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10月18日晚，趣店在美成功上市，股票代碼為“QD”，首日股價漲幅達到21.58%，總市值超過100億美元，達到700億元人民幣。

大洋彼岸，趣店的創始團隊正在享受人生最巔峰的時刻，百億美金的市值構筑了他們足以震動業界的光環。

然后，與此相對應的是，在中國國內，網友的微信朋友圈、自媒體圈中，質疑聲此起彼落，罵聲成災。

這或許是有史以來，中國在美國上市的公司遭遇輿論質疑最多的一次，功成名就之時，卻引來眾多非議。人們并不羨慕財富的成功，而是趣店校園貸起家的身份及高利率等原罪問題。

收割者的質疑

趣店確實陷入了一場輿論漩渦中。

一個名為“國際投行研究報告”的公眾號撰文時直接取標題為：“臭名昭著的趣店美國上市賺錢不賺德”。

公眾號“財經三分鐘”的文章標題還給趣店總結成：“跳樓、暴力催收、裸貸！‘校園貸’赴美上市了？！’”

在各種質疑聲中，最有代表性的是一篇名為《揭開趣店上市的面具:一場出賣靈魂的收割游戲》，此文被朋友圈廣泛轉發刷屏。

文章稱，扒去金融科技和大數據的外衣，趣店做的就是一種互聯網次級貸款生意，收割的是一群消費水平超出了消費能力的低收入群體。而他們普遍財商不高，自控不行，難以掙扎出生活的泥淖。“這些被收割品。他們只能在背著負債的過程中，被債務裹挾著前行，要么成為資本的的奴隸，要么放棄自己的靈魂。”

10月20日下午，趣店發布官方聲明，稱上市之際，部分微信公眾號散布不實言論，對其商譽造成不良影響，已保全相關數據，將啟動法律手段進行維權。

而質疑的主要聲音仍是集中在高利率問題，很多評價均提到趣店就是披著高利貸的外衣。像趣店這樣的同質類標的公司，中國可能有幾千家，今年預計要赴美上市的公司，幾乎都和現金貸有直接或間接關系。如融360、51信用卡、量化派等公司，都有大量的現金貸業務。

市場的發展總是有些快于監管。目前現金貸作為一種新興的互聯網金融業態，尚處于監管的空白地帶，在監管處于沉默期時，來自社會道德層面的批判成為主流。

一名金融人士向筆者分析說，趣店涉及的高利貸問題，高利貸這個提法本身就是道德和法律的理解，在金融理論里面是沒有高利貸一說的。“金融的本質就是賺風險溢價，這個在銀證保為代表的三種業態里就是這樣的。只是因為風險大了，利率自然要提高，這是有模型可以計算的。”

在他看來，應該分析這種商業模式是否可持續，以及對社會金融體系的危害，而不是從道德層面去批判，因為任何一種商業模式本質是為股東牟利的。

趣店在上述回應中稱，趣店集團自成立以來，以大數據技術驅動科技創新，致力于通過技術的創新和非凡的用戶體驗，幫助億萬優質但無法從傳統金融渠道獲得消費金融服務的用戶，針對不同消費場景獲得優質消費金融服務體驗。

中國市場的變局

了解趣店歷史的人或許都知道，趣店起家于校園貸市場，2016年因監管政策，趣店不得不放棄重金布局的校園市場，轉而向藍領及白領人群中的無信用卡人群提供現金貸及商品分期服務，因為中國的無信用卡人群有5億多人，市場更大。

而中國無數的現金貸平臺也正是看中這點，巨大的無信用卡人群無法從傳統金融機構獲得貸款，他們可以很好的填補這塊。

遠在天邊，借你一千。只有一款智能手機，下個APP，不用任何抵押就能在幾分鐘完成借款，中國現金貸平臺的大量崛起，極大地方便急需用錢者。

我接觸中國較早的現金貸平臺，看過他們的后臺數據，從用戶群體來說，確實存在大量的急用錢者，比如三四線的藍領等，也不排除大量的年輕人群體。

從起源來看，現金貸，主要是對標英美Payday loan（發薪日貸款），借款人往往以此維持下一個發薪日前的開銷，并在發薪日還款。這種小額借款主要是以救人之急。

中國這輪的現金貸，主要是借助移動互聯網技術，伴隨著互聯網金融而崛起，從2015年下半年開始，市場在短短兩年時間內出現上千家現金貸公司。

它的主要特點就是由互聯網金融平臺提供的無擔保、無抵押、無場景的信用貸款產品，特征是額度低、期限短、利率高、審批快，貸款沒有用途限制。

大家都知道，我們傳統的放貸模式往往是熟人借貸、需要擔保、需要抵押等。中國的這些平臺為什么敢于給這些人素未謀面的人借錢，難道他們不怕跑路嗎，難道不怕追不回嗎，當然怕，但是，他們有技術在手，這也就是俗稱的金融科技。

