TMT观察网_独特视角观察TMT行业

科學尚未普及

大魚今天想和大家討論一下價值投資和投機投資到底有啥區別？

價值投資一詞來源于格雷厄姆，他堅稱投機并不是投資，而且辨清兩者之間的分別是至關重要的?！斑M入投機領域，我們很容易就會被伶牙俐齒的投資專家忽悠，他們想讓我們相信：夸夸其談的收益記錄、玄乎其玄的數學公式、聞所未聞的高級概念，這些就是我們把錢交給他們去操作的理由。有時我們甚至會主動陷入自欺欺人的境地中。我們會敗給人“好賭”的天性。即使購買的潛在動機純粹只是投機式的貪婪，但人性使然，總是要用一些看似冠冕堂皇的邏輯與理由，把丑陋的沖動給掩蓋起來。”

價值投資理論主張在投資前需要做足功課，對項目進行充分的研究調查。其次價值投資中安全邊際理論也經常被提及。老練的價值投資者都有他們自己的安全隔離帶。例如，有的人要求公司擁有較大額度的冗余營運資本作為緩沖；有的人鉆研現金流量，而有的人則關注股息支付的模式。

投資就是以低于價值的價格買入的過程，投機則是在預測趨勢。在幣圈，當人們去嘗試先判斷大盤的漲跌，再去買入相應的幣種時，就是在投機，我們常常聽到的抄底、逃頂實際上絕大多數也是在進行投機型的交易，因為經濟面向好、資金面向好而買入某個幣種，同樣帶有了投機型交易的特征，簡單來講大部分投機型交易就是我們常常聽到的趨勢策略，其核心是在預測趨勢，預測未來。

正是投資和投機邏輯的本質區別，導致了熊市中往往是投資者建倉以及投機者做空的交易為主，牛市后期往往是投資者在拋售，因為市場價格超過幣種的預期價格了，投機者做多的交易行為為主。打個比方投機有點像“順水行舟，躺著賺錢”而投資則像“逆風飛翔“。

有人就問了：大魚，到底哪種投資理念更好啊，怎么樣才能掙到錢啊？

大魚想說，哪種投資理念更好，這是仁者見仁智者見智的事兒了，至于怎么樣掙到錢，認真看看下面的盤面分析好嗎？

易樂行情分析

你知道這個餅圖的價值嗎

你會知道的

圖為master建議的當日倉位配置

現BTC價格收于6340美元附近

BTC/USD 1H圖（2018.7.11  14：00）

昨日BTC連續下挫，跌破6600美元之后持續向下，并跌破6400美元支撐，同時放出量能，跌破6400美元之后出現反彈，但6400美元重新變為壓力位，且由于跌破時伴隨量能，且市場極弱，反彈無法回到6400美元之上?，F維持于6400美元之下窄幅震蕩，較大可能繼續下探至6100美元，建議減倉避險并于6100美元附近掛單入場。

現ETH價格收于430美元附近

ETH/USD 1H圖（2018.7.11  14：00）

ETH昨日同樣連續破位，且跌破450美元支撐后，放出較強的量能，恐慌盤較重，同時此處出現較多入場。而后于430-440美元區間內震蕩縮量，該價位支撐不強，同時市場較弱，較可能繼續下撤，建議現階段逢反彈減倉并于底部掛單成交。

現EOS價格收于7美元附近

EOS／USD　1H　（2018.7.11  17：01）

“Goodbye all. So much tolerance for fraud, lies and misrepresentation in this chat. ”

這是BM離開RAM電報群之前的最后一句話，對市場又是一則利空消息。今天EOS仍不止跌，一路下探至7美元支撐位，最低來到6.8美元，EOS的走勢很弱，在7美元之前幾乎沒有任何反抗的意思。前幾天在上方形成的價格區間量能很小，最后一路跌穿了4月中旬以來的前低，這再一次印證了熊市依然當道的基本判斷。

熊市比的就是耐心、倉位控制和歷史位置的判斷，基本玩法是輕倉觀望，走穩后小倉位做T或埋伏，誰耐不住了，基本上都會被套。有經驗一點的，懂得通過倉位配置追陽線，搶反彈，通過量能，均線，MACD等指標判斷當前價格區間的穩定性，但都不會輕易大倉位建倉，務必等出現橫盤趨勢再考慮做T與埋伏，如遇跳水及時減倉。以上說的都是熊市的基本操作，有很好的避險性能。

EOS的下跌趨勢很強，看在7美元能不能穩住，如果不能，可能將繼續下探4月份橫盤價位及拉升起點6美元的位置，聽大魚話輕倉或空倉的等其走穩后再看情況操作即可，被套的在跌破6.8美元時開始減倉止損。

現BCH價格收于689美元附近

BCH／USD　1H　（2018.7.11  17：41）

除EOS外的主流幣種情況要好上一些，BCH兩次輕微下跌都在685美元的位置被支撐，有走穩的趨勢，但均線并未糾纏，量能不足，短期內下探幾率依然不小，下方弱支撐670美元，強支撐655美元。此階段建議在685-700美元之間小倉位做T，若有效跌破680美元及時減倉止損。

共識機制

Lisk采用DPoS（delegated proof of stake）共識機制，這個機制來源于Bitshare.任何人都可以在 Lisk 網路中注冊帳號，成為 delegate account。delegate 可以從任何 LSK 持有者中取得投票。簡單來說，1 LSK 等同 1 票，而每個 LSK 持有者僅可將帳戶中所有的余額投給一個 delegate。網路中前 101 個擁有做多得票數的 delegate 會開始產生新區塊以確保網路的安全而101 個之外的其他 delegate 會待命。

在側鏈系統中用DPOS機制，相當于分層系統，對于不同項目對節點數量需求不同而進行分配。某些去中心化程度高的應用需要更多節點進行維護，有些相對中心的應用則分配較少幾點，這種分層有利于提高驗證效率。

但DPOS容易到來中心化問題以及削減了系統安全性。DPOS是作惡成本最低的共識機制，同時由于是根據所持令牌進行投票，很可能逐漸形成中心化的投票圈，大量令牌持有者很可能控制代理團，代理團為令牌持有者服務而非為整個系統服務。同時為了使DPoS機制正常工作，一個委托市場必須可用,區塊鏈應用程序開發人員,或者他的用戶必須要支付給委托者以此來使側鏈更加安全。而現在看來，Lisk的委托市場并不完善。而且當Lisk的主鏈擴展到數百側鏈時，選民們有可能會失去投票的激情，這種冷漠會妨礙到它的長期安全。

沙箱

沙箱(sandbox)是云計算平臺廣泛采用的安全防范措施，是一種訪問控制機制，其目的是為了限制應用代碼的權限，防止應用代碼對系統進行隨意的訪問和破壞，因為在云計算平臺中，應用代碼是由各種各樣的第三方開發者實現的，他們的代碼是不能被信任的，需要沙箱來做一層隔離，讓這些應用代碼只能做有限的事情。而Lisk所公示的沙箱代碼在眾多網友的研究下被證實為空殼，即無法很好的起到過濾作用。

同樣我們需要意識到Lisk的側鏈代碼是運行在一個擁有全部能力的javascript環境，這里面包括了會導致不確定因素的函數，比如Math.random，Lisk官方的開發文檔特別指出希望開發者避開這些函數，這對開發者會造成心智負擔，一個定制版的javascript環境會直接把導致不確定因素的函數刪除，開發者則可以不需要花費額外的精力去避開這些函數。