TMT观察网_独特视角观察TMT行业

有一點(diǎn)很清楚：目前的創(chuàng)業(yè)板股票市場(chǎng)要比三個(gè)月前更加穩(wěn)定。無(wú)論是交易量和交易額，還是公開(kāi)市場(chǎng)對(duì)風(fēng)投支持的初創(chuàng)公司股票的胃口，都實(shí)現(xiàn)了連續(xù)兩個(gè)季度的增長(zhǎng)?，F(xiàn)在有充足的理由對(duì)今年下半年保持謹(jǐn)慎樂(lè)觀的態(tài)度。

通過(guò)使用Crunchbase的數(shù)據(jù)和預(yù)測(cè)，Crunchbase News的這份報(bào)告深入探索了全球風(fēng)險(xiǎn)投資生態(tài)系統(tǒng)。在這份報(bào)告中，我們會(huì)評(píng)估投資和流動(dòng)性，即資金流入和流出情況。

在資金流入部分，我們將會(huì)介紹Crunchbase對(duì)2017年第二季度全球風(fēng)險(xiǎn)投資生態(tài)系統(tǒng)的預(yù)測(cè)和結(jié)果。然后，我們將評(píng)估該結(jié)果與2017年第一季度和2016年第二季度的比較情況，從而得出對(duì)連續(xù)季度和年度業(yè)績(jī)的看法。

在資金流出部分,我們將審查收購(gòu)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，并標(biāo)亮其他顯著的流動(dòng)性事件，包括技術(shù)IPO的市場(chǎng)解凍。

為了幫助你消化此份報(bào)告，每個(gè)部分將包含一個(gè)看漲和看跌的關(guān)鍵發(fā)現(xiàn)。不用多說(shuō)，我們開(kāi)始吧。

       資金流入

看漲的關(guān)鍵發(fā)現(xiàn)。交易量和交易額在幾乎所有階段都呈現(xiàn)上漲趨勢(shì)，而且規(guī)模在不斷擴(kuò)大。如果此趨勢(shì)繼續(xù)保持，全球風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)將在今年年底前回升至歷史高點(diǎn)。

看跌的關(guān)鍵發(fā)現(xiàn)。盡管交易量和交易額實(shí)現(xiàn)了增長(zhǎng)，但后期融資趨勢(shì)顯示恢復(fù)到歷史高位還需要一段時(shí)間。此外，極后期的技術(shù)增長(zhǎng)股權(quán)融資已經(jīng)保持了多季度的下降趨勢(shì)。

       風(fēng)險(xiǎn)投資形式概述

2017年第二季度，全球風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)繼續(xù)保持第一季度的發(fā)展軌跡，正在從2016年下半年的經(jīng)濟(jì)低迷中逐漸恢復(fù)。

雖然面臨著科技公司估值過(guò)高、科技市場(chǎng)泡沫、技術(shù)性IPO市場(chǎng)停滯、美國(guó)總統(tǒng)大選、英國(guó)脫歐公投、中國(guó)金融市場(chǎng)等諸多問(wèn)題，但全球風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)并沒(méi)有放緩發(fā)展腳步。

現(xiàn)在雖然仍有諸多不確定因素，但是投資者似乎已經(jīng)調(diào)整好心態(tài)。2017年第二季度都是有關(guān)擴(kuò)大今年第一季度收益的好消息。

       全球融資活動(dòng)：從高處俯視

為了全面了解全球風(fēng)險(xiǎn)投資的狀況，我們研究了風(fēng)險(xiǎn)交易量和交易額。本節(jié)呈現(xiàn)的分析范圍廣泛、層次高。其中包括風(fēng)險(xiǎn)資本交易的數(shù)量和規(guī)模，以及一些領(lǐng)投最多交易的投資者。

       交易步伐

通過(guò)查看本季度和前四個(gè)季度的交易數(shù)量,我們可以很好地了解私人市場(chǎng)投資者對(duì)前幾個(gè)月的看法。

Crunchbase預(yù)計(jì)，2017年第二季度的股權(quán)融資總額將比第一季度增長(zhǎng)約5.7%，股權(quán)融資次數(shù)多達(dá)300次。這主要是種子輪、天使輪和早期融資的增加所致。

預(yù)計(jì)各階段的融資輪數(shù)量比2016年第二季度增長(zhǎng)8.8%，大約在500次。這主要是早期公司的交易強(qiáng)勁所推動(dòng)的。