這幾年，中國移動互聯網的發展，互聯網公司將觸角伸向了老百姓的衣食住行等各種需求，比如外賣、共享單車等，這種互聯網聯結過程中就產生了大量的數據，這些數據以前是金融機構不具備的也無法獲取，正是移動互聯網積累了大量的數據，出現了大數據風控等，在量變到質變下，這種技術更加成熟，使得這些互金公司廣泛采用，讓信貸風險就會降到可以忍受的地步。

這是潛藏在中國快速發展不為人知的一面，也是一個驚人變化。至于這個時間點，業內說法不一，有人將2015年喻為金融科技的元年，有人將2016年喻為元年。總之，這種在線信貸市場的基本要素包括身份核實、資質查詢、大數據、第三方支付、資金端、反欺詐等在這兩年完全到位，從過去的獲客、到現在的審批、放款、全流程的風控、貸后都可以在線實現。這就給金融科技公司發展空間，同時也讓這種現金貸類的業務能快速發展。

而金融科技在這個背景下就慢慢走向成熟，不少傳統金融機構的風控人員都加入到金融科技的浪潮，包括美國的capital one的很多人才加入到中國的金融科技的浪潮中，即曾一度熱炒的“金融黑幫”。

亮相華爾街

目前，除了趣店首發在美上市，和信貸、拍拍貸在美上市的進程也在緊鑼密鼓推進當中。如果一切順利的話，兩家公司最快11月有望登陸美國市場。來自國內金融科技領域的新秀們正次第亮相華爾街。

實際上，有意加入華爾街中國“軍團”的遠不止上述這幾家。截至目前，用錢寶、量化派、手機貸、愛錢進、樂信和點融等金融科技公司都已列入了名單之列。

這些公司多少是有金融科技的含量，否則也不可能實現盈利。一個可對比的佐證就是，中國傳統的線下消費金融公司今年都出現大面積的虧損和關門，一些消費金融公司紛紛轉到線上，挖掘大數據風控人員等。

至于金融科技是外衣還是內衣呢，則是仁者見仁智者見智的事。

但可以肯定的是，2017年必將成為中國金融科技企業海外上市元年。特別是對主打消費金融的金融科技企業而言，消費金融的爆發式增長帶來了盈利能力的跳躍式上升，也驚艷了華爾街。

Trustdata統計數據顯示，截至2017年9月，我國消費金融借貸規模突破1100億元，同比增長約1.5倍。消費金融日活用戶持續增長，2017年9月，峰值逾370萬，同比增長超三倍。

另據麥肯錫近期發布的《中國數字經濟如何引領全球新趨勢報告》稱，中國的數字化投資與初創企業生態圈的活躍度在全球名列前茅，而且不斷增長的中國風投行業對數字化領域愈發關注。

這也是趣店赴美上市引起資本市場追捧的一個背景。

至于說趣店被罵，則有更復雜的社會因素，在中國國內，涉及到收入、階層等問題，總能聚集更多的目光，更何況是趣店是在低收入群體中的“高利貸”，在批判者看來，這個原罪則有些不可饒恕吧。

而美國資本市場則不需要那么多的包袱，要么漲要么跌，趣店股價大漲，說明在美國資本市場受到熱捧，這也是我們不得不承認的一個事實，當然也與美國股市當前高估值有些關系。

有朋友說，美帝股民是真傻還是假傻。這確實是個問題。

在我們的華夏互金社群，趣店上市問題多次引發行業內的討論。我們也采訪了CVC投資聯盟秘書長、華夏互金社群顧問金海濤的看法，他的說法是：從商業模式來看，趣店的模式很符合人性，便利、在線化等特點，很符合互聯網的商業模式，互聯網已進入拼爹時代，螞蟻金服有較好的入口資源，目前，趣分期的原始積累也完成，到了拼運營效率的時代。

“趣店現已有了大量的存量用戶，就算螞蟻金服不導流，其本身是可以持續的，就像銀行信用卡，這種模式就是高頻剛需。”金海濤說，美股主要看用戶數，所以重點看財務報表里的多少個存量用戶和怎么增長，他們的邏輯是符合用戶人性，有螞蟻金服流量導入，有存量大額用戶，這個就是他們的估值邏輯，這也是趣店暴漲的邏輯，這就相當于之前的陌陌。

記得看過一個評論說，趣店這么坑人，就讓趣店去割美國的韭菜吧。

我覺得本輪金融科技赴美上市潮背后，唯一有些遺憾的是，由于監管政策等原因，大量的金融科技無法在國內上市，這對于中國資本市場和中國經濟而言，可能會錯失金融科技的紅利。

【來源：華夏時報】