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導讀：內憂外患下的城商行“一哥”失速，罰單不斷、增速放緩，如何保持市場領先地位？

最近，江蘇銀行推出的2024年度中期利潤分配方案如同一顆甜蜜的“炸彈”，震驚了金融圈。方案中提出，每10股慷慨派發3.062元人民幣現金股利，總計高達56.19億元，這不僅是該行歷史上的首次中期分紅，更是向投資者們展示了其作為城商行“佼佼者”的雄厚實力和滿滿自信。然而，在這份耀眼的成績單背后，江蘇銀行是否真的如表面那般風光無限、高枕無憂？

事實上，江蘇銀行雖然坐上了城商行的“頭把交椅”，但背后的煩惱卻不少。業績增長速度放緩、不良貸款規模持續擴大、內控管理漏洞頻出……這些問題如同暗流涌動，讓人不禁為江蘇銀行的未來捏一把汗。那么，這位城商行中的“尖子生”，究竟能否在激烈的競爭中穩住陣腳，繼續領跑同行呢？

業績失速背后

雖然江蘇銀行的高管們在業績說明會上信心滿滿，表示對全年業績的持續穩健增長充滿信心，但投資者們心中的疑慮卻并未完全消散。畢竟，模塑科技那恰到好處的減持操作，就像是一面鏡子，映照出了市場對江蘇銀行未來前景的微妙態度。

江蘇銀行雖然穩坐A股上市城商行的頭把交椅，但這份榮耀背后卻藏著不少隱憂。2024年前三季度，江蘇銀行以623.03億元的營收和282.35億元的凈利潤，在A股17家上市城商行中獨領風騷。然而，這看似輝煌的成績單背后，卻隱藏著營收增速下滑的暗流。

從2022年開始，受宏觀經濟環境的影響，江蘇銀行的營收增速就像坐上了滑梯，從2022年的10.66%一路下滑到2023年的5.28%，再到今年前三季度的6.18%。雖然仍然保持著正增長，但這一趨勢卻讓人不禁為其未來的增長潛力捏一把汗。

更讓人擔憂的是，江蘇銀行今年的業績增長，似乎并不是全靠自己的實力。外部行情的變化，尤其是債券市場的波動，仿佛給江蘇銀行送來了一陣“東風”。這陣風雖然讓江蘇銀行的業績看起來更漂亮了些，但也讓人不禁擔心：萬一哪天風停了，江蘇銀行還能飛得這么高嗎？

從具體的財務指標來看，2024年三季報顯示，江蘇銀行的年化ROE為16.33%，同比下降了1.75個百分點；年化ROA為1.08%，也同比下降了0.04個百分點。這些數據的下滑，無疑為江蘇銀行的業績增長蒙上了一層陰影。

而作為銀行的主要利潤來源，凈息差的收窄更是讓江蘇銀行的營收增長雪上加霜。從2022年的2.32%到今年上半年的1.90%，江蘇銀行的凈息差大幅收窄，這使得其營收增速也受到了明顯的拖累。

此外，光大證券的測算數據顯示，江蘇銀行上半年新增貸款1613億，同比多增47億；但其中Q2單季新增僅522億，同比少增了121億。這表明上半年的信貸增長更多是靠開年一季度的沖量，而信貸高增的持續性卻存在很大的不確定性。

在信貸業務面臨壓力的同時，江蘇銀行也在積極尋求新的增長點。與多數城商行一樣，江蘇銀行也進入到了靠金融投資來強化資產擴表的狀態。今年上半年，江蘇銀行的資產規模增長了14.46%，其中金融投資規模同比增長了19%，高于資產增速和貸款增速。

近年來，江蘇銀行投資凈收益在營收中的占比呈現增長態勢，今年上半年更是上升到了19.42%。然而，這種策略雖然短期內提升了營收，但長期來看卻帶來了生息資產收益率的下行，對江蘇銀行的營收增長構成了一定的制約。

不良率攀升：資產質量的“警鐘”

除了業績增長的壓力外，江蘇銀行的資產質量也面臨著巨大的挑戰。今年上半年，江蘇銀行的不良貸款余額增加了18.43億元，同時轉出、核銷貸款108.62億元。據此判斷，新增不良達到了驚人的127.05億元，與去年同期的76.92億元相比，大增了65.17%。這一數據無疑讓人震驚。

