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兩個(gè)月前剛辟謠沒有明確上市計(jì)劃的Soul，突然就提交了招股書，申請(qǐng)?jiān)诩{斯達(dá)克上市，讓人有些猝不及防。

作為主打靈魂社交的新秀，透過招股書，總感覺Soul的上市之路讓人有些捉摸不透。以“不看臉社交”為核心，未來Soul能夠服務(wù)好越來越龐大的Z世代群體嗎？還是說準(zhǔn)備做“浮士德式交易”？

Soul的“宇宙”有點(diǎn)小

Soul隸屬于上海任意門科技有限公司，成立于2015年，是一款根據(jù)圖片、音樂等興趣匹配的陌生人社交APP。

資本市場(chǎng)熱衷于概念的炒作，企業(yè)為了凸顯企業(yè)價(jià)值，也經(jīng)常搞出一堆看似很厲害的詞匯。

比如賈躍亭最先提出的“生態(tài)化反”，一個(gè)詞就讓人感覺賈老板的“樂視帝國(guó)”一下子全明白了，似乎又會(huì)覺得哪里不太對(duì)勁。

元宇宙就是近期火熱的一個(gè)概念，在此次Soul提交的招股書顯示，他們對(duì)Soul的定位也不是約會(huì)軟件，而是給Z世代的以Soul為鏈接的社交元宇宙。

“元宇宙”本身就是一個(gè)托生于科幻的概念，隨著VR\AR等技術(shù)的發(fā)展而逐漸走入資本視野，為什么Soul用元宇宙的概念來包裝自己也給人一種不太對(duì)勁的感覺？

從招股書上的用戶數(shù)據(jù)來看，2021年3月份，Soul APP的月活為3320萬，平均日活為910萬。

對(duì)比陌陌，2020年12月陌陌主App的MAU為1.14億，用戶規(guī)模上也遠(yuǎn)遠(yuǎn)領(lǐng)先于Soul。更別提如今的國(guó)民社交APP微信的龐大體量，也從來沒有自稱為社交元宇宙。

雖然Soul已經(jīng)有了一定體量，但是這個(gè)“宇宙”明顯還有點(diǎn)小，Soul在定位上或許還沒有理性、務(wù)實(shí)的認(rèn)清自己。

再看Soul的營(yíng)收情況，據(jù)招股書顯示，截至2019年末、2020年末、2021年一季度末，Soul的收入分別為7071萬元、4.98億元、2.38億元。同期，Soul的虧損也在不斷加大。

截至2019年末、2020年末、2021年一季度末，Soul歸屬于普通股股東的虧損為3.49億元、6.01億元、4.10億元，兩年多時(shí)間累計(jì)虧損13.6億元。

根據(jù)招股書，Soul的費(fèi)用支出主要是廣告費(fèi)。為了增長(zhǎng)，Soul選擇燒錢換市場(chǎng)，在2021年Q1，Soul支出的廣告費(fèi)用為4.50億元，同比增長(zhǎng)777.6%，廣告費(fèi)率達(dá)到192.9%。

據(jù)財(cái)經(jīng)媒體表示，實(shí)際上，在疫情時(shí)期Soul就差點(diǎn)因?yàn)闊X面臨破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，在2019年底，Soul將此前融到的五六千萬美元基本燒光了，賬上僅剩下4100萬元人民幣。

據(jù)天眼查專業(yè)版APP顯示，上海任意門科技有限公司也曾有過多次股權(quán)出質(zhì)行為，其中一部分發(fā)生在2020年的疫情時(shí)期。

如今Soul仍然處于商業(yè)化早期階段，情況也不容樂觀。

一方面，Soul依舊將重金投入于用戶增長(zhǎng)，但是Soul的廣告費(fèi)用增速遠(yuǎn)高于其DAU、MAU增速，虧損上漲速度明顯快于營(yíng)收增速，意味著Soul買量的單位成本越來越高了。

Soul在招股書中承認(rèn)，將來，我們通過第三方互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)獲取用戶流量可能會(huì)變得越來越昂貴。

另一方面，陌生人社交變現(xiàn)難的窘境在Soul上也有體現(xiàn)。

Soul也有嘗試增值服務(wù)、廣告服務(wù)、Giftmoji社交電商服務(wù)等多種變現(xiàn)形式，但幾乎所有收入都來自增值服務(wù)，其他變現(xiàn)途徑并不理想。多番嘗試后，IPO或許就如同那懸崖邊一束救命的稻草。

據(jù)招股書顯示，截至2021年一季度末，Soul賬上的現(xiàn)金只有4.75億元，按一季度的燒錢速度，這筆錢還能燒3個(gè)月，資金非常緊張！

而且截至2021年3月31日，Soul的有形資產(chǎn)凈值（即總資產(chǎn)-總負(fù)債-夾層權(quán)益）為-2.52億美元（約合16.2億元人民幣），或折合每普通股虧損-3.85美元（約合24.8元人民幣）。

