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文 | 智能相對論

作者 | 范柔絲

瑞幸成為中國首個門店數突破萬家的連鎖咖啡品牌之后，庫迪咬得更緊了。

6月初，庫迪官宣成為阿根廷國家足球隊全球贊助商時，推出了“1元全場購”的拉新活動，宣傳稱“新用戶可獲1元咖啡券，老用戶可抽1元券或8.8元任飲券”。

當低價策略“低到塵埃”，卻讓代下單的黃牛們，在閑魚里“開出花來”。在閑魚APP搜索庫迪、cotti字樣，首頁全是2-4元的代下單鏈接。

這無疑是“殺敵八百、自損一千”的策略。

此前庫迪9.9元的活動，尚且有大量加盟商在社交媒體反饋，每個月的虧損都在1-2萬。如今1元拉新，拉到的是不是黃牛們的僵尸號暫且不論，光是這一輪又一輪的價格戰，加盟商還扛得住嗎？受陸正耀牽連融資困難的庫迪，現金流扛得住嗎？

更為關鍵的是，和正向盈利且已是萬店規模的瑞幸拼血條，庫迪真的要驗證“以卵擊石”有多悲壯嗎？

前財務造假團隊的文字游戲

只從拓店速度來看，在成立之初就全面對標瑞幸的庫迪，已經一騎絕塵地超越了咖啡賽道上的所有玩家，包括已經進入萬店時代的瑞幸。

實際上，對比同樣處于茶飲大賽道的蜜雪冰城，從1家到1萬家門店用了13年，瑞幸已經將這個時間縮短了一半。

但庫迪的攻勢更為迅猛，提出了3年門店數要破萬的目標。截止目前，庫迪的門店數已達2500家，加上裝修中的門店，預計到7月底門店總數將達到5000家。

庫迪能跑出拓店的加速度，其一直強調的“前瑞幸團隊”標簽，功不可沒。

據不少媒體公開爆料，庫迪直接在招商PPT里寫了“由瑞幸創始人，前CEO錢治亞攜瑞幸原核心團隊傾力打造”，同時還會主動制造強化標簽的話題，如初期的“瑞幸前老板開的庫迪咖啡，只要八塊八”等。

當瑞幸寫了一出逆襲的商業爽文，并成為業界“教科書”后，庫迪主打的“前瑞幸團隊”標簽，一定會吸引到一批想要在庫迪身上下注的人。

市界有報道顯示，“許多加盟庫迪咖啡的人，主要是源于對瑞幸咖啡的品牌信任。他們對于陸正耀和瑞幸之間的關系、創業歷史，以及庫迪咖啡真實的資本實力和供應鏈能力等關鍵問題了解不深。”

只是，如今的瑞幸，與曾經陸正耀那個財務暴雷的瑞幸，早已沒一毛錢關系了。

瑞幸咖啡董事長、CEO郭謹一在大鉦資本年度投資者大會上，早已言明一切：“過去三年瑞幸發生了翻天覆地的變化，在經歷了企業價值文化、治理體系、公司戰略的全面革新后，如今的瑞幸咖啡和三年前相比，除了還保留著最初的名字，其實已是一家全新的企業?！?/p>

或許正是因為瑞幸還留著最初的名字，才讓庫迪有了玩文字游戲的機會。因為庫迪所謂的“前瑞幸團隊”，指的是以陸正耀、錢治亞為主的“財務造假團隊”。

正是這個所謂的“前瑞幸團隊”，以粗獷的燒錢擴張戰略為主，產品上缺乏核心競爭力，導致瑞幸持續陷入巨額虧損。財報顯示，2019年瑞幸營收僅為30.249億元人民幣，但虧損卻高達32.12億元，同時，運營費用占比持續高達200%以上。

隨后，一記驚天大雷震驚全國，以陸正耀、錢治亞為主的“財務造假團隊”被趕出瑞幸。正是從此開始，瑞幸進入了脫胎換骨、起死回生的新階段。

危難之際力挽狂瀾的瑞幸核心管理團隊成員，是瑞幸的聯合創始人目前的董事長兼CEO郭謹一，負責產品研發的高級副總裁周偉明，負責銷售增長、用戶運營和營銷的首席增長官楊飛，負責門店運營和客戶服務的高級副總裁曹文寶等。

他們從未離開過瑞幸，并在大鉦資本的支持下，將瑞幸由快速擴張的閃電戰模式，調整為精細化運營，逐步擁有了自我造血的能力，并步入可持續健康發展軌道。最終，成為了業界“教科書”。

