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通證是區(qū)塊鏈上代表價(jià)值權(quán)益的記賬單位。它是去中心化的，這使得它可用于生態(tài)的構(gòu)建;它是有價(jià)格的，這使得它具有更好的激勵(lì)效果;它具有流動(dòng)性，可用于儲(chǔ)藏價(jià)值，更可實(shí)際應(yīng)用。

通證經(jīng)濟(jì)研究院認(rèn)為，從區(qū)塊鏈商業(yè)落地的角度看，通證是核心連接點(diǎn)，有效地設(shè)計(jì)通證模型，方可激勵(lì)與治理一個(gè)產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈。

通證經(jīng)濟(jì)研究院在這里為大家分析通證經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)中幾種典型的區(qū)塊鏈商業(yè)落地場(chǎng)景：數(shù)字內(nèi)容、分享經(jīng)濟(jì)及資產(chǎn)通證化

數(shù)字內(nèi)容

數(shù)字內(nèi)容相關(guān)產(chǎn)業(yè)是高度數(shù)字化，業(yè)務(wù)流程都在數(shù)字世界中運(yùn)轉(zhuǎn)，是適用于通證化改造的典型領(lǐng)域。對(duì)文字、音頻、視頻等數(shù)字內(nèi)容，目前已經(jīng)形成第三方付費(fèi)的廣告、用戶付費(fèi)的付費(fèi)內(nèi)容等商業(yè)化方式。對(duì)游戲等數(shù)字內(nèi)容，游戲金幣、道具等虛擬貨幣是常見的設(shè)計(jì)。

以知識(shí)付費(fèi)為例進(jìn)行討論通證化改造的可能性，可以設(shè)想這樣的場(chǎng)景，這個(gè)系統(tǒng)的一個(gè)循環(huán)是由用戶支付法幣，完成金錢的閉環(huán);而另一循環(huán)是，用戶在產(chǎn)品與社區(qū)中活動(dòng)，可以用通證來激勵(lì)其行為。

因而，對(duì)一個(gè)知識(shí)付費(fèi)平臺(tái)進(jìn)行通證化改造，可以在法幣購買之外，增加積分功能——用戶購買、完成學(xué)習(xí)及其他貢獻(xiàn)，可獲得積分，用戶因自己的行為而獲得積分，積分可兌換商品。而積分可在內(nèi)部或外部交易所交易，一定程度上在生態(tài)內(nèi)部確定其與法幣的價(jià)格對(duì)應(yīng)關(guān)系。

共享經(jīng)濟(jì)

如果打車應(yīng)用創(chuàng)建一種表示權(quán)益的通證來用于司機(jī)的激勵(lì)，將平臺(tái)的長期收益與司機(jī)分享。可以分享平臺(tái)收益，將吸引司機(jī)加入這一打車生態(tài)提供服務(wù)，解決共享經(jīng)濟(jì)平臺(tái)的服務(wù)供給問題。這里假設(shè)普通用戶不參與這一通證的循環(huán)，仍以法幣形式使用平臺(tái)與叫車服務(wù)。

這樣做就是將平臺(tái)的權(quán)益分配給服務(wù)提供者——司機(jī)，帶來的好處是：司機(jī)通過加入自治經(jīng)濟(jì)體，享受了生態(tài)發(fā)展的權(quán)益。這樣做加大了平臺(tái)對(duì)司機(jī)的吸引力，增加車輛供給，從而提高平臺(tái)價(jià)值。如果該分享經(jīng)濟(jì)平臺(tái)每季度分配收益，所有通證持有者將按比例分配的凈收益。由此，可按照打車業(yè)務(wù)的凈收益預(yù)測(cè)、通證的分配機(jī)制來建立模型，測(cè)算每枚通證所對(duì)應(yīng)的價(jià)值。

資產(chǎn)通證化

將線下資產(chǎn)上鏈，以可互換通證(FT)還是以不可互換通證(NFT)進(jìn)行價(jià)值表示，然后在區(qū)塊鏈上進(jìn)行交換，是典型的區(qū)塊鏈應(yīng)用場(chǎng)景之一。

資產(chǎn)上鏈通證化，可以借鑒資產(chǎn)證券化(ABS)思路，資產(chǎn)證券化通常指的是，將某種特定資產(chǎn)組合打包，以其未來產(chǎn)生的現(xiàn)金流作為償付支持，發(fā)行債券來募集資金。將區(qū)塊鏈和通證應(yīng)用到這一類領(lǐng)域，所形成的資產(chǎn)通證化有一些新特點(diǎn)：

通過將資產(chǎn)數(shù)字化變成可以由智能合約控制的智能財(cái)產(chǎn)，賦予投資者更大的財(cái)產(chǎn)管控權(quán);　　底層資產(chǎn)的持有者和使用者也可以進(jìn)入這個(gè)循環(huán)之中，其智能財(cái)產(chǎn)受到管控，他們亦可以直接參與交易;財(cái)產(chǎn)的收益分配，可直接由智能合約自動(dòng)處理。

還有更多的場(chǎng)景與案例，通證經(jīng)濟(jì)研究院將做進(jìn)一步補(bǔ)充。除了這些場(chǎng)景分析外，歡迎更多致力于商業(yè)場(chǎng)景落地的探索者，以獨(dú)立案例的形式提交與通證經(jīng)濟(jì)研究院分享、推動(dòng)、實(shí)踐。