有關(guān)財(cái)經(jīng)媒體稱，這相當(dāng)于，170萬付費(fèi)用戶中，每位用戶欠了Soul大約953元人民幣。這也意味著，Soul削減一切開支后，所有用戶連續(xù)付費(fèi)22個(gè)月才能幫助這家“尋找靈魂”的公司扭轉(zhuǎn)凈資產(chǎn)為負(fù)的處境，這顯然是不可能的。

為了打破變現(xiàn)難題，作為匿名社交APP的Soul甚至出現(xiàn)了“偽匿名化”趨勢(shì)。

比如Soul推出需要付費(fèi)的同城卡、定位卡，如果距離較近的話匹配的用戶可以輕易找到對(duì)方。據(jù)Soul用戶反應(yīng)，有時(shí)候匹配的甚至可能就是自己樓上的鄰居。這必定會(huì)給用戶帶來不少困擾。

Soul在招股書中詳細(xì)論證吸引年輕用戶的一個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)：就是脫離現(xiàn)實(shí)世界的“虛擬身份”，這帶來較高的用戶活躍性。如果這一平臺(tái)定位被打破的話，Soul將難以拉開與眾多競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手之間的差異。

從陌生人社交產(chǎn)品的發(fā)展規(guī)律來看，隨著高質(zhì)量種子用戶的注入，前期都會(huì)經(jīng)歷發(fā)展的黃金時(shí)期，但用戶的長(zhǎng)期留存率并不樂觀。

其中一個(gè)原因是平臺(tái)新鮮感的喪失，另一個(gè)原因在于，陌生人社交平臺(tái)的本質(zhì)是用戶對(duì)于私密情感的消耗，如果存量的私密情感消耗殆盡，用戶也就失去了在平臺(tái)上留存的理由。

這也是Soul大規(guī)模燒錢拉新的原因：因?yàn)槟吧松缃恍实拖拢L(zhǎng)期黏性不足，因此必須保證增量私密情感來維持平臺(tái)的活躍度。

從這里我們也可以推導(dǎo)出，Soul高額的銷售及市場(chǎng)費(fèi)用未來可能長(zhǎng)期持續(xù)下去，否則在如此激烈的紅海競(jìng)爭(zhēng)之下，很容易地位不保。

如何迎接監(jiān)管的“靈魂洗禮”？

Soul在招股書中也表明了風(fēng)險(xiǎn)因素：若在品牌口碑、用戶隱私、數(shù)據(jù)安全等方面遭遇問題，用戶不能如預(yù)期增長(zhǎng)，公司運(yùn)營(yíng)也會(huì)遭遇重大影響。

從做企業(yè)的態(tài)度來看，Soul表現(xiàn)得很有自知之明。畢竟Soul也在強(qiáng)調(diào)其打造的社區(qū)價(jià)值，在社交之外，進(jìn)一步增加用戶粘性。

億歐智庫研究院院長(zhǎng)由天宇表示，在全球范圍內(nèi)，隨著內(nèi)容的數(shù)字化程度越來越高，數(shù)量越來越龐大，內(nèi)容類型的復(fù)雜度不斷增強(qiáng)，需要構(gòu)建與之相匹配的內(nèi)容管理機(jī)制。

社區(qū)的發(fā)展與內(nèi)容密不可分，Soul也在從社區(qū)的角度以內(nèi)容刺激流量活躍起來，但同時(shí)需要做好平臺(tái)審核。畢竟Soul的內(nèi)容以UGC為主，這也加劇了審核難度。

比如此前新華社記者通過調(diào)查發(fā)現(xiàn)，Soul的“匿名小助手”功能里能看到帶有軟色情的評(píng)論和照片，其中還有些明碼標(biāo)價(jià)的色情交易信息。

根據(jù)公開媒體報(bào)道，2019年6月底，國(guó)家網(wǎng)信辦啟動(dòng)了網(wǎng)絡(luò)音頻亂象的專項(xiàng)整治行動(dòng)，依法依規(guī)對(duì)Soul等26款音頻平臺(tái)分別采取了約談、下架、關(guān)停服務(wù)等階梯處罰。

直到2019年8月28日起，Soul App才陸續(xù)在各大應(yīng)用商店重新上架。當(dāng)年11月13日， Soul在蘋果App Store再度被下架。

而且Soul明顯不具備APP工廠的能力，幾年發(fā)展時(shí)間里始終只有一個(gè)Soul在支撐。雞蛋不能全放在一個(gè)籃子是一個(gè)普世的道理，未來風(fēng)險(xiǎn)不斷加劇的情況下，Soul萬一出現(xiàn)長(zhǎng)期關(guān)停將是一個(gè)滅頂之災(zāi)。

隨著用戶規(guī)模的擴(kuò)大，高質(zhì)量用戶會(huì)被逐漸稀釋，騙子猖獗的問題也在逐漸凸顯。

2016年上線至今，Soul屢屢傳出用戶遭遇殺豬盤的新聞，真實(shí)性仍有待求證，但騙局套路則大同小異，基本是騙子們或以借錢救急為由，或引誘受害者投資，或者以情色誘惑，讓對(duì)方轉(zhuǎn)賬給“靈魂伴侶”。