我們將在后面一節(jié)討論各種投資的變化情況。

       風(fēng)投交易額預(yù)測(cè)

Crunchbase的預(yù)測(cè)表明，全球風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)正呈現(xiàn)上升的態(tài)勢(shì)。2017年第二季度部署的資金總額要比2016年第四季度的最低點(diǎn)高出許多。也就是說(shuō)，市場(chǎng)有望恢復(fù)到2015年和2016年初的狀況。

下面，我們將細(xì)分Crunchbase對(duì)2017年第二季度和2016年融資總數(shù)的預(yù)測(cè)情況。

從季度角度出發(fā)，Crunchbase預(yù)測(cè)今年首季度的風(fēng)投交易額增長(zhǎng)了16％。這意味著投入各階段創(chuàng)企的資金增加了66億美元。本季度，種子輪、天使輪、早期和后期創(chuàng)企的融資比前幾個(gè)季度平均增加了20%，甚至更多。只有技術(shù)增長(zhǎng)融資在交易額上出現(xiàn)了季度性的下滑。

正如我們之前提到的那樣，全球風(fēng)險(xiǎn)資本市場(chǎng)還沒(méi)有回到歷史高點(diǎn)。預(yù)計(jì)的2017年第二季度投資額為478億美元，比去年第二季度的515億美元還少7.2%。無(wú)論是早期還是后期的投資都比2016年同期相對(duì)下降。

然而，種子和技術(shù)增長(zhǎng)類(lèi)別分別上漲了16.5%和10.75%。但是由于這兩個(gè)融資階段都只占了一小部分，整個(gè)行業(yè)不太可能達(dá)到2016年第二季度的同等水平。

       最活躍的主要投資者

我們分析了本季度大約3200個(gè)風(fēng)險(xiǎn)融資輪的數(shù)據(jù)。這些從Crunchbase提取出來(lái)的數(shù)據(jù)通常會(huì)指定一個(gè)交易的主要投資者。根據(jù)列出的主要投資者名單，我們統(tǒng)計(jì)了這些投資者的數(shù)量。我們總共確定了1250多個(gè)投資者，他們?cè)诒炯径阮I(lǐng)投了一個(gè)或多個(gè)融資輪。

在下面的圖表中，你可以看到全球各階段最活躍的主要投資者名單。請(qǐng)注意，隨著數(shù)據(jù)的更新，這些排名可能會(huì)發(fā)生變化。

在本季度，似乎有一些投資者的表現(xiàn)很突出。例如，在我們第一季度的報(bào)告中，我們發(fā)現(xiàn)AccelPartners，Sequoia Capital和騰訊并列第一，他們分別領(lǐng)投了9輪融資。然而，本季度，Accel領(lǐng)投了20輪，而Sequoia和騰訊分別領(lǐng)投了14輪和11輪。

本季度的主要投資者排行榜還出現(xiàn)了一些新的投資者，比如General Catalyst，它領(lǐng)投了Grammarly和Samsara的融資。軟銀也在此列表中首次出現(xiàn)；在過(guò)去一個(gè)季度，這家日本集團(tuán)領(lǐng)投了網(wǎng)絡(luò)安全公司Cybereason的D輪融資和英國(guó)Improbable公司5.02億美元的B輪融資。另外一個(gè)首次上榜的是True Ventures，其與Kleiner Perkins、Fidelity Investments和Wellington Management共同領(lǐng)投了3.25億美元的E輪融資，此輪融資也讓Peloton成為了獨(dú)角獸創(chuàng)企。

除了一些意想不到的新人外，這個(gè)名單上的大多數(shù)都是常客。大部分都有著很長(zhǎng)的行業(yè)歷史記錄和數(shù)十億美元的管理經(jīng)驗(yàn)。

我們已經(jīng)從宏觀角度探討了本季度的全球融資狀況，現(xiàn)在是時(shí)候來(lái)分析每個(gè)階段的細(xì)節(jié)了。

       第二季度風(fēng)險(xiǎn)投資趨勢(shì)分階段分析

以下圖表顯示了融資周期不同階段各輪次的平均規(guī)模。這些指標(biāo)可以作為本季度或之后季度中很有用的參考。

我們將從種子輪和天使輪融資開(kāi)始，最后以大型技術(shù)增長(zhǎng)輪結(jié)束。

       天使輪和種子輪交易

除了一些特別的例子，初創(chuàng)公司一般并不傾向于籌集大量資金。對(duì)于個(gè)體公司和整個(gè)資產(chǎn)類(lèi)別來(lái)說(shuō)也是如此。雖然Crunchbase預(yù)計(jì)在第二季度中，超過(guò)60％的投資交易都是由種子和天使投資者完成的，但是他們僅約占交易額的4.6%。

