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　　文 丨 新浪科技 周文猛

　　“投影儀第一股”極米科技，交出2024年度答卷。

　　根據(jù)極米科技發(fā)布2024年度報(bào)告，公司全年?duì)I收34.05億元，同比下滑4.27%；歸屬上市公司凈利潤1.20億元，同比下滑0.30%。這是繼2023年?duì)I收、凈利潤雙降之后，極米科技又一次雙降。

　　縱觀財(cái)報(bào)，公司在第三季度創(chuàng)下上市以來最差凈利潤，但在第四季度出現(xiàn)反彈，止住持續(xù)下滑趨勢。

　　值得注意的是，2024年該公司減員了200余人，銷售和研發(fā)為“重災(zāi)區(qū)”。此外，董事長鐘波及總經(jīng)理肖適兩人的年薪為140萬元，該數(shù)據(jù)與2023年持平，多位技術(shù)高管的薪資出現(xiàn)了不同程度漲跌。

　　進(jìn)入2025年，第二大股東百度以及其他股東先后多次減持，合計(jì)套現(xiàn)超3.96億元。

　　前三季度創(chuàng)上市以來最大跌幅

　　據(jù)極米科技年度報(bào)告，2024年公司營收34.05億元，同比下滑4.27%。

　　具體到每個季度可以發(fā)現(xiàn)，2024年前三季度（Q1-Q3），累計(jì)營收22.81億元，同比下滑5.8%；歸母凈利潤虧損4033萬元，同比下滑146.81%。這一表現(xiàn)，為公司2021年登陸科創(chuàng)板上市以來最大下滑幅度。

　　直至2024年第四季度，極米科技實(shí)現(xiàn)了較好的業(yè)績增長。該季度的營收為11.32億元，凈利潤1.62億元，環(huán)比扭虧、同比增長375%，拉動業(yè)績V型反彈。但一個季度的盈利未能扭轉(zhuǎn)全年頹勢，最終全年凈利潤為1.20億元，同比下滑0.30%。

　　統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，這是極米科技連續(xù)第二年全年?duì)I收及凈利潤同比增速下滑。

　　是哪些因素，導(dǎo)致了極米科技本年度營收及凈利潤下滑？

　　財(cái)報(bào)顯示，2024年全年，公司主營業(yè)務(wù)分行業(yè)銷售營收構(gòu)成主要以投影整機(jī)為主，投影整機(jī)產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)收入29.99億元，占公司全年?duì)I收份額88.07%。不過本年度，該產(chǎn)品毛利較上一年度減少0.99%，營業(yè)收入同比下滑6.63%。

　　具體到產(chǎn)品層面，2024年極米投影整機(jī)產(chǎn)品銷售收入主要以長焦投影為主，報(bào)告期內(nèi)共銷售長焦投影產(chǎn)品27.68億元，占公司營業(yè)收入總額的81.31%，但毛利率卻同比下滑0.30%，營業(yè)收入同比下滑3.67%。

　　在與新浪科技溝通中，極米科技證券部門人員表示，“2024年第四季度，公司對于入門級Play系列及Z6X第五代產(chǎn)品在成本端都有明顯優(yōu)化，主要是內(nèi)部光源結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)的改進(jìn)，導(dǎo)致最終用料成本下降，導(dǎo)致產(chǎn)品毛利的提升，帶動第四季度業(yè)績扭轉(zhuǎn)?！?/p>

　　減員200余人，銷售、研發(fā)占比最多

　　值得注意的是，2024年全年，極米科技在職員工總數(shù)由2023年的2448人，縮減至2024年的2225人，年內(nèi)減少223人。其中，銷售人員和研發(fā)人員，成為減員最多的部門。

　　具體而言，在2024年全年，極米科技銷售人員從2023年的877人，減少236人至2024年的641人；研發(fā)人員從2023年的664人，減少至2024年的606人。此外，公司管理人員減少22人；生產(chǎn)人員由2023年的685人，增加93人至2024年的778人。

　　極米科技投關(guān)部門并未對“減員改善業(yè)績”進(jìn)行回復(fù)。不過可以肯定的是，在職人員的減少，有效降低了經(jīng)營成本，這在一定程度上促進(jìn)了公司第四季度業(yè)績改善。

