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“ A 股還不行，太亂 ”

今天阿里巴巴在港股上市了，跟很多大 V 預(yù)測的會(huì)上市破發(fā)不同，開盤即漲 6.25%，截止收盤時(shí)，已經(jīng)漲了 6.59%，中間幾乎沒有波動(dòng)，穩(wěn)如老狗。
股票代號 09988.HK
阿里也順利超越騰訊，以 4.01 萬億港元的市值坐上港股第一寶座。
想當(dāng)年，2014 年阿里巴巴在美國紐交所上市，馬云找來 8 個(gè)客戶代表去敲鐘，鑄就當(dāng)時(shí)美國最大的 IPO 案；今天阿里在香港上市，又找來 10 個(gè)客戶代表去敲鐘，成就港交所股王。
只不過，這次敲鐘代表從原來的東方面孔變成不同膚色的人。
阿里這是在告訴大家：“ 五年過去了，我們的格局也變了 ”。
如今的阿里，手握電商主業(yè)，線上線下、國內(nèi)海外、零售批發(fā)、物流、支付，商業(yè)一條龍全部打通。
除此之外，人們的衣食住行、吃喝玩樂也被阿里全方位包圓。
還有阿里云這個(gè)龐然大物，撐起阿里新增長的半壁江山。。
不過，說到阿里回歸港股，不知道差友們有沒有這樣的疑問：為啥好多企業(yè)跑去美國上市呢？
曾幾何時(shí)，阿里也在港交所上市過。
2006 年，馬云意識到資本寒冬即將到來，于是他籌劃將阿里旗下 B2B 的業(yè)務(wù)拆分上市，募集資金過冬。
彼時(shí)港交所還是內(nèi)地科技企業(yè)眼中的香餑餑，大家都以在香港上市為榮。
阿里用了一年多的時(shí)間，經(jīng)過一系列金融騷操作，把拆分出的 B2B 業(yè)務(wù)于 2007 年 11 月在港交所以 13.5 港元每股的價(jià)格上市。
上市當(dāng)天，阿里的股票飆升 122%，短短一段時(shí)間內(nèi)就翻了近三倍。
果然，2008 年金融危機(jī)席卷全球，阿里巴巴的股票也一跌再跌，甚至跌到過 4 塊錢以下，神話不再。
過了幾年，金融危機(jī)已經(jīng)過去了，阿里的增長也異常強(qiáng)勁，大家等著阿里巴巴股價(jià)大翻身的時(shí)候，甚至幻想阿里會(huì)把所有的業(yè)務(wù)都搬到港股上來之時(shí)，阿里巴巴卻突然決定從香港退市。
當(dāng)時(shí)的港交所有一條規(guī)定是：“ 上市企業(yè)同股同權(quán) ”。
也就是說，在香港上市的企業(yè)，只要擁有的股票足夠多，就有相對應(yīng)比例的投票權(quán)，插手企業(yè)的決定。
但是，21 世紀(jì)的新興科技企業(yè)，發(fā)展之初往往會(huì)被創(chuàng)始人各種賣股權(quán)，以求獲得大量資金來發(fā)展自身業(yè)務(wù)，創(chuàng)始人管理團(tuán)隊(duì)手中握著的股權(quán)可憐的很。
2016 年阿里巴巴股東之股比例
尤其在金融危機(jī)的時(shí)候，還出了一檔子爛事兒。
在 2008 年的時(shí)候，阿里的大股東 —— 雅虎因?yàn)榻?jīng)營不善，又拒絕了微軟的收購，雅虎原 CEO 楊致遠(yuǎn)被踢走了，換成了一個(gè)強(qiáng)硬派卡羅爾·巴茨上臺(tái)。
然后這個(gè)巴茨就對阿里十分不滿，認(rèn)為阿里的擴(kuò)張阻礙了雅虎在中國的業(yè)務(wù)發(fā)展。
因?yàn)檠呕⒅袊?2005 年已經(jīng)歸阿里了，雅虎無法從雅虎中國的營收中獲益，巴茨甚至在一次電話會(huì)議中給馬云下指令：“ 我要你把雅虎的名字從那個(gè)網(wǎng)站上拿下來 ”。
