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經(jīng)過一年多的清理整治，網(wǎng)貸行業(yè)已經(jīng)發(fā)生了明顯的變化。稱2017年是“合規(guī)年”也好，還是“嚴(yán)監(jiān)管年”也好，可以說，網(wǎng)貸行業(yè)的拐點(diǎn)已經(jīng)呈現(xiàn)。第一網(wǎng)貸發(fā)布的《2017年全國(guó)P2P網(wǎng)貸行業(yè)快報(bào)》顯示，2017年，全國(guó)P2P網(wǎng)貸行業(yè)成交額3.89萬億元，比上年增長(zhǎng)38.87%；平均綜合年利率8.57%，比上年降低0.49個(gè)百分點(diǎn)；

平均期限8.19個(gè)月，比上年延長(zhǎng)26.39%；日均參與人數(shù)68.21萬人，比上年增加48.73%；貸款余額1.72萬億元，比上年增長(zhǎng)42.83%；問題平臺(tái)的良性退出比例大幅度提升，從過去的10%以下，上升到40%以上。網(wǎng)貸行業(yè)已逐漸擺脫了惡性事件的陰影。

對(duì)此，中國(guó)P2P網(wǎng)貸指數(shù)課題組負(fù)責(zé)人胡爾義認(rèn)為，2017年全國(guó)P2P網(wǎng)貸大數(shù)據(jù)表明，P2P網(wǎng)貸發(fā)展多年來呈現(xiàn)出的“快、偏、亂”野蠻生長(zhǎng)三大現(xiàn)象，經(jīng)過一年多的整治已經(jīng)得到有效改變。

治“快”

P2P增速回歸理性

以往，P2P網(wǎng)貸規(guī)模增長(zhǎng)勢(shì)頭過快，多年來網(wǎng)貸行業(yè)無論在機(jī)構(gòu)數(shù)量還是業(yè)務(wù)規(guī)模均呈現(xiàn)出迅猛增長(zhǎng)的勢(shì)頭。然而，2017年這些均有所改變。

第一，機(jī)構(gòu)數(shù)量增速大降。全國(guó)P2P網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)數(shù)量增速?gòu)倪^去的400%以上，下降到2017年的5%。數(shù)據(jù)顯示，能進(jìn)入中國(guó)P2P網(wǎng)貸指數(shù)樣本并存活的平臺(tái)數(shù)量，2013年底至2017年底分別為280家、1472家、2244家、2307家、2426家，2014年至2017年環(huán)比增長(zhǎng)率分別為425.71%、52.45%、2.81%、5.16%。

第二，成交額增速大降。全國(guó)P2P網(wǎng)貸成交額從過去的近300%下降到2017年的不足40%。全國(guó)P2P網(wǎng)貸成交額2013年至2017年分別為892.53億元、3291.94億元、11805.65億元、28049.38億元、38952.35億元，2014年至2017年環(huán)比增長(zhǎng)率分別為289.75%、268.83%、258.62%、137.59%、38.87%。

第三，貸款余額增速大降。全國(guó)P2P網(wǎng)貸貸款余額從過去的300%以上，下降到2017年的40%。全國(guó)P2P網(wǎng)貸貸款余額，2013年年底至2017年年底分別為352.23億元、1386.72億元、5582.20億元、12052.22億元、17214.06億元，2014年至2017年環(huán)比增長(zhǎng)率分別為293.70%、302.55%、115.90%、42.83%。此外，2017年全國(guó)P2P網(wǎng)貸參與人數(shù)增速大降，從過去的200%以上，下降到2017年的不足50%。

治“偏”

P2P定位回歸本質(zhì)

“偏”，是P2P網(wǎng)貸發(fā)展多年來呈現(xiàn)出的野蠻生長(zhǎng)三大現(xiàn)象之一，大部分網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)偏離信息中介定位以及服務(wù)小微和依托互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)營(yíng)的本質(zhì)，異化為信用中介，存在自融自保、違規(guī)放貸、設(shè)立資金池、期限拆分、大量線下營(yíng)銷等行為。去年以來，大部分網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)已經(jīng)回歸信息中介定位、以及服務(wù)小微和依托互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)營(yíng)的本質(zhì)。