下面的圖表顯示了種子輪和天使輪交易的數(shù)量和金額。

按季度計(jì)算，雖然程度不同，但是交易量和交易額都有所上升。Crunchbase的預(yù)測(cè)顯示，在全球范圍內(nèi)交易量增長(zhǎng)了約3%，這也使得與上季度相比，本季度獲得投資的公司增加了100多家。雖然本季度種子輪和天使輪的增長(zhǎng)數(shù)量還算可以，但是預(yù)計(jì)的交易額增長(zhǎng)卻很驚人。Crunchbase的預(yù)測(cè)顯示，自上個(gè)季度以來(lái)，投資者對(duì)處于非常早期的公司的投資金額上升了23％，大約有4億美元。

投資總額只是資金方面的一部分。下圖顯示了融資規(guī)模增長(zhǎng)的平均數(shù)和中位數(shù)。與上述預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)不同的是，下圖呈現(xiàn)的數(shù)據(jù)僅基于已經(jīng)被記錄的輪次，而不是可能發(fā)生但尚未公布的輪次。

很明顯，種子和天使輪的規(guī)模正在擴(kuò)大。和2016年第一季度相比，平均增長(zhǎng)了44%，中位數(shù)比上個(gè)季度大幅增加了75%?？紤]到平均融資規(guī)模比去年同期增加了62.5%，中位數(shù)增加了75%，這一變化是非常顯著的。

讓我們來(lái)看看上個(gè)季度中參與最多天使和種子輪交易的投資者有哪些。

就像上個(gè)季度，許多最活躍的種子和天使輪投資者都是來(lái)自加速器項(xiàng)目。畢竟，這些組織能夠?yàn)橄鄬?duì)較多的新興公司提供少量資本。隨著信息更新，這些數(shù)據(jù)有可能會(huì)發(fā)生改變。但是，除非有一個(gè)或多個(gè)投資者在本季度進(jìn)行了數(shù)十次投資，并且這些投資都被披露了出來(lái)，否則這個(gè)名單將會(huì)保持不變。

（注：由于Crunchbase對(duì)“天使種子”類(lèi)別的分類(lèi)有些不同，股權(quán)眾籌平臺(tái)Crowdcube也被納入了這份列表。）

下表列出了世界各地第二季度結(jié)束的一些重要的種子和天使輪融資。

       早期交易

早期投資主要由A輪和B輪融資組成，也是事情開(kāi)始變得有趣的時(shí)候。這些輪次的絕大多數(shù)參與者都是機(jī)構(gòu)投資者，考慮到這些交易在第二季度預(yù)計(jì)占到30%的輪次和35%的交易額，這些數(shù)據(jù)可以幫助我們更好的了解投資者在本季度的想法。

下圖顯示了本季度及其前一年的預(yù)計(jì)交易量和交易額。

與種子和天使輪一樣，交易量和交易額相對(duì)于2017年第一季度有所增長(zhǎng)，但增長(zhǎng)程度不一樣。與第一季度相比，第二季度大約有150多個(gè)早期交易完成，增長(zhǎng)近9%。這些相同的預(yù)測(cè)顯示投資額顯著增長(zhǎng)了23%，全球早期交易額增加了32億美元。（種子和天使輪的交易額也上漲了23%。)

這些跡象表明這仍然是一個(gè)有待修補(bǔ)的行業(yè)。2017年第二季度早期交易額大約為32億美元，比2016年第二季度低16%。然而，2017年第二季度的早期交易量比去年上漲了6%。

下圖顯示了從2016年第二季度開(kāi)始的全球早期融資規(guī)模。

融資規(guī)模的中位數(shù)和平均數(shù)在過(guò)去的四個(gè)季度都有增長(zhǎng)。早期融資的平均數(shù)為1190萬(wàn)美元，比上一季度增長(zhǎng)了14.4%。中位數(shù)則上漲到了600萬(wàn)美元，比2017年第一季度上漲了11%。