財報顯示，截至今年9月末，江蘇銀行的不良率為0.89%，雖然較上年同期的0.91%收窄了0.02個百分點，但關注類貸款余額卻高達約303.62億元，占比為1.45%，相比于2023年同期的1.30%，上升了0.15個百分點。這一數據的變化，無疑為江蘇銀行的資產質量敲響了警鐘。

在江蘇銀行的業務布局中，房地產領域一直占據著重要的地位。然而，近年來隨著房地產市場的波動和調控政策的收緊，江蘇銀行在房地產領域的不良率也呈現出攀升的趨勢。從數據上看，2022年江蘇銀行房地產不良率為1.87%，到了2023年已經增長至2.54%，而今年上半年更是高達2.83%，排在所有投資領域之首。

同期，批發和零售業不良率也為2.08%，上升0.18個百分點。個人經營性貸款和個人貸款不良率分別上升0.09個百分點和0.19個百分點，達到1.58%和0.98%。

地產不良率的逐年抬升，反映出江蘇銀行在該領域風控的缺失。而這種風控的缺失，從江蘇銀行近年來收到的罰單中也可略見一斑。

2024年1月29日，江蘇銀行鎮江分行因發放建筑企業貸款為房地產項目墊資、超工程進度發放房地產貸款、向購買主體結構未封頂住房的個人發放住房按揭貸款、貸后管理不到位等8項違規共計被罰292萬。而這只是江蘇銀行眾多罰單中的冰山一角。

在不良貸款增長的情況下，江蘇銀行并沒有增加對于減值準備的計提，貸款減值計提86億較去年同期的98億元有所下降，主要是為了粉飾凈利潤的表現。這種策略雖然使得今年上半年凈利潤增長好于營收增長，但也為未來的資產質量埋下了隱患。

同時，江蘇銀行的管理費用也在快速增長。今年上半年，其管理費用同比增長了14.97%，其中員工成本僅同比微增0.77%，而物業及設備支出和其他辦公及行政費用則分別同比增長了21.98%和52.3%。這些費用的快速增長，也在一定程度上擠占了江蘇銀行的凈利潤空間。

內控之殤：頻收罰單的“尷尬”

除了業績增長的風險和資產質量的壓力外，江蘇銀行的內控問題也讓人憂心忡忡。近年來，江蘇銀行因違規操作頻收罰單，涉及貸款業務、同業投資、票據業務等多個領域。其中不乏因向資本金比例不足且四證不全的房地產開發項目發放貸款、房地產開發貸款資金實質用于支付土地款等違規行為被處罰的案例。

今年以來，該行更是多次因運營管控不到位、員工行為管理不到位等問題被監管處罰。1月7日，江蘇銀行淮安分行被罰95萬元；4月又因代客衍生交易產品管理不到位被罰30萬元。

此外，去年年初，江蘇銀行因存在九項違法行為被罰沒近800萬元；2022年，該行先后因違規發放貸款、貸款挪用、“三查不嚴”等違規事項收到銀保監會16張罰單。這些罰單如同一張張“恥辱牌”，掛在江蘇銀行的“臉上”。

更為嚴重的是，江蘇銀行還因基金銷售違規被江蘇證監局點名責令改正。其零售業務部和網絡金融部未對基金銷售產品實行集中統一準入管理；部分基金銷售業務人員未取得基金從業資格；甚至存在向普通投資者主動推介風險等級高于其風險承受能力的產品或服務的情況。這些問題不僅損害了消費者的權益，也嚴重損害了江蘇銀行的聲譽和形象。

除了內控問題外，江蘇銀行還面臨著龐大的消費投訴量。根據黑貓投訴平臺顯示，江蘇銀行因虛假宣傳、暴力催收、征信異常等屢屢被投訴，其中信用卡違規收取高額利息罰息更是成為“重災區”。這些問題不僅反映了江蘇銀行在服務和管理上的不足，也暴露出其在消費者權益保護方面的嚴重缺失。

面對業績增長的壓力、資產質量的挑戰以及內控管理的問題，江蘇銀行的未來之路無疑充滿了挑戰。面對北京銀行、寧波銀行、上海銀行等強勁對手的挑戰，江蘇銀行能否長久坐穩城商行“一哥”的位置，仍然是一個懸念。

在這個充滿變數和挑戰的時代，江蘇銀行需要時刻保持清醒的頭腦和敏銳的洞察力，不斷尋找新的增長點和突破口，才能在未來的競爭中立于不敗之地。