但庫迪卻還在拿著“前瑞幸財務造假團隊”的舊地圖，想在火熱的咖啡市場重新找到一片新大陸。

這使得庫迪從一開始，復制的就是一個隨時會暴雷的危險模式。

要知道，瑞幸財務造假暴雷后，當時的4400家門店，在新一任管理團隊的“關停并轉”精細化運營策略下，陸續關掉1700家低質量門店，才使得瑞幸走出巨虧的泥潭。

也就是說，前財務造假團隊只求速度打法，導致門店的閉店率高達39%。如今，處于瘋狂擴張狀態中的庫迪，或將重蹈這一覆轍。

加盟商沒有“安全帶”，庫迪仍要踩油門

“前瑞幸團隊”的文字游戲，也許能讓庫迪一時吸引到一些想在咖啡賽道分蛋糕的加盟商，卻無法讓一個沒有核心競爭力的品牌，成為一門加盟商能長期經營的生意。

其一，在持久的價格戰下，現金流吃緊、融資無望的庫迪，或將進入失血周期。

此前，有媒體以一家單日杯量能達300杯的門店為模型，測算過庫迪做9.9元的促銷活動，按9.5、8.5元的補貼計算，每月至少需要補貼門店6300元，同時還需要承擔各項運營、物流、培訓等費用。

如今，庫迪又推出力度更大的“1元全場購”，無疑讓原本就不充裕的現金流更加“雪上加霜”了。這種寧可將自己置于失血風險，也要打價格戰的做法，極有可能重復“前財務造假團隊”當年讓瑞幸巨虧30億的一幕。

不同的是，瑞幸當年有巨額融資支撐，但庫迪因身后是債務纏身、多次被納入被執行人的陸正耀，很難再獲得市場和資本的信任，也并未傳出任何融資消息。畢竟，誰也不敢拿著動輒千萬上億的真金白銀，冒著血本無歸的風險，去賭一個有財務造假前科的團隊真的在好好做咖啡。

并且，庫迪現在的價格戰，面對的已是萬店規模、盈利飆升、血條加厚的“鈕祜祿·瑞幸”。

一個有意思的對比是，庫迪的“1元全場購”活動，門店冷清閑魚熱鬧，但瑞幸在店數突破10000家開啟“杯杯都賺錢”的9.9元萬店慶?；顒訒r，因為爆單還出現了小程序崩潰的插曲。

這種情況下，庫迪還要打價格戰的行為，只會落得個雞蛋碰石頭的下場。

饒是如此，庫迪還要靠燒加盟商的錢來撐著。而那些身在其中無法脫身的加盟商，只得在各大社交媒體平臺上，以“陪跑韭菜”的自嘲，聊以慰藉。

其二，只想低質量急速奔跑，全然不去構建運營力、產品力、供應鏈等核心競爭力的庫迪，正在讓加盟商對未來喪失信心。

抖音上，有庫迪加盟商庫迪吐槽門店的損耗率居高不下：正常門店的損耗率在5%-10%，但庫迪的原料損耗率高達13%左右。同時，物料短缺更是長存的問題，一些加盟商因為咖啡機遲遲不到貨，而導致無法正常開業，只能無奈承受房租等損失。

還有媒體走訪市場后發現，庫迪各個加盟店的咖啡機沒有統一標準，什么牌子都有，有進口的有國產的，有全自動的有半自動的；咖啡豆、牛奶、糖、奶油等供應商，在業內口碑參差不齊，也很少是國際大品牌的供應商。

這必然會直接導致產品品控得不到保證。微博、小紅書等社交媒體上，吐槽庫迪的產品與服務的消費者數不勝數。“窄門餐眼”有報道顯示，庫迪咖啡被收錄的全國541家門店，僅有北京、上海的少數幾家門店獲得4分以上的評分，大多數門店都在4分以下，甚至有不少門店僅被打3分左右。

這些指向的都是庫迪只顧求規模，忽視“修內功”所帶來的“硬傷”。

當“硬傷”逐漸成為了庫迪門店的普遍情況，傷害的不僅是消費者，也為庫迪是否能走得遠打上了一個巨大的問號。一旦崩盤，那些投入了真金白銀想干一番屬于自己的事業的加盟商必然深受其害。

有庫迪加盟商在抖音上叫苦，已經是旺季了，每日的出杯量還只有200杯左右，完全摸不到盈利線，回本更是遙遙無期。

即便如此，庫迪也不想為沒有“安全帶”的加盟商踩一腳剎車。反而，還加猛了油門——近日，庫迪的第3000家門店在北京國貿三期開業；“1元全場購”的拉新活動將價格卷到了“腳底板”。

只是 ，如今的咖啡消費市場早已過了靠燒錢就能贏得市場的階段。庫迪這種“不計代價”的做法，可能既沒有洞察到已經變化了的市場，也沒有正確估量自己一直在追趕的瑞幸早已經是一個全面占據市場供需優勢點的高勢能品牌，更沒有算清楚自己口袋里已經沒多少錢了。

*本文圖片均來源于網絡

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