不過(guò)從年度角度看，2017年第二季度仍然是比較糟糕的。雖然早期融資規(guī)模的中位數(shù)比2016年前三個(gè)月增加了20%，但平均數(shù)卻減少了12%。也就是說(shuō)，隨著中位數(shù)和平均數(shù)不斷的上升，到本季度末，這些指標(biāo)完全有可能又回到到2016年末的低點(diǎn)。

雖然這些指標(biāo)只反映了數(shù)千人的決策，但是一些投資者的市場(chǎng)參與度要比其他投資者高得多。我們確定了第二季度結(jié)束的近1300個(gè)早期融資輪中的投資者，其中包含有2200多個(gè)個(gè)人和機(jī)構(gòu)投資者。下圖是第二季度最活躍的早期投資者。

可以看到，這個(gè)列表中出現(xiàn)了很多熟悉的名字。初步分析顯示，一些最多產(chǎn)的投資者在第二季度加快了交易的速度。例如，在第一季度的報(bào)告中，Accel Partners涉及了11個(gè)早期融資輪。但根據(jù)第二季度的數(shù)據(jù)，該公司的投資數(shù)量翻了一番。NEA和GV也是如此，他們的早期融資輪投資大約是上一季度的兩倍。這是否是季節(jié)性現(xiàn)象還尚不清楚。

下圖是一些在本季度引起關(guān)注的早期融資事件。

       后期交易

與早期交易一樣，后期交易的投資活動(dòng)（主要是C輪、D輪及以后）表明，風(fēng)投業(yè)已經(jīng)從2016年第四季度的最低點(diǎn)開(kāi)始持續(xù)復(fù)蘇。在2017年第二季度，后期交易占交易額的56%以上，不過(guò)交易量?jī)H占不到7%。

下圖顯示了Crunchbase預(yù)測(cè)的后期交易量和交易額。

這個(gè)圖表和早期交易圖表驚人的相似。就像我們分析的前幾個(gè)階段，相對(duì)于近幾個(gè)季度，后期風(fēng)投的交易量和交易額也呈現(xiàn)上升趨勢(shì)。

與第一季度相比，2017年第二季度的后期交易量大約增長(zhǎng)了12%。預(yù)測(cè)顯示，今年第二季度的投資額比第一季度多出19%，這意味著世界各地的后期初創(chuàng)公司的投資額比第一季度多出43.5億美元。

將本季度和去年第二季度進(jìn)行對(duì)比，再次呈現(xiàn)出不同的結(jié)果。和早期融資一樣，交易量上漲，但交易額卻在下跌。相對(duì)于2016年第二季度，預(yù)測(cè)顯示后期交易的增長(zhǎng)率高達(dá)9%。然而，總體來(lái)說(shuō)，投資總額減少了約4%。盡管如此，如果這股強(qiáng)勁的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)能夠在第三季度繼續(xù)保持，市場(chǎng)將會(huì)處于比2016年初更好的位置。

現(xiàn)在來(lái)看看后期風(fēng)投市場(chǎng)的規(guī)模。

自上季度以來(lái)，融資規(guī)模的中位數(shù)維持不變，平均數(shù)則相較2017年第一季度上漲了3.5%。而2017年第二季度的后期融資規(guī)模中位數(shù)比2016年第二季度增加了20%。但是，平均數(shù)則比去年減少了近14%。不過(guò)值得注意的是，2016年第二季度的數(shù)據(jù)似乎存在統(tǒng)計(jì)偏差，可能是由于一個(gè)或多個(gè)大型后期融資輪未被Crunchbase歸類(lèi)為“技術(shù)增長(zhǎng)股權(quán)”造成的。

2016年第一季度的平均融資規(guī)模為5490萬(wàn)美元，2016年第三季度為6400萬(wàn)美元，所以很有可能是一些大型的融資輪讓2016年第二季度的數(shù)據(jù)遠(yuǎn)高于歷史水平。第二季度最多產(chǎn)的后期投資者也仍然是那些知名的公司。

在各種后期交易中，有一些引起了我們的注意。

       技術(shù)增長(zhǎng)

技術(shù)增長(zhǎng)資本一般在商業(yè)中被稱(chēng)為“增長(zhǎng)股權(quán)”。Crunchbase將技術(shù)增長(zhǎng)融資輪歸類(lèi)為一系列的私募股權(quán)融資，往往是傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)投資者的后續(xù)投資活動(dòng)。