　　據(jù)極米科技前員工此前透露，極米科技在2024年第二三季度進(jìn)行了較大規(guī)模裁員，“涉及軟硬件、研發(fā)、設(shè)計(jì)、市場等部門人員”。對此，一位知名會計(jì)師事務(wù)所人士也解釋道，“一般而言，裁員后員工薪酬、社保等費(fèi)用減少，直接降低利潤表中的‘銷售費(fèi)用’‘管理費(fèi)用’等科目，短期內(nèi)提升毛利率和凈利潤?！?/p>

　　上述會計(jì)師事務(wù)所人員指出，“人力成本削減帶來的現(xiàn)金流改善通常滯后一兩個財(cái)季”。而據(jù)極米科技2024年財(cái)報(bào)，全年銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用及研發(fā)費(fèi)用分別減少7.77%、22.40%以及3.57%，這在一定程度上也印證了前述人員的說法。

　　此外，在削減人員的同時，董事長鐘波及總經(jīng)理肖適兩人年薪為140萬元，該數(shù)據(jù)與2023年保持一致。但公司多位技術(shù)高管的薪資出現(xiàn)了不同程度增減，其中，副總經(jīng)理、核心技術(shù)人員尹蕾由上一年的160萬元年薪，降至本年度136萬元年薪；副總經(jīng)理、核心技術(shù)人員冉鵬，由上一年度的150萬元年薪降至本年度的130萬元；副總經(jīng)理、核心技術(shù)人員王鑫，也由上一年的150萬元年薪降至半年度的116.6萬元。

　　與降薪相對應(yīng)的，極米科技的核心技術(shù)人員王建、代勝偉、陳怡學(xué)、吳鵬軍等人，則分別實(shí)現(xiàn)了不同程度的漲薪。

　　多位股東減持，好日子要結(jié)束了？

　　2025年以來，多位股東先后減持公司股票，也在一定程度上釋放了股東信心的下降。

　　4月1日，極米科技發(fā)布股東詢價(jià)公告稱，“北京百度網(wǎng)訊科技有限公司、鐘超、廖楊計(jì)劃通過詢價(jià)方式轉(zhuǎn)讓其持有的175萬股，占極米科技總股本的2.5%”。隨后，極米科技4月10日發(fā)布詢價(jià)轉(zhuǎn)讓結(jié)果顯示，“本次詢價(jià)轉(zhuǎn)讓價(jià)格為111.06元/股，轉(zhuǎn)讓1，750，000股”。

　　2月11日，極米科技也曾公告稱，“公司股東成都極米企業(yè)管理咨詢合伙企業(yè)（有限合伙）、成都開心米花企業(yè)管理咨詢合伙企業(yè)（有限合伙）、廖傳均擬最低7折出售所持不超過197.85萬股”。隨后，2月17日公司發(fā)布公告顯示，“上述股東轉(zhuǎn)讓股權(quán)轉(zhuǎn)出的價(jià)格為102元/股，轉(zhuǎn)讓的股票數(shù)量為1，978，538股”。

　　前后兩輪減持，股東分別套現(xiàn)1.94億元和2.02億元，2025年以來已合計(jì)套現(xiàn)3.96億元。

　　股東的減持拋售，以及公司不斷提升的出貨量卻不見增長的營收份額，揭露了極米科技堪憂的前景。

　　雖然，極米科技的長焦產(chǎn)品取得了不錯的銷量增長，但為何營收還會下滑？

　　對此，資深產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)觀察家梁振鵬在與新浪科技溝通中指出：“最近幾年投影儀市場競爭激烈，各廠商們也開始打價(jià)格戰(zhàn)搶市場，僧多粥少，平均毛利率也在急劇下降，很多企業(yè)因此虧損或不賺錢了也正在成為常態(tài)?！?/p>

　　作為最早一批進(jìn)入投影儀市場的玩家，在行業(yè)玩家稀少的時候，極米科技憑借先發(fā)優(yōu)勢自然能夠嘗到甜頭，但隨著眼下玩家逐漸變多，產(chǎn)品定價(jià)較貴的極米科技，或許也到了不得不降價(jià)銷售的時候。