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去年雷潮之后，行業里亂象叢生，很多平臺趁亂收割投資人，大部分人也無可奈何，只能在網上哭訴。

根據公號新經濟分析的報道，以票據理財聞名行業的票據寶在雷潮后的動作很奇葩。

以下內容來自新經濟分析：

票據曾被很多人認為是P2P行業最安全的資產之一，但是多個宣稱主營票據業務的平臺均已爆雷，包括金銀貓、銀票網、票票喵等。

目前，票據市場的標桿平臺票據寶情況也不太樂觀。

票據寶自2018年7月開始出現流動性危機，雖然此后平臺采取各種手段，但至今沒有恢復的跡象。

由于平臺只考慮自身利益，不管投資人死活，也導致票據寶身上發生了不少奇葩事，今天就跟大家聊聊。

一、底層借款到期不回款

雷潮期很多平臺都會采取“切底”的方式應對流動性問題，前提是底層借款到期還款后平臺將資金點對點回給投資人。

票據寶則開創了一個先河，不僅底層到期不回款，還要給已退出鎖定期的標再加上鎖定期。

7月27日，票據寶上線了智能出借2.0，之前的投資到了鎖定期后，系統會強制復投，自動加一個與原來期限相同的鎖定期，用戶可在7天內申請債轉退出，如果沒有申請，則只能預約新的鎖定期過后債轉。

智能出借2.0可以理解為平臺單方面撕毀了之前與投資人簽訂的協議，強行簽訂新的協議。

同時這也會產生另一個問題，先到期的用戶反而可能最后才有機會退出，比如投了長標的投資人。

除此之外，令投資人最不能接受的問題是底層借款到期平臺卻不給投資人回款。客服的解釋是由于“智能2.0”的自動復借功能，平臺會把企業還的錢重新投到新的標的。

客服還表示只有新客戶投入資金，老投資人才有可能退出。

且不說平臺已經幾乎沒有新入資金，從合規角度來說，新的標的投到哪投資人無法提前知道，這違反了P2P備案108條中的第53條：

另外，平臺直到現在債轉退出都非常緩慢，這種情況下，票據寶卻不把給投資人回款放在第一位，我們分析存在三種可能。

（截止到1月23日還在處理8月之前的債轉）

首先是自媒體“書生讀財”與平臺溝通了解到平臺有保持待收的目的，企圖用高待收增加備案的機會。

這相當于把投資人當成了備案的砝碼，監管讓平臺備案，它就回款，不給它備案它就清盤，清盤的結局大家都懂得。

第二個推測是為了賺錢維持平臺運營。在沒有新入資金的情況下，平臺只有將還款繼續借給新的企業才能賺到錢。

票據寶出現流動性危機已經半年多，正常情況下收到的還款應該有幾個億，如果這些錢都能借出去，說明平臺的業務開展情況還不錯，1月份的運營報告也可以佐證。

按照票據寶筆均約50萬的借款金額，135人借135筆就是6000多萬，當然我們希望這些是真實優質的借款人。

第三個推測就是平臺逾期壞賬較多，已經走上了借新還舊的道路。不回款的原因是借款企業根本沒有還款。

這一點比較容易核實，被復投的投資人可以到平臺查標，查放款流水、還款流水，再跟企業核實借款真實性就可以判斷。

以上是我個人的三個推測，當然也不排除三者都存在的情況。

二、無視投資人利益

雷潮期很多平臺化解危機的手段都有一個共同點，就是在確保平臺運營的前提下滿足投資人的基本利益和訴求。

票據寶這一點做得比較差，半年多過去了，平臺接二連三升級系統、上線產品，每一個動作都充滿了套路。

上面我們提到7月27日票據寶升級了智能出借2.0，這里有一個細節，就是強制升級。用戶打開APP必須同意2.0的協議并自動更新APP，否則無法繼續使用原APP，面對這樣的霸王條款投資人束手無策。

另外平臺在12月25日又上線了智能出借3.0。我們仔細對比就會發現，從1.0到3.0，坑越來越深。

對于債轉退出，1.0的時候投資人在鎖定期后任意時間都可以申請債轉，2.0的時候需要在鎖定期后7天內申請，3.0必須在鎖定期結束后次日申請，否則就再延長一個鎖定期。

對于計息，2.0的時候，如果老用戶無法退出而轉借到新產品，之前的利息平臺會直接返到投資人賬戶，3.0則需要轉借的新產品到期后，與本金一起債轉。

還有其他大坑就不細說了，智能出借2.0和3.0規則極為復雜，單單3.0的問題答疑就用了4篇文章介紹，可見套路之深。

另外比較可笑的是，平臺做這些工作一直使用“升級服務”，“改善出借人的出借體驗”等類似描述。

還經常以“配合監管要求”作為借口，投資人被坑得無話可說。

除了系統升級，平臺還上線過兩款新產品，一樣毫無誠意。

首先是11月30日上線的特權產品，到期后預計30天內可以債轉退出，但是老用戶轉借只能選擇360天產品。

然后是2月19日上線的“眾聚盈”，鎖定期30天，到期后1天可以轉出，卻不支持老用戶轉借，只能充值投資。

很明顯這些限制都是平臺刻意為之，目的昭然若揭，就是凍結用戶資金，避免流出。

三、與合作自媒體互撕

本次雷潮自媒體踩雷并不罕見，但是與合作平臺你來我往連續發文撕逼的幾乎沒見過。

票據寶的合作公眾號“書生讀財”在去年11月份連發四篇文章質疑票據寶，而票據寶也在2個月后發聲明捍衛尊嚴。

可能是由于平臺的律師函，上述公眾號上已看不到之前的文章。不過上月底“書生讀財”又發布多篇聲討平臺的文章。

其實“書生讀財”的行為我們不好評判，他只是在用自己的方式維護自己和粉絲的權利，但是這場長達幾個月的撕逼大戰讓本就狼狽的票據寶更加難堪。

另外“書生讀財”還表示，票據寶已于2018年11月6日被立案偵查。

目前并不確定立案的真實性，不過雖然經偵沒有發通報，但據了解以前也曾多次發生經偵通報的時間晚于實際的立案時間。

最后還是希望票據寶對待投資人可以拿出更多的誠意，這樣才會得到投資人的支持，才有機會渡過難關。