下圖顯示了Crunchbase對(duì)技術(shù)增長(zhǎng)融資輪的交易量和交易額的預(yù)測(cè)。

與去年同期相比，交易量和交易額走高。Crunchbase預(yù)計(jì)，2017年第二季度與2016年第二季度相比，增加了十幾個(gè)交易項(xiàng)目，增長(zhǎng)了近32%。交易額也上漲了，雖然只有10.75%，約1.6億美元。

當(dāng)你將幾年第一季度和第二季度進(jìn)行比較時(shí)，交易量和交易額會(huì)有一個(gè)很明顯的斷點(diǎn)。雖然Crunchbase預(yù)計(jì)第二季度技術(shù)增長(zhǎng)股權(quán)交易量是第一季度的兩倍多，但這些交易所代表的資金總額比上一季度減少了45%。交易額下跌的原因可能是融資規(guī)模隨著時(shí)間的推移大幅下滑。

下圖顯示了技術(shù)增長(zhǎng)融資輪隨時(shí)間變化的中位數(shù)和平均數(shù)。

技術(shù)增長(zhǎng)股權(quán)的平均規(guī)模延續(xù)了從2016年第四季度高點(diǎn)的下滑趨勢(shì)，中位數(shù)也是如此。和2017年第一季度相比，這兩個(gè)指標(biāo)都下降了65%以上。與去年第二季度相比，平均增長(zhǎng)股權(quán)融資規(guī)模增長(zhǎng)了近23%，中位數(shù)上升了11%。

       資金流出

看漲關(guān)鍵發(fā)現(xiàn)。第二季度一些技術(shù)IPO的成功，緩解了公開(kāi)市場(chǎng)投資者對(duì)新科技板的擔(dān)心。

看跌關(guān)鍵發(fā)現(xiàn)。雖然有些高調(diào)的收購(gòu)發(fā)生，但從交易額方面來(lái)看，風(fēng)投公司的并購(gòu)經(jīng)歷了多年來(lái)最糟糕的一個(gè)季度。

       風(fēng)險(xiǎn)資本收購(gòu)

收購(gòu)是風(fēng)險(xiǎn)投資家和其他私人投資者在其資助公司中清算股票的兩個(gè)主要方式之一。

下圖顯示了風(fēng)投支持的創(chuàng)企收購(gòu)隨時(shí)間的變化。

該圖表有些迷惑人，特別是如果你只比較2017年第二季度和2016年第二、三季度的收購(gòu)相對(duì)水平的話。盡管如此，2016年第二季度至2017年第二季度的交易量減少了近15%，交易額下降了近80%，但這些季度的數(shù)據(jù)似乎有些偏差，這也是上季度報(bào)告中提出的一個(gè)問(wèn)題。

事實(shí)證明，2016年中間季度是大型科技公司進(jìn)行收購(gòu)的黃金時(shí)間。下面這些大型收購(gòu)?fù)苿?dòng)了全球收購(gòu)交易額達(dá)到歷史高點(diǎn)：

滴滴出行以70億美元的價(jià)格收購(gòu)了優(yōu)步中國(guó)

沃爾瑪以30億美元的價(jià)格收購(gòu)了Jet.com

聯(lián)合利華以10億美元的價(jià)格收購(gòu)了Dollar Shave Club

事實(shí)上，風(fēng)投支持的創(chuàng)企收購(gòu)雖然在過(guò)去的幾年有所下降，但也是獲利頗多的。

總的來(lái)說(shuō)，2017年第二季度相對(duì)于2016年第四季度來(lái)說(shuō)是令人失望的。相較上季度，交易額下跌超過(guò)66%，交易量下降6.5%。雖然有一些亮點(diǎn)，但仍然是一個(gè)相當(dāng)疲軟的季度。

下圖顯示了2017年第二季度一些重要的收購(gòu)交易。

第二季度出現(xiàn)了很多行業(yè)的整合，其中最突出的是購(gòu)物和交通領(lǐng)域。6月16日是零售業(yè)并購(gòu)的重要日子。在線男裝零售巨頭Bonobos宣布以3億多美元的價(jià)格將自己賣(mài)給沃爾瑪。但是就在同一天，亞馬遜宣布以137億美元的價(jià)格收購(gòu)Whole Foods。