Soul創(chuàng)建的匿名社交環(huán)境讓孤獨(dú)的用戶放下戒心，騙子們也更難追索，一定程度上導(dǎo)致詐騙現(xiàn)象更加嚴(yán)重，這對(duì)于Soul來說可能將是一道必須面臨的難題。

除此之外，Soul還開發(fā)了“靈魂幣”。Soul在招股書也很坦白承認(rèn)，Soul coin就是虛擬貨幣（virtual currency），但在APP里卻將其稱為“虛擬商品”。

根據(jù)文化部、商務(wù)部發(fā)布的《關(guān)于加強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)游戲虛擬貨幣管理工作的通知》規(guī)定，從事“網(wǎng)絡(luò)游戲虛擬貨幣發(fā)行服務(wù)”和“網(wǎng)絡(luò)游戲虛擬貨幣交易服務(wù)”業(yè)務(wù)的企業(yè)，須向企業(yè)所在地省級(jí)文化行政部門提出申請(qǐng)，省級(jí)文化行政部門初審后報(bào)文化部審批。

紅杉資本合伙人邁克爾·莫里茨（Michael Moritz）在清華演講時(shí)說道：“一個(gè)公司的基因早在它最初的18個(gè)月就被決定了。此后公司不可能再有什么大的改變，如果DNA是對(duì)的，它就是一塊金子；如果不對(duì)，那基本就玩完了。”

Soul存在的問題也并不是沒有道理，其基因或許早已由其創(chuàng)始人決定。

據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道，Soul合伙人、前董事李某負(fù)責(zé)公司產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)和內(nèi)容審核等工作，2019年10月Soul下架后，李某為打擊競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，授意下屬、公司員工范某搜集競(jìng)品UkiApp平臺(tái)上的違規(guī)內(nèi)容，在搜羅無果后，竟然使用自己注冊(cè)的（Uki）賬號(hào)在對(duì)方平臺(tái)上發(fā)布違規(guī)內(nèi)容，然后再截圖，向有關(guān)部門舉報(bào)。這一惡意舉報(bào)導(dǎo)致Uki被下架處理三個(gè)月。

結(jié)果被Uki告上法庭，索賠3000萬元。同年12月，上海市普陀區(qū)人民法院就此案公布了一審判決，李某判處有期徒刑一年，緩刑一年，罰款5萬元；范某判處有期徒刑九個(gè)月，緩刑一年，罰款3萬元；李某與范某共將賠償U(kuò)ki公司330萬元。

在招股書中，Soul是這樣描述這一事件的，“2020年12月，我們公司的兩名前雇員，包括一名前董事，在我公司就職期間未經(jīng)授權(quán)私自在另一家社交內(nèi)容平臺(tái)惡意和虛假發(fā)布非法內(nèi)容而被判刑。據(jù)報(bào)道，該第三方APP因此被下架。我們?cè)诖耸轮袥]有過失責(zé)任”。

據(jù)業(yè)內(nèi)人士反應(yīng)，對(duì)于這件事的討論也是熱度頗高，各種消息層出不窮。如果百度搜索“Soul合伙人被批捕”關(guān)鍵詞，能夠找到約一百三十萬條相關(guān)結(jié)果。

互聯(lián)網(wǎng)公司的產(chǎn)品背后都可以看到創(chuàng)始人的影子，創(chuàng)始人的價(jià)值觀決定了產(chǎn)品最后的走向。據(jù)天眼查專業(yè)版APP顯示，Soul背后的公司在兩年多的時(shí)間里，已因各種案由被告上法庭十余次。

國(guó)家網(wǎng)信辦曾指出，一段時(shí)間以來，網(wǎng)絡(luò)音頻行業(yè)野蠻生長(zhǎng)，有的音頻即時(shí)通訊應(yīng)用以私密社交、一對(duì)一社交為賣點(diǎn)，公然傳播招嫖賣淫等違法犯罪信息；這些違法違規(guī)行為，嚴(yán)重破壞網(wǎng)絡(luò)生態(tài)，對(duì)青少年的健康成長(zhǎng)帶來惡劣影響，必須堅(jiān)決予以治理。

曾經(jīng)被整改下架的Soul也已經(jīng)推出了青少年模式，但是體驗(yàn)Soul可以發(fā)現(xiàn)，它并不會(huì)主動(dòng)要求驗(yàn)證其真實(shí)年齡，不管是青少年還是成年人，都可以隨意選擇自己的年齡，整個(gè)生態(tài)設(shè)計(jì)對(duì)于青少年來說顯然是有問題的，這似乎也為soul平臺(tái)未來發(fā)展埋下了“地雷”。

至于Soul的這場(chǎng)IPO，我們無法得知是否會(huì)成為浮士德向魔鬼進(jìn)獻(xiàn)靈魂的一場(chǎng)交易。