郵儲銀行IPO申購完成，再啟“綠鞋機制”認購超萬億互聯網+
郵政銀行將成為國內第六家同時在港股和A股上市的國有大型銀行，在此次郵儲銀行的IPO認購中，郵政銀行未來的增長基于兩點。
近日，郵儲銀行發布《網上發行申購情況及中簽率公告》，其A股IPO網上有效申購戶數888.2萬戶，整體認購規模約1.3萬億元。
據悉，此次認購規模為十年來最大A股IPO申購，“綠鞋”機制下預計規模達327.1億元。其網上申購背書為120倍，如不考慮“綠鞋”機制，郵儲銀行的網上申購倍數則達到220倍。
A股歷史第四次引入“綠鞋機制”
有業內人士分析指出，此次郵儲銀行IPO發行認購呈現三大特點，：一是認購規模大，認購金額超萬億元。二是機構投資者占比為近年來最高，新股申購更趨理性。三是融資規模年內最大，中簽率符合預期。
在此次郵儲銀行的IPO認購中，綠鞋機制再度啟用也成為了各方關注的焦點。
在A股自成立以來，算上郵儲銀行IPO共有四次引入“綠鞋機制”，其中，2006年工商銀行上市、2010年農業銀行上市以及光大銀行上市均在上市30天內全額之行。
在2006年工商銀行IPO時，國內首次將“綠鞋機制”，引入A股市場并大獲全勝，使得人們對該制度在發揮穩定股價的作用方面寄予了厚望。隨后在2010年上市的農業銀行和光大銀行中，綠鞋機制再次起到了維穩的作用。
引入“綠鞋機制”的目的，在于起到穩定新股股價，如果發行人股票上市之后的價格低于發行價，主承銷商用事先超額發售股票獲得的資金（事先認購超額發售投資者的資金），按不高于發行價的價格從二級市場買入，然后分配給提出超額認購申請的投資者。
而如果上市后，股票價格高于發行價，主承銷商即以發行價行使綠鞋期權，從發行人購得超額的15%股票以沖掉自己超額發售的空頭，并收取超額發售的費用。
因而，所謂“綠鞋機制”實際上就是超額配售選擇權，也是發行人、承銷商和戰略投資者配合穩定股價的一個重要機制，由于受到了監管規則如證監會《超額配售選擇權試點意見》的支持，而且是預先披露了公開實施方案，所以這種有固定股價色彩的行為也不會被認定為操縱市場。?
據悉，在引入綠鞋機制后，郵儲銀行還作出了穩定股價承諾。發行文件披露，在上市后三年內，若郵儲銀行A股收盤價格連續20個交易日低于最近一期財報每股凈資產，則觸發控股股東增持計劃。郵儲銀行股價穩定承諾，可以為機構投資者、中小投資者提供充足的安全墊。
多家投資機構看好，未來估值有望提升
據公開資料顯示，2019年是銀行登錄A股的“豐收年”，目前，已相繼有紫金銀行、青島銀行、西安銀行、青農商行、蘇州銀行掛牌上市，再加上郵儲銀行，預計年內A股上市銀行數量將達到8家。
在募資額方面，僅郵儲銀行1家，擬募資金額就可能超過280億；另一家浙商銀行，擬募資金額約126億元。
今年2月份，銀保監會公布郵儲銀行升級為“國有大型商業銀行”，隨后，郵儲銀行開啟“火箭上市”模式，繼2016年于港股上市后，郵政銀行將成為國內第六家同時在港股和A股上市的國有大型銀行。
據郵政銀行此前公布的2019年中報顯示，截止報告期內，郵政銀行的總資產已達10.7萬億，2019年上半年，郵儲銀行實現營收1417.04億元，凈利潤達374億元，其中營收同比增長7%，盈利則同比增長14.9%。報告披露，截止去年年底，郵儲銀行共有3.9萬個營業網點，覆蓋國內99%以上的縣（市）。
如果說過國內下沉市場業務最深的企業，不是拼多多，而是基于全國郵政體系的郵儲銀行。
對此，?國盛證券分析稱，“郵儲銀行擁有扎實的網點、存款、客戶基礎，且在國有大行中‘成長性’較好，展望未來，利用獨一無二的郵銀合作體系，其資產業務、中間業務空間較大。本次A股IPO完成后，可有效補充郵儲銀行核心一級資本，提升資本充足率，為未來業務擴張打開空間，維持‘買入’評級。”
由此看來，郵政銀行未來的增長基于兩點，一是隨著政策的傾斜，金融業務將逐步深入下沉市場，二是新金融科技應用下，金融機構運轉效率的提升。
今年以來，郵儲銀行管理層多次表示將加大金融科技投入力度，加速金融科技賦能轉型發展，通過科技賦能優化傳統業務、開拓創新業務。
結語：
郵儲銀行為全國營業網點數最大、覆蓋面最廣的大型零售商業銀行。而此次A股IPO之后，郵儲銀行也將進入新的發展階段，在較強的下沉壁壘構建下，以新金融技術的賦能，郵儲銀行也將以自身的“零售銀行”特色實現估值的進一步提升。（ps：財經向善原創稿件，訂閱號ID：hlwdnexs，商務轉載合作聯系：15638400700，轉載保留版權信息違者必究。）
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