在支付寶的歸屬上，雅虎也屢次和馬云意見相左，扯皮不清，矛盾不斷。
然后阿里和雅虎就鬧得很僵，幸虧沒多久巴茨就下臺(tái)了。
阿里繼續(xù)蒸蒸日上，雅虎繼續(xù)日薄西山，馬云隨后找了個(gè)機(jī)會(huì)把雅虎占阿里的股份贖了一半兒回來，兩公司之間的紛爭才結(jié)束。
馬云手里面只有阿里不到十分之一的股份，即使是回收完雅虎的一半兒股份，軟銀和雅虎仍然是馬云股權(quán)的數(shù)倍，按照港交所的規(guī)定，如果阿里所有業(yè)務(wù)都在香港上市，馬云這個(gè)阿里創(chuàng)始人怕是隨時(shí)都可能失去控制權(quán)。
而且最關(guān)鍵的是，當(dāng)時(shí)的港交所否決了阿里的 “ 合伙人制度 ”。 有了雅虎的教訓(xùn)，馬云更加堅(jiān)定了一件事兒，那就是不能將集團(tuán)的所有業(yè)務(wù)搬到港交所上來。
但是企業(yè)盤子大了，需要的資金也多，只靠港股那點(diǎn) B2B 業(yè)務(wù)的上市資金也不夠啊，于是馬云盯上了對上市企業(yè)更寬松的美國。
在美國上市，不僅可以 “ 同股不同權(quán) ”，并且可以吸引全世界的投資者，是科技企業(yè)上市的不二之選。
紐交所
于是，就有了阿里退港股，去美國創(chuàng)造 IPO 神話的故事。 那為啥阿里在紐交所好好的，又今年突然跑回港交所了呢？
那還不是港交所終于認(rèn)識到，自己那套規(guī)則實(shí)在太 old school 了，就因?yàn)?“ 同股同權(quán) ” 錯(cuò)失了不少優(yōu)秀企業(yè)，白白把互聯(lián)網(wǎng)科技發(fā)展福利讓給了別家交易所股民。
自從港交所傳出允許 “ 同股不同權(quán) ” ，不少國內(nèi)的科技企業(yè)就透風(fēng)出來要回港交所，如今政策已然施行，阿里回來也就成了順理成章。
可能又有差友好奇，已經(jīng)在一個(gè)交易所上市了，如果不退市的話，能在別處再上市么？
其實(shí)，一家企業(yè)在不同的股票交易所上市并不罕見，只要做好交易所之間的股票互通工作，就沒有太大問題。
像國內(nèi)，自從滬港通開通之后，不少企業(yè)就施行了 “ A+H ” 兩邊通吃的政策。
這次阿里在港交所流通了 5.75 億股股票，定下來發(fā)行價(jià)也與紐交所的股價(jià)十分接近。
不過，在港交所交易的份額相對于紐交所的份額，可就是小巫見大巫了，因?yàn)槊绹沁呌?208 億股，是港交所的 36 倍，在香港這邊多出來的股票幾乎不會(huì)稀釋美國那邊投資者的權(quán)益。
并且因?yàn)橛辛酥袊@邊的投資介入，阿里的股票勢必走勢會(huì)更好，所以美國的投資者也不會(huì)有什么意見。
目前阿里巴巴股東持股比例
只不過，在香港此時(shí)的狀態(tài)回來，阿里也一定程度上充當(dāng)了 “ 排頭兵 ” “ 救火隊(duì)長 ” 的角色，給別的企業(yè)順順心，趟趟雷，告訴大家 “ 差不多就都可以來啦 ”。
不過放心，阿里不會(huì)虧的，畢竟是經(jīng)過資本洗禮的公司，現(xiàn)在人們都尊稱阿里巴巴為 “ 資本教父 ”。
香港那 5.75 億股，可相當(dāng)于憑白在香港這邊多募集了 880 億港元的資金，再加上美國那邊對國內(nèi)科技企業(yè)越看越不順眼，早早回來還能多一個(gè)強(qiáng)大的依靠。
萬一中美之間真鬧崩了（ 我說的是萬一、萬一 ），咱也不慌，何樂而不為呢~

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“ A 股還不行，太亂 ”