數(shù)據(jù)顯示，借款人借款余額在100萬元以上的全國(guó)P2P網(wǎng)貸貸款余額占當(dāng)期總網(wǎng)貸余額之比，從過去80%以上，2017年年底已下降到40%以下。

全國(guó)P2P網(wǎng)貸借貸利率繼續(xù)下降，2013年至2017年分別為24.93%、17.52%、12.05%、9.06%、8.57%，2014年至2017年環(huán)比分別下降7.41%、5.47%、2.99%、0.49%。

截至2017年年底，全國(guó)有1410家（不含90家問題平臺(tái)）P2P網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)直接與銀行對(duì)接進(jìn)行資金存管，比上年增長(zhǎng)460%。其中銀行資金存管已經(jīng)上線的有834家，比上年增長(zhǎng)452%；已簽訂銀行存管協(xié)議還未上線的有576家，比上年增長(zhǎng)470%。

治“亂”

P2P風(fēng)險(xiǎn)逐漸釋放

P2P網(wǎng)貸發(fā)展多年來問題平臺(tái)不斷累積，風(fēng)險(xiǎn)事件時(shí)有發(fā)生。這些問題平臺(tái)部分受資本實(shí)力及自身經(jīng)營(yíng)管理能力限制，當(dāng)借貸大量違約、經(jīng)營(yíng)難以為繼時(shí)，出現(xiàn)“卷款”、“跑路”等情況；部分機(jī)構(gòu)銷售不同形式的投資產(chǎn)品，規(guī)避相關(guān)金融產(chǎn)品的認(rèn)購(gòu)門檻及投資者適當(dāng)性要求，在逃避監(jiān)管的同時(shí)，加劇風(fēng)險(xiǎn)傳播；部分機(jī)構(gòu)甚至通過假標(biāo)的、資金池和高收益等手段，進(jìn)行自融、龐氏騙局，碰觸非法集資底線。這些亂象經(jīng)過去年一年的嚴(yán)厲整治已得到遏制。

去年全國(guó)P2P網(wǎng)貸問題平臺(tái)（包括主動(dòng)停止經(jīng)營(yíng)、提現(xiàn)困難、失聯(lián)跑路等）增速大降，從過去的300%以上，下降到2017年的30%以下。第一網(wǎng)貸快報(bào)顯示，全國(guó)P2P網(wǎng)貸累計(jì)問題平臺(tái)數(shù)量，2013年年底至2017年年底分別為75家、362家、1518家、2456家、3192家，2014年至2017年環(huán)比增長(zhǎng)率分別為382.67%、319.34%、61.79%、29.97%。網(wǎng)貸問題平臺(tái)的良性退出大增，從過去的10%以下，上升到2017年40%以上，2017年下半年上升到接近60%。

P2P長(zhǎng)效機(jī)制建設(shè)

初具雛形

2017年，P2P網(wǎng)貸行業(yè)“1+3”（一個(gè)辦法+三個(gè)指引）制度框架基本搭建完成，初步形成了較為完善的制度政策體系，進(jìn)一步明確P2P網(wǎng)貸行業(yè)規(guī)則，有效防范網(wǎng)貸風(fēng)險(xiǎn)，保護(hù)投資者權(quán)益，加快行業(yè)合規(guī)進(jìn)程，實(shí)現(xiàn)網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)優(yōu)勝劣汰，真正做到監(jiān)管有法可依、行業(yè)有章可循。

長(zhǎng)效機(jī)制是長(zhǎng)期保證制度正常運(yùn)行并發(fā)揮預(yù)期功能的制度體系。它有兩個(gè)基本條件：一是要有比較規(guī)范、穩(wěn)定、配套的制度體系；二是要有推動(dòng)制度正常運(yùn)行的“動(dòng)力源”，即要有出于自身利益而積極推動(dòng)和監(jiān)督制度運(yùn)行的組織和個(gè)體。機(jī)制與制度之間有聯(lián)系，也有區(qū)別，機(jī)制不等同于制度，制度只是機(jī)制的外在表現(xiàn)。2017年全國(guó)各地P2P網(wǎng)貸監(jiān)管隊(duì)伍體制逐漸構(gòu)建、監(jiān)管方式逐漸構(gòu)成、整治驗(yàn)收和備案即將啟動(dòng)。