TMT观察网_独特视角观察TMT行业

不容易啊，2024年，我愛我家終于扭虧為盈了，靠的卻不是主營業務的大幅增長。

去年，我愛我家的營收增長僅為3.7%，表現一般。

營收沒漲多少，我愛我家的扭虧大計，只能依托于降本增效以及非經常性損益了。

果然，靠著大規模縮減支出以及投資收益、處置資產，我愛我家成功過關。

大概是為了論功行賞，在2024年，我愛我家的部分高管漲薪不少。

漲薪后高管，一項重要的工作就是推進我愛我家的業務調整。

只不過，無論是數字化運營還是拓展商業地產，都意味著資金的持續投入。

而資產負債率接近70%、同時現金流與短債均承受壓力的我愛我家，恐怕會有點捉襟見肘了。

我愛我家仍不得有絲毫松懈。

主業個位數增長，扭虧全靠降本和非經營性損益

近期，我愛我家發布最新財報。

數據顯示，2024年，我愛我家實現營收125.4億元，較去年同期增長3.7%。

營收增長確實不高，各業務板塊也沒有特別出眾的表現，增幅都是在個位數，經紀業務甚至只微增 0.2%。

好在，我愛我家扭虧為盈了。

2024年，我愛我家實現歸母凈利潤7341.2萬元，與2023年的虧損8.48億元形成鮮明對比。

值得一提的是，2022年、2023年，我愛我家連續兩年深陷虧損泥沼。其中，2022 年歸母凈利潤為- 3.1 億元，2023 年虧損狀況更是嚴重惡化。

正所謂守得云開見明，到了 2024 年，我愛我家終于迎來了業績的大逆轉。

然而，根據上文我們知道，我愛我家的扭虧為盈跟業務的成長關系不大。

既然營收規模沒有什么顯著增長，要想擴大盈利，就只能縮減成本支出以及擴大主營業務之外的非經常性損益了。

我愛我家就是這樣做的。

首先來看我愛我家的降本增效。

數據顯示，2024年，我愛我家錄得銷售費用為6.22億元，較上年同期下降約23%，減少約1.8億元。

而在銷售費用之中，下滑幅度最大的就是廣告宣傳費用，同比下降43.36%至1.92億元，減少了1.47億元。

可以說，我愛我家的銷售費用減少，幾乎全是靠削減廣告費用實現的。

此外，在2024年，我愛我家的管理費用下降12.78%至9.77億元，這其中或許包含著員工的優化以及薪酬的調整。

除了降本增效，我愛我家的扭虧還包括兩大助力，一是投資收益同比大幅增加7373萬元，達到1.06億元；二是資產處置收益為13.1億元，同比增加1.03億元。

光是去年一季度，我愛我家賣掉“昆明新紀元大酒店”這一筆交易，就為其2024年的凈利潤貢獻了約7900萬元。

整個2024 年，我愛我家幾千萬元的凈利潤之中，有47%均來自非經常性損益。由此可見，其主營業務實際已陷入微利狀態。

不管怎樣，幾番操作下來，我愛我家終于上岸了。

漲薪高管任務艱巨，現金流、債務承壓如何轉型

連續虧損兩年之后的扭虧為盈，非常難得。

這或許正是我愛我家在2024年高管漲薪的直接原因。

根據財報，在2024年，我愛我家董事長謝勇的薪酬提升至146.5萬元，較上年增長約24萬元；董秘鄒天龍薪酬提升至112萬元，增長約65.45萬元；三位副總裁高曉輝、劉洋、段蟒，薪酬提升都在20萬左右；而財務負責人張海瓊薪酬提升至80萬元，較上年提升約66.67萬元；監事會主席肖洋薪酬提升至82.06萬元，增長約20.48萬元。

值得一提的是，整個2024年，我愛我家計劃分紅僅為1012.87萬元.

從漲薪和分紅兩項舉措來看，我愛我家更側重于對業務一線高管的薪酬激勵。畢竟，2025年業務壓力依舊不小。

不過，高管漲薪的同時，我愛我家還面臨著現金流與短債承壓的局勢。

根據數據，2024年我愛我家實現經營性凈現金流約44.9億元，同比下滑4.02%；報告期內其現金及現金等價物凈額為-3.75億元，相較于上年的-1.45億元，凈流出情況更為明顯。

截至2024年年底，我愛我家賬面上的現金及現金等價物為29億元，較2023年年底減少3.74億元。

現金流減少的情況下，我愛我家的短期債務壓力有所增加。

截至2024年年底，我愛我家的短期借款 11.77 億元，應付票據5508.1萬元。

另外，我愛我家一年內到期非流動負債為 93.6 億元，其中租賃負債 90.44 億元，一年內到期的長期借款約 3.15 億元，應付利息約 1800 萬元。

在房產中介行業，一年內到期的租賃負債意味著一年內需要支付的租賃費用。這部分屬于剛性債務，必須要按時支付的，容不得一點含糊。

由此可見，我愛我家面臨著較大的短期償付壓力。

值得注意的是，在2024年，我愛我家提出“聚焦核心城市、強化數字運營、拓展商業地產”三大轉型方向。

其中，數字化運營和拓展商業地產，屬于新鮮業務，其背后即意味著資金的投入。

數據顯示，2024年我愛我家的研發費用同比增加25%，這就是智能客服系統帶來的資金投入。而研發費用的持續增加，不僅代表著資金的需求，同時也有可能進一步壓縮其利潤空間。

拓展商業地產就更別說了，我愛我家瞄準的產業園區租賃，預示著大量資金的長期沉淀。

而截至2024年年底，我愛我家的資產負債率仍接近70%，遠高于行業50%以上的均值。

負債率已接近警戒線，現金流凈流出加劇，短債壓力尤為明顯，我愛我家的業務調整，恐怕并沒有那么容易。

這些難題，都留給了漲薪后的我愛我家高管。