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“高”利貸背后邏輯是什么？

手工勞動/獸妹

手工編輯 /角叔

出品/獨角獸觀察

今年在擴內需、促消費的政策導向下，消費貸利率不斷刷新低點，尤其是商業銀行消費貸利率最低跌到3%。

然而，在以導流為主的第三方平臺上，放貸利率卻居高不下，是商業銀行消費貸的10倍以上。

為此，《獨角獸觀察》推出了系列策劃，實探哪些平臺還在放36%的“高”利貸？這樣“高”利率背后的邏輯是什么？這一期我們來看美股上市公司嘉銀科技。

01

被通報引出運營主體之謎

公開資料顯示，嘉銀科技由嚴定貴在2011年6月18日創立，2019年5月10日在美國納斯達克成功上市。嘉銀科技的借貸產品以極融系列和你我貸系列為核心，覆蓋國內及海外市場，選擇嘉銀科技，是因為他旗下的“極融借款”App最近因為個人信息方面違規被通報。

5月12日，國家網絡安全通報中心發布關于《國家計算機病毒應急處理中心檢測發現65款違法違規收集使用個人信息的移動應用》的通報，嘉銀科技旗下“極融借款”App被通報。

主要違規行為包括2項：“未向用戶提供撤回同意收集個人信息的途徑、方式；個人信息處理者未提供便捷的撤回同意的方式。”“隱私政策未逐一列出App（包括委托的第三方或嵌入的第三方代碼、插件）收集使用個人信息的目的、方式、范圍等。”

根據企查查此前公布的信息顯示，石家莊市工業和信息化局曾為極融借款APP的運營公司——大連高新園區中融信小貸款股份有限公司（以下簡稱“中融信小貸”）的實際控制人，且間接持股達70%。

但是，5月13日，當海報新聞記者聯系到石家莊市工業和信息化局，對方回應，當前該局沒有對外控股的企業。

5月22日，《獨角獸觀察》在極融APP上發現一份落款時間是“2025年5月6日”的《關于變更主體的公告》，公告稱：“由于公司業務調整，近期起極融借款主體由大連高新園區中融信小額貸款股份有限公司變更為江西佩濤科技有限公司，運營方極融云科信息技術有限公司不作變更。”

根據企查查的信息，江西佩濤科技有限公司成立于2024年3月29日，法人肖明芬，注冊資本只有100萬，蹊蹺的是，江西佩濤科技的由大連高新園區中融信小額貸款股份有限公司100%持股。

也就是說，極融這次變更的主體公司是原主體公司的全資子公司。

02

服務費在前2期收完

如果從極融借款APP和你我貸借款APP的主頁來看，除了名字不一樣，這兩個APP的頁面和設置基本雷同，包括《獨角獸觀察》登錄后預估的可借額度都是61800元，展示的綜合年化利率7.2%起，沒有展示利率上限。

《獨角獸觀察》向極融官方客服咨詢利率上限時，對方沒有直接回答，只是稱：“借款費率會根據用戶的資質來確定，借款審核通過后，可以通過確認借款頁面查看具體費用。”

在極融投放在社交媒體投放的廣告上，就無法回避這個問題了，顯示的利率區間是7.7%～36%——利率上限36%。

在投訴平臺上，也充斥著大量對于極融和你我貸36%的“高”利貸投訴。

4月2日，在黑貓投訴平臺上，一位用戶投訴在2024年8月還款完畢后，發現額外還有擔保咨詢費，合算在一起年化利率36%。

就如投訴所言，通過擔保費、服務費等費用推高借款利率，是包括極融在內的做36%“高”利貸平臺的慣用手法。

但讓《獨角獸觀察》感到意外的是，作為一家行業頭部的助貸平臺，在極融的投訴中，居然還有不少涉及“砍頭息”的投訴。

比如，這位黑貓平臺的用戶投訴在3月31日通過極融APP貸款20000元，第一期和第二期還款4141元，后面都是1891元，等于是把貸后服務全部放在前2期收取了。

從投訴平臺反饋信息來看，這樣在還款前2期，就把貸后服務費全部收取的做法并不鮮見。

“沒想到到了2025年，還有膽子這么大的做法。”一位業內人士告訴《獨角獸觀察》，通過擔保費和服務費推高利率到36%，還屬于灰色地帶，有一定的容錯空間，但行業通常做法都是把擔保費和服務費這些費用均攤到12期收取，這種在前2期全部收取，也間接推高了實際利率。

實事求是的說，如果從產品設計角度，極融這個做法堪稱頗有創意或者說心機。如果按照傳統定義，很難實錘這個做法就是“砍頭息”。

因為，按照過去通常的砍頭息做法，是在放貸時預先從本金中扣除一部分作為利息或服務費，導致借款人實際到賬金額少于合同約定的本金，但需按原金額還款，這增加了借款人的負擔。

而極融這樣在還款前2期收取，完美避開了“放貸時預先從本金中扣除一部分利息或服務費”，實質上也增加借款人的負擔，達到了“砍頭息”的基本效果。

《獨角獸觀察》把這個新做法拋給了大模型DeepSeek，得到結論是：

若服務費在放款后分兩期收取，但實質導致借款成本超過法定利率上限，且缺乏實際服務支持，則可能構成變相“砍頭息”。具體需結合以下因素判斷：服務費是否合理對應實際服務；綜合年化利率是否超出法定上限；收取時間是否顯著影響借款人資金使用。

03

合作伙伴有許多地方銀行此外，在嘉銀科技官網展示的合作伙伴上，有大量像長沙銀行、德州銀行、濰坊銀行、煙臺銀行、順德農商銀行這樣的地方銀行，甚至還有遵義新蒲長征這樣的村鎮銀行。

根據《商業銀行互聯網貸款管理暫行辦法》和銀保監會2021年通知要求，地方法人銀行開展互聯網貸款業務的，應服務于當地客戶，不得跨注冊地轄區開展互聯網貸款業務。

這么多的地方銀行出現在一家網上助貸平臺的合作名單里，如何規避跨區域放貸這條紅線？需要打一個大大的問號。

財報顯示，全年貸款撮合規模突破千億達1000億元，同比增長14.4%。其中，四季度撮合交易量277億元，同比激增37.8%，帶動當季撮合服務收入11億元，同比飆升46.3%。

在其他頭部平臺普遍放緩步伐時，嘉銀科技卻逆流而上，并且將2025年貸款撮合目標提升至1370億元至1420億元，同比擬增長35.9%～40.9%。

但如果是踩著灰色地帶去擴張，“迅猛”增長勢頭最后可能被風險反噬。

不論何時，在金融領域，合規管理和敬畏風險始終是平臺生存的關鍵要素。