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Bitfinex最近走向了“Tether中立化”，打破了其與Tether的特殊聯系（將USDT兌換成美元的最可靠方式），而目前發行量仍接近20億美元的Tether則不得不重新建立新的直接兌換渠道。那些仍然想通過Bitfinex兌換的人將不得不以市場價格進行交易，但最近市場價一直低于掛鉤價（1：1）。

但問題在于：Tether在存入取出中的費用和限制真的讓人頭疼，特別是與其最近的競爭對手相比。 Paxos Standard（PAX）沒有任何兌換費用，但要求最低兌換額度為100美元。Circle的美元穩定幣（USDC）也一樣。但是Tether呢？好吧，按照Tether的要求，如果你想要將手中的USDT兌換成美元，你需要一次兌換10萬美元。而且，你需要支付0.1％的最低費用才能存入或獲取USDT。另外，取款費率有三檔：金額在10萬美元或以上為0.4%，在100萬美元或以上為1%，在1000萬或以上為3%。

這些費用并非無關緊要，金額限制也意味著只能由像加密交易所這樣的大型運營商使用USDT。畢竟，18000次10萬美元的交易就能達到18億美元，而在撰寫本文時，18億美元大致相當于USDT的市值。此外，客戶每周只允許進行一次兌換和交易，相比之下，Paxos至少每天都會給出一個時間表，顯示交易何時會被處理。

這樣的舉動實際上正在讓Tether喪失競爭力。這使得PAX和USDC都處于更有利的位置，并且它們都在穩步增長。 Gemini Dollar（GUSD）主要用于其發行交易所Gemini，因此排除在本文之外。但值得注意的是，GUSD的費率也低得多。

在撰寫本文時，PAX和USDC的交易價格均高于掛鉤匯率1％——意味著如果你大量擁有的話，至少可以獲得一定利潤，只需將它們兌換成美元。與此同時，USDT的市場價格為0.996美元，這意味著你在Tether一對一兌換計劃（通過Bitfinex兌換）以外的渠道將它們兌換成美元時將承擔一定的損失。

這種情況提出了一個重要問題：Tether是否在故意削弱其市場地位并逐漸退出市場？交易所通常最歡迎客戶最需要的穩定幣，幣安和Bitfinex都在將其穩定幣產品多元化。實際情況中，USDC和PAX的市場地位正在逐步提高，而USDT將可能面臨淘汰。

這是Tether退出策略的一部分？還是說，Tether會找到一種方法來與PAX和USDC的低費用甚至無費用進行競爭？時間會證明一切，但與此同時，除非絕對必要，否則本文作者絕不會推薦投資者購買USDT。目前的情況看，沒有大量的持有量，你只要持有USDT就不得不承受一定的損失。