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*ST河化遭遇復牌后第五個跌停，*ST三泰遭遇復牌后第三個跌停。種種跡象表明，以ST股為主的殼資源上市公司正在遭遇市場冷遇。

ST股整體表現不容樂觀

證券時報·數據寶統計，今年以來被實施“退市風險警示”的A股共有53只。從個股所屬行業看，機械設備行業占據7席，化工、電氣設備、房地產等行業也較多;從個股被實施“退市風險警示”后的市場表現看，37只個股被實施“退市風險警示”以來股價下跌，其中23只個股跌幅在20%以上。

*ST中絨被實施“退市風險警示”后，股價直線下滑，迄今已累計下跌57.27%。此前*ST中絨的控股股東中絨集團已在盛大游戲的爭奪中落敗。上個月，*ST中絨調整重大資產出售方案，重組完成后公司將主要經營羊絨、羊毛、亞麻及其混紡類紡織品貿易業務，不再從事羊絨、羊毛、亞麻及其混紡類紡織品的生產加工業務。公司7月15日發布半年度業績預告表示，受市場影響，部分客戶訂單交期延后，公司營業收入較上年同期有所下降，銷售費用、管理費用等有所增加，造成公司營業利潤減少，影響公司業績，公司預計上半年虧損3億元至3.5億元。

*ST河化3月2日起被實行“退市風險警示”處理至今，股價已累計下跌31.72%。3月14日,公司發布重大事項停牌公告，停牌期間，公司籌劃重大資產重組事項，公司擬將與尿素生產相關的業務、資產、負債以及河化有限、安裝維修公司100%股權以2771.58萬元的價格轉讓給鑫遠投資，鑫遠投資以現金方式支付轉讓價款。停牌4個月的*ST河化在7月19日晚攜終止重大資產重組事項的消息復牌。復牌后，公司股價連續五個交易日跌停。

今年被實施“退市風險警示”的個股，僅有*ST鄭煤、*ST天儀、*ST華菱、*ST金宇等10只上漲，股價上漲的背后大多與重組事項或中期業績有望扭虧有關。*ST鄭煤4月19日被實施“退市風險警示”，股價經過短期調整后開始持續上漲，迄今已累計上漲28.69%。*ST鄭煤在上半年業績預告中表示，在國家供給側結構性改革政策影響下，報告期內公司煤炭售價與上年同期相比大幅回升。公司預計上半年盈利4億元左右，而上年同期虧損1.92億元，同比實現扭虧為盈。受益于傳統周期行業回暖，上半年業績有望扭虧的還有*ST平能、*ST華菱等。

價值回歸 殼資源股遇冷

事實上，自今年3月下旬以來，ST板塊持續走低，而釀酒、銀行、家電等板塊成了香餑餑。此前曾不斷受到資金熱炒的殼資源概念股遭受重創，這與市場回歸到價值導向不無關系，同時證監會出臺的一系列監管措施也進一步抑制了投機炒殼現象。

近幾年來，被實施ST的個股開始呈增長趨勢。2013年被實施ST的個股23只，此后逐步上升，2016年被實施ST的個股已經達到58只。截至目前，2017年被實施ST的個股已有53只。值得注意的是，2012年至今，有23只個股曾兩度被實施“退市風險警示”。以*ST云網為例，該股曾于2015年4月及2017年4月被實施“退市風險警示”。翻開*ST云網的歷史業績，不難看出，該公司近些年業績波動很大，2013年及2014年業績虧損均在5億元以上，2015年勉強扭虧，而2016年度公司業績再度變臉，去年虧損0.54億元。

從被實施ST的原因來看，業績虧損是最大因素。自今年以來，價值白馬股的股價頻頻創新高，以及行業回暖使得業績向上的傳統周期股開始相繼發力，缺乏實實在在業績支撐的殼資源概念股日益受到市場冷遇。

近期欣泰退的慘烈走勢無疑給市場敲了警鐘。在不少業界人士看來，在IPO常態化、退市常態化不斷推進的背景下，A股市場將形成“有進有出”活水，殼股價值或將大大降低。

【來源：金融之家】