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投資未來。你的投資不應(yīng)該著眼于眼下。

如果你經(jīng)常閱讀技術(shù)新聞，你對軟銀肯定不陌生。過去幾個月來，軟銀一直消息不斷。五月份，他們宣布成立軟銀發(fā)展基金（SVF）。該基金總資金預(yù)計將達(dá)1000億美元，大概是我們有史以來見到的最大規(guī)模的技術(shù)類基金。

除規(guī)模大之外，另外吸引我注意的是軟銀部署資金的速度。自5月份以來，軟銀已經(jīng)投資出去184億美元資金。

但，軟銀到底是什么來頭？我知道，這是日本最大的一家公司，但是他們到底是如何獲得如此龐大的資金的呢？更令人不可思議的是，他們的上一輪投資非常非常戰(zhàn)略性，非常非常重要。

我之所以驚訝，在于一家企業(yè)支持的基金對技術(shù)如此具有先見之明，實屬罕見。大多數(shù)企業(yè)風(fēng)投機(jī)構(gòu)的目標(biāo)是通過開發(fā)式創(chuàng)新和收購戰(zhàn)略，來協(xié)助母公司的發(fā)展。他們的目標(biāo)是尋找能夠推動母公司前進(jìn)的非凡技術(shù)。而且，很少有風(fēng)投機(jī)構(gòu)可以獨(dú)立于母公司而存在。

但是軟銀的發(fā)展基金就很另類。它的目標(biāo)是投資未來計算，并且做的尤其出色。

雖然名字叫軟銀，但軟銀并不是一家銀行。1981年，孫正義成立了軟銀，起初這是一個PC軟件批發(fā)商。如今，軟銀已發(fā)展成為日本最大的公司之一。而孫正義，也成立日本首富。這一切，并非偶然。

孫正義是一個非常有遠(yuǎn)見的人，有著令人驚嘆的長期思維策略。23歲的時候，他對于著手成立軟銀是這樣說的。

“我花了一年半的時間研究并制定了商業(yè)計劃。當(dāng)我做這些準(zhǔn)備的時候，我沒有工作，沒有收入來源。但我卻有各種開銷；我要養(yǎng)剛出生的孩子。我的妻子很擔(dān)心。我的所有朋友、我的父親母親，每個人都在為我擔(dān)心。他們問我，你打算怎么辦啊？你在美國留學(xué)那么多年，回來后卻什么都沒干成。但其實我一直在想，在思考，在研究到底該做什么。我去了圖書館和書店。我買各種書籍；閱讀各種資料，只為未來50年該做什么做好充分的準(zhǔn)備。”

——軟銀首席執(zhí)行官孫正義 - 1992年HBR專訪

80年代，個人電腦行業(yè)并不被人看好。PC剛剛起步，很多人只把它當(dāng)成是業(yè)余愛好者的玩具，而且當(dāng)時的PC也遠(yuǎn)沒有現(xiàn)在這樣普及。

“我曾想過自己開發(fā)軟件，經(jīng)營一家軟件公司，就像我之前在伯克利干過的那樣。但是，我轉(zhuǎn)念一想，如果我能開發(fā)出好的軟件，誰替我銷售它們呢？開發(fā)軟件和銷售軟件完全是兩碼事。即便我能開發(fā)出非常棒的軟件，如果沒人幫我銷售這些軟件，我的生意還是做不下去。我四處尋找當(dāng)時正在銷售軟件的人，但是居然沒有一個人在做這件事。所以，我想，既然沒有人銷售軟件，那就由我來做這件事好了。”

——軟銀首席執(zhí)行官孫正義 - 1992年HBR專訪

年輕的孫正義考慮價值鏈的方式也令人印象深刻。他的視野具有全局性，不是一成不變的。他會分析整個系統(tǒng)，然后決定圍繞整合點(diǎn)開展自己的業(yè)務(wù)。

價值鏈的整合點(diǎn)隨著每一次的創(chuàng)新浪潮不斷改變，因此緊跟潮流變化必不可少。而孫正義，早已開始籌劃下一階段目標(biāo)。1992年，他就描述了自己的下一步行動。

“PC和PC軟件已經(jīng)經(jīng)歷了三個發(fā)展階段。第一階段是游戲軟件業(yè)務(wù)。電腦主要用于游戲和業(yè)余愛好。第二個發(fā)展階段是文字處理與電子表格等商業(yè)應(yīng)用。第三個階段，也就是現(xiàn)階段，則是互聯(lián)公司。”

