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郁金香泡沫，又稱郁金香效應（經濟學術語），源自17世紀荷蘭的歷史事件。作為人類歷史上有記載的最早的投機活動，荷蘭的“郁金香泡沫”昭示了此后人類社會的一切投機活動，尤其是金融投機活動中的各種要素和環節：對財富的狂熱追求、羊群效應、理性的完全喪失、泡沫的最終破滅和千百萬人的傾家蕩產。

“郁金香泡沫”是人類歷史上第一次有記載的金融泡沫。16世紀中期，郁金香從土耳其被引入西歐，不久，人們開始對這種植物長生了狂熱。到17世紀初期，一些珍品賣到了不同尋常的高價，而富人們也競相在他們的花園中展示最新和最稀有的品種。到17世紀30年代初期，這一時尚導致了一場經典的投資狂熱。人們購買郁金香不再是為了其內在的價值或者觀賞之用，而是期望其價格能無限上漲并因此獲利（這種總是期望有人會愿意出價更高的想法，長期以來被稱為投資的博傻理論）。

1635年，一種叫Chider的郁金香品種單株賣到了1615佛羅林（荷蘭貨幣單位）。如果你想搞清楚這樣一筆錢在17世紀早期荷蘭的經濟中是什么價值，你只需要知道4頭公牛（與一輛拖車的價值），只要花480佛羅林，而100磅（約454千克）奶酪也只需120佛羅林?？墒?，郁金香的價格還是繼續上漲，第二年，一株稀有品種的郁金香（當時的荷蘭全境只有兩株）以4600佛羅林的價格售出，除此之外，購買者還需要額外支付一輛嶄新的馬車、兩匹灰馬和一套完整的馬具。

但是，所以的金融泡沫正如它們在現實世界中的名稱所喻示的一樣脆弱，當人們意識到這種投機并不創造財富，而只是轉移財富時，人們就會清醒過來，這個時候，郁金香泡沫就該破滅了。在某個時刻，當某個無名小卒賣出郁金香--或者更有涌起些，賣空郁金香時，其他人就會跟從，很快，賣出的狂熱將與此前購買的狂熱不相上下。于是，價格崩潰了，成千上萬的人在這個萬劫不復的大崩潰中傾家蕩產。

誠然，在17世紀歐洲市場上對郁金香的需求迅速上升，這是促成郁金香泡沫的必要條件之一?？墒牵S多商品在一段時間內都出現過供不應求的現象，卻并沒有因此而出現泡沫經濟。郁金香泡沫的形成必然尤其特殊的理由。

（1）在短期內，即使郁金香的價格上升，生產者也沒有辦法迅速增加供給。供給數量不能及時增加滿足需求，這就為投機活動提供了空間，有實力的投機者可以通過大量囤積商品或者壟斷供應渠道的方式來減少供應，哄抬價格，賺取利潤。這是投機泡沫形成的第一個條件。

（2）貨幣的增加速度大大快于實體經濟的增長速度。人們除了進行消費和投資實業以外，還有大量的“閑錢”來從事投資活動——用現在流行的話就是“流動性過剩”。這是投機泡沫形成的第二個條件。

（3）金融市場的形成，為投機活動提供給了資金支持和低成本的交易平臺。這是投機形成的第三個條件。

反觀今天的比特幣市場，大有當年郁金香的味道，甚至有專家學者認為其泡沫程度遠遠超過了當年的郁金香泡沫。

對熟悉歷史的人來說，比特幣價格近期的大幅上漲既令人興奮又令人恐懼。這表現出了所有泡沫的跡象。

比特幣正出現泡沫。意料之外的價格大漲讓比特幣變得更有吸引力，但這并不真實。比特幣近期的情況和過去一個多世紀各種經濟泡沫類似，這樣的上漲無法持續。

在短短幾天時間里，挖礦產出的比特幣價格就上漲了幾千美元。過去一年，比特幣的價格走勢看起來就像是極端的高爾夫球棒。

比特幣歷史性的價格上漲帶來了不可避免的副作用：人們開始關心，是否要在比特幣價格進一步漲至更高之前進場。

目前，比特幣很明顯處于瘋狂階段，投資者對于比特幣有著非理性的期待。這樣的瘋狂可以持續多長時間只能猜測，但比特幣及其追隨者可能無法超脫歷史。泡沫有可能變大，但最終還是會破滅，這只是時間問題。