在交通運(yùn)輸方面，大型私募股權(quán)投資公司KKR以數(shù)十億美元的價(jià)格收購(gòu)了荷蘭停車(chē)公司Q-Park。而意欲在紐約打破優(yōu)步和Lyft壟斷的Gett，以2億美元的價(jià)格收購(gòu)了其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手Juno。

正如我們?cè)谏厦嫣岬降?，收?gòu)并不是投資者、創(chuàng)始人和員工獲得流動(dòng)性的唯一途徑。讓我們來(lái)看看本季度全球IPO的表現(xiàn)。

       IPO

2017年第二季度美國(guó)和歐洲的技術(shù)性IPO有了明顯的上升。這也在一定程度上結(jié)束了有關(guān)IPO窗口只對(duì)大型公司開(kāi)放的懷疑。

下圖顯示了世界各地一些最重要的交易。

目前還沒(méi)有出現(xiàn)有關(guān)第三季度IPO的公告或監(jiān)管文件。僅有一家風(fēng)投支持的科技公司宣布了接下來(lái)的交易。西雅圖房地產(chǎn)搜索和經(jīng)紀(jì)公司Redfin向證券交易委員會(huì)提交了融資1億美元的文件。到目前為止，Redfin已經(jīng)從Paul Allen的Vulcan Capital、Draper Fisher Jurvetson、Tiger Global Management等投資者籌集了1.67億美元。

       結(jié)論

雖然全球風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)仍在恢復(fù)中，但總體來(lái)說(shuō)2017年第二季度還是相當(dāng)不錯(cuò)的。除了技術(shù)增長(zhǎng)股權(quán)外，幾乎所有階段的交易量和交易額都實(shí)現(xiàn)了連續(xù)兩個(gè)季度的增長(zhǎng)。融資規(guī)模在不斷擴(kuò)大，一些我們?cè)诘谝患径葟?qiáng)調(diào)的最活躍風(fēng)投機(jī)構(gòu)的投資活動(dòng)已經(jīng)翻了一番。最重要的是，風(fēng)險(xiǎn)投資總額已經(jīng)達(dá)到了預(yù)浸水平。如果總體上漲趨勢(shì)能夠繼續(xù)下去，第三季度將會(huì)恢復(fù)到正常水平，而不是又一個(gè)處于恢復(fù)階段的季度。

       方法論

本報(bào)告中包含的數(shù)據(jù)都直接來(lái)源于Crunchbase，分為兩種：預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)和已報(bào)告數(shù)據(jù)。

Crunchbase使用預(yù)測(cè)來(lái)分析全球和美國(guó)趨勢(shì)。預(yù)測(cè)是基于最新報(bào)告的歷史模式，在風(fēng)投活動(dòng)中的最早期階段最為明顯。使用預(yù)測(cè)的數(shù)據(jù)有助于防止誤報(bào)或報(bào)告隨時(shí)間變化的偏差趨勢(shì)。所有的預(yù)測(cè)數(shù)值都會(huì)被相應(yīng)的記錄下來(lái)。

如中位數(shù)和平均值等特定指標(biāo)是由已經(jīng)報(bào)告的數(shù)據(jù)生成的。與預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)不同，Crunchbase僅根據(jù)當(dāng)前的數(shù)據(jù)計(jì)算這些類(lèi)型的指標(biāo)。就像預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)一樣，已報(bào)告的數(shù)據(jù)將被正確顯示。

請(qǐng)注意，除非另有說(shuō)明，所有融資金額值均以美元計(jì)算。Crunchbase將融資、收購(gòu)、IPO等金融事件的金額都以即時(shí)匯率轉(zhuǎn)化成美元。即使這些事件是在事件發(fā)生后很久才被添加到Crunchbase中，外幣交易也按照歷史現(xiàn)貨價(jià)格進(jìn)行轉(zhuǎn)換。

       融資詞匯表

種子/天使包括歸類(lèi)為種子或天使的融資，包括低于500萬(wàn)美元的加速器融資和股權(quán)眾籌。

早期融資包括歸類(lèi)為A輪或B輪的融資，低于1500美元沒(méi)有指定融資輪名稱(chēng)的融資以及500萬(wàn)美元以上的股權(quán)眾籌。

后期融資包括歸類(lèi)為C輪的融資和超過(guò)1500萬(wàn)美元的融資。

技術(shù)增長(zhǎng)融資包括風(fēng)險(xiǎn)投資者參與的私募股權(quán)投資。

來(lái)源：獵云網(wǎng)