——軟銀首席執(zhí)行官孫正義 - 1992年HBR專訪

孫正義非常擅長適應(yīng)、舍棄舊業(yè)務(wù)，并快速進(jìn)入下一個整合平臺。

他很早就意識到，單靠自己一個人，難以完成所有事情。因此，當(dāng)他資本充裕的時候，他就開始投資配套企業(yè)。

他最成功的一個投資是在2000年向阿里巴巴注資2000萬美元。20004年阿里巴巴上市時，這2000萬美元投資一下子變成了580億美元。

但如果仔細(xì)觀察他的業(yè)績記錄，這一成功完全不是偶然。隨著互聯(lián)網(wǎng)的出現(xiàn)，零售業(yè)正從實體店逐步向瀏覽器轉(zhuǎn)移。他成立軟銀之時參照的原理，在這里也同樣適用。控制分銷渠道并將其貨幣化。

同樣的思路，在雅虎即將上市之前，他向雅虎投資了3.38億美元。等到1999年年終，該筆投資已然價值100億美元

也是同樣的原理。投資并控制新貨幣的分配。而在這個例子中，貨幣替換成了知識。

“大腦里面的是智慧和知識。智慧和知識是身體中最有價值的東西。我希望成為全日本提供智慧和知識的第一人。”

——軟銀首席執(zhí)行官孫正義 - 1992年HBR專訪

孫正義的理想是，成立一家能夠屹立300年不倒的公司。他所做的一切，從投資、去投資、重組公司甚至培養(yǎng)自己的繼承人，都是在為實現(xiàn)這一愿景而努力。

當(dāng)然，他也冒著很大的風(fēng)險。互聯(lián)網(wǎng)泡沫的巔峰期，一天之內(nèi)他便損失了700億美元，他的公司軟銀差點(diǎn)申請破產(chǎn)。后來他承認(rèn)，到2000年，他的凈值損失近99%。

孫正義也是人，并且還是個喜歡冒險的人。因此，他也會犯錯。但這些都不曾阻止過他的前進(jìn)。

“在那之后，很多人都在嘲笑我。他們說那家伙好蠢。雖然人不錯，但真的好蠢。我說，好吧，我承認(rèn)自己很笨。但是我就打算一直這么笨下去。然后，總有一天，人們會發(fā)現(xiàn)我并不笨。總有一天，他們會明白，什么是真正的軟件分銷。”

——軟銀首席執(zhí)行官孫正義 - 1992年HBR專訪

軟銀的發(fā)展基金并不是孫正義第一次使用類似的結(jié)構(gòu)。多年來，他一直在策劃類似的合資企業(yè)。

1990年，他曾創(chuàng)建過一家合資企業(yè)——Novell——來銷售網(wǎng)絡(luò)設(shè)備。

“Novell占54%， NEC、東芝、富士通、佳能和索尼各占4%，然后我們占26%……這是行業(yè)內(nèi)第一次有五家互為競爭對手的硬件廠商加入到一家公司——NEC、東芝、富士通、佳能和索尼都投資了。”

——軟銀首席執(zhí)行官孫正義 - 1992年HBR專訪

新的發(fā)展基金也具有類似的結(jié)構(gòu)。沙特阿拉伯王國公共投資基金（PIF）投資450億美元，軟銀投資280億美元，阿布扎比的姆巴達(dá)拉投資公司投資150億美元，并且蘋果、富士康、高通、夏普以及拉里·埃里森的家族理財室各投資10億美元。

時隔27年，相同的結(jié)構(gòu)。孫正義告訴了我們什么是始終如一。軟銀的參與向來重要但絕不占控制。他一貫努力為競爭對手創(chuàng)造一個雙贏的局面。過去十年來，軟銀曾多次與蘋果、富士康和高通合作投資。

他愿意合作的另一個關(guān)鍵因素在于他總是希望從自己的控股資產(chǎn)中尋找協(xié)同效應(yīng)。他親自操作自己的部分投資，以便這些投資與投資組合中的其他部分合作良好。有時候，這么做是為了軟銀，有時候則是為了投資組合中的其他公司。

發(fā)展基金策略

該基金一直在積極投資戰(zhàn)略利基。所有這些投資都反應(yīng)了孫正義的一貫愿景。他始終在努力投資下一代能夠確保人類生存的技術(shù)。

SVF盡管成立還不到一年，但已經(jīng)為軟銀帶來出色業(yè)績。

四大戰(zhàn)略支撐了基金的總體發(fā)展方向。人工智能是將所有東西聚集在一起的技術(shù)。

支架

該基金一直在積極投資實際基礎(chǔ)設(shè)施，以確保人工智能時代的到來萬無一失。

從芯片制造商ARM或NVIDIA，到更細(xì)微的投資如投資裸機(jī)云計算如Packet或操作系統(tǒng)，以運(yùn)行深度學(xué)習(xí)云服務(wù)。

人類基本需求

該基金還投資人類這一物種的未來，從基因組學(xué)到制藥到農(nóng)業(yè)科技解決方案等等。但這些投資的項目都有一個共同的特點(diǎn)，就是這項服務(wù)必須由AI技術(shù)支持。

