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作為創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新的催化劑，資本投資機(jī)構(gòu)在出海領(lǐng)域仍起著極大助推作用。投資機(jī)構(gòu)出海從2014年進(jìn)入迅猛發(fā)展期，清科研究報(bào)告顯示，2009年-2016年Q2國(guó)內(nèi)VC/PE的海外投資案例505起，涉及資金1036億人民幣。

隨著海外投資的成熟，參與出海投資的投資機(jī)構(gòu)逐漸多元化。本文系統(tǒng)梳理了國(guó)內(nèi)活躍投資機(jī)構(gòu)在出海方向的投資布局，主要分為VC/PE股權(quán)投資、產(chǎn)業(yè)基金及業(yè)務(wù)型互聯(lián)網(wǎng)巨頭的戰(zhàn)略投資兩大類。

出海方向比較活躍的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)包括IDG資本、經(jīng)緯中國(guó)、真格基金、君聯(lián)資本、賽富基金、戈壁創(chuàng)投、高領(lǐng)資本等綜合VC機(jī)構(gòu)；也包括大觀資本、零一創(chuàng)投、UpHonest Capital、遠(yuǎn)航資本等出海垂直投資機(jī)構(gòu)。投資機(jī)構(gòu)的標(biāo)桿IDG資本在今年初就宣布了出海、泛娛樂、消費(fèi)升級(jí)3大投資布局。

產(chǎn)業(yè)系則包括騰訊、順為、阿里、網(wǎng)易、今日頭條、京東、美的、58同城、滴滴、羅輯思維等。

在投資范圍上，既包括對(duì)國(guó)內(nèi)出海項(xiàng)目的投資，如大觀資本先后投資了國(guó)內(nèi)創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目Buffalo、HOLLA、熱狗科技、JusTalk、BattleCry，主要為面向海外的跨境物流、社交、營(yíng)銷、游戲等工具類產(chǎn)品開發(fā)。也包括直接投資海外項(xiàng)目，如真格基金直接投資美國(guó)技術(shù)型標(biāo)的Guilded、Leap.ai、Stratifyd、Hyper_、Particle Media、Synthego等。

出海方向投資機(jī)構(gòu)

通過對(duì)近一年投資機(jī)構(gòu)的投資標(biāo)的梳理，億歐總結(jié)出投資機(jī)構(gòu)出海的兩大趨勢(shì)：

一是由工具類向內(nèi)容分發(fā)、消費(fèi)升級(jí)等細(xì)分賽道的拓展，呈現(xiàn)細(xì)分化、技術(shù)化，向業(yè)務(wù)和場(chǎng)景本身深入。二是產(chǎn)業(yè)并購(gòu)?fù)顿Y的勢(shì)頭正在壓倒VC。

首先，出海項(xiàng)目此前的業(yè)務(wù)類型一直主要以營(yíng)銷、廣告、IT、支付等工具類為主。如2017年7月高榕資本、晨興資本、貝塔斯曼、光速資本等聯(lián)合投資的DotC United，主要通過搭建互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)解決企業(yè)出海過程中遇到的廣告營(yíng)銷、BI數(shù)據(jù)分析等。

而在2017年，出海標(biāo)的越來越呈現(xiàn)細(xì)分化、技術(shù)化。一方面，內(nèi)容分發(fā)、海外教育、直播、社交、音頻軟件、消費(fèi)信貸、跨境醫(yī)療等越來越受到投資機(jī)構(gòu)歡迎，尤其是在印度、東南亞、非洲等發(fā)展中國(guó)家和地區(qū)。另一方面，科技概念受熱捧，主要為主打人工智能、區(qū)塊鏈等技術(shù)應(yīng)用的項(xiàng)目。

VC的海外投資布局

其次，產(chǎn)業(yè)并購(gòu)?fù)顿Y的勢(shì)頭正在壓倒VC。由于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)流量紅利飽和、海外新興市場(chǎng)逐漸成熟，以互聯(lián)網(wǎng)巨頭為代表的業(yè)務(wù)型公司大舉擴(kuò)張海外業(yè)務(wù)布局，紛紛通過企業(yè)內(nèi)部的“直投部”或單獨(dú)設(shè)立投資機(jī)構(gòu)進(jìn)行投資，進(jìn)而轉(zhuǎn)身為具備財(cái)務(wù)投資與戰(zhàn)略投資屬性的投資機(jī)構(gòu)。

據(jù)億歐不完全統(tǒng)計(jì)，今年前10個(gè)月，BATJ的海外投資案例已經(jīng)超過40起。其中，騰訊布局23家，阿里布局超過14家，僅螞蟻金服一家在外海的投資及收購(gòu)的案例就有8起。近日，今日頭條發(fā)布公告稱，以5000萬美元參與獵豹移動(dòng)子公司Live.me B輪融資，并將以8660萬美元對(duì)價(jià)收購(gòu)獵豹移動(dòng)旗下新聞聚合平臺(tái) News Republic。

產(chǎn)業(yè)型投資機(jī)構(gòu)，主要圍繞其主營(yíng)業(yè)務(wù)本身，投資偏早期的科技創(chuàng)新項(xiàng)目，從而形成地域擴(kuò)張和產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)。業(yè)內(nèi)研究機(jī)構(gòu)指出，相比于傳統(tǒng)VC/PE機(jī)構(gòu)，戰(zhàn)略投資機(jī)構(gòu)往往兼顧產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)與資本運(yùn)作能力，強(qiáng)大的實(shí)力背景對(duì)傳統(tǒng)投資機(jī)構(gòu)帶來一定的競(jìng)爭(zhēng)壓力，由此造成的壓力將使國(guó)內(nèi)股權(quán)投資市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)格局發(fā)生變化。

來源|億歐網(wǎng)