除此之外，網(wǎng)絡(luò)安全也是該基金的一大主題。通過智能AI支持的網(wǎng)絡(luò)防御，保護(hù)和維護(hù)價值鏈上的所有資產(chǎn)。為了實現(xiàn)這一目標(biāo)，SVF投資了不少領(lǐng)先的云端和物聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)絡(luò)安全解決方案。

人類使能因素

兩個重要的人類使能因素——運(yùn)輸和金融服務(wù)——皆為重點(diǎn)。金融科技支持創(chuàng)新的投資和發(fā)展，而運(yùn)輸則可以改變?nèi)祟惿鐣?/p>

SVF非常看好自動駕駛車輛（AV）技術(shù)。他們在這一領(lǐng)域也有所投資，并覆蓋整個價值鏈。從測繪到傳感，AV操作系統(tǒng)、物聯(lián)網(wǎng)集成系統(tǒng)、衛(wèi)星通訊到共享乘車和汽車經(jīng)銷商等等。

未來人機(jī)交互

當(dāng)然，他們也沒有忽視下一代人機(jī)交互界面——增強(qiáng)現(xiàn)實和虛擬現(xiàn)實。SVF在硬件、軟件和平臺基礎(chǔ)上都有投資。

預(yù)期投資

首先，我預(yù)計該基金會有更多的快速投資。這是孫正義的基本風(fēng)格。他之前曾在軟銀資本體現(xiàn)過這一風(fēng)格。畢竟，孫正義會親身參與到該基金的日常管理：

他說：“我將親自參與每個投資決策。”

——軟銀孫正義的的930億美元罕見科技基金 - 金融時報（Financial Times）

我希望該基金能夠投資自動駕駛汽車（AV）技術(shù)。比如，Lidar技術(shù)（讓人聯(lián)想到孫正義對金士頓的投資），或者其他如AV仿真平臺。AV中的網(wǎng)絡(luò)安全也將很快稱為SVF的一個投資重點(diǎn)。

我很想說，他們?nèi)蘸髮顿YVR/AR，但是這個領(lǐng)域目前還不夠成熟，因此SVF不大可能會下重金投資。也就是說，該基金可能會在關(guān)鍵領(lǐng)域進(jìn)行嘗試性的種子投資。比如，他們很有可能會在VR/AR知識分銷方面進(jìn)行投資。

但是他們是否足夠大膽涉足量子技術(shù)，我們暫且不得知。量子將成為自動駕駛車輛和深度學(xué)習(xí)訓(xùn)練的關(guān)鍵組成部分。

另外，SVF很少投資語音交互，這一點(diǎn)有點(diǎn)令人驚訝。一個猜想是，SVF可能暫時還未找到這一領(lǐng)域比較適合投資的公司。毫無疑問，最好的投資選擇是亞馬遜，然而亞馬遜顯然不會接受軟銀的投資。畢竟，兩家公司在印度市場上早已撕破了臉。當(dāng)然，他們或許會選擇投資一些獨(dú)立的語音市場

向軟銀學(xué)習(xí)投資策略

軟銀為其他基金提供了不少有價值的借鑒。軟銀的故事可以說是我見過最好前途的故事。任何私人或企業(yè)投資者都應(yīng)該從孫正義的投資策略中借鑒一二。

長線計劃。只關(guān)注未來3-5年的發(fā)展還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。真正的長線計劃，應(yīng)該能夠關(guān)注到未來至少10-20年。

系統(tǒng)性思考。別讓你的戰(zhàn)略局限在價值鏈的某一部分上，你的戰(zhàn)略應(yīng)該覆蓋全局。找出那個集成點(diǎn)，在上面建立你的業(yè)務(wù)，然后投資其他輔助業(yè)務(wù)。

隨時準(zhǔn)備好轉(zhuǎn)型。市場瞬息萬變。依附過往技術(shù)萬萬不可。將現(xiàn)有的收益用于投資未來的發(fā)展才是上策。放棄或出售之前的投資并不可恥。

勇于承擔(dān)風(fēng)險，做好失敗的準(zhǔn)備。孫正義一向知道自己將承擔(dān)大量風(fēng)險。但風(fēng)險對他來說從來不是個問題。他會獲得巨額利潤，但也會虧損。所以，隨時做好失敗的準(zhǔn)備。

利用你的競爭對手。把對手變成盟友。別老想著跟你的合作伙伴和合作方競爭。為所有人尋找共贏的機(jī)會才能讓你自己也不斷受益。

在投資組合公司之間尋找協(xié)同效益，進(jìn)而投資。合作是孫正義的一項看好的方式。不僅跟外部人合作，也在他自己投資的企業(yè)之間尋求合作。

投資未來。你的投資不應(yīng)該著眼于眼下。孫正義從來不投資技術(shù)本身，他所投資的，是公司的未來愿景。

【來源：獵云網(wǎng)  作者：小白】