TMT观察网_独特视角观察TMT行业

當5G基站如雨后春筍般鋪開，移動數據洪流席卷全球，物聯網設備以指數級滲透生產生活，整個行業正站在范式重構的臨界點。人工智能、云計算與通信技術的深度融合，讓競爭維度從單一技術指標轉向生態系統的整合能力，從硬件性能的較量升級為場景價值的深度挖掘。

在這場變革中，傳統通信設備商面臨著前所未有的考驗。技術跨界融合催生出幾何級增長的復雜度，網絡安全威脅隨技術迭代不斷升級，而數字化轉型的投入與回報失衡更成為行業普遍痛點。在全球通信產業加速向5G、智能化和數字化轉型的背景下，中興通訊作為國內通信設備領域的核心企業之一，開辟出了一條獨特的突圍路徑。

技術積累與全球化雙輪驅動

在通信行業進入技術迭代的新周期中，中興通訊的生存邏輯始終圍繞“技術自主”與“全球化韌性”展開。作為國內通信產業全球化最成功的代表之一，其優勢不僅體現在研發投入的持續性，更在于對復雜國際環境的適應性。這種雙重能力使其在5G時代成為全球市場不可忽視的參與者，也為應對供應鏈風險提供了獨特支撐。

一方面，中興通訊通過持續高強度的研發投入和自主化技術突破，在5G領域建立了領先的技術壁壘，成為其核心競爭力的基石。財報數據顯示，中興通訊2024年的研發為240.3億元，占營收比例約20%，2019年至2024 年，六年累計研發費用達到了1170.7億元。

與此同時，據財報的另一組數據，中興年內斬獲3項國家科技進步一等獎，5G標準必要專利有效家族數量穩居全球前五，AI專利申請超5000件。長期堅守的技術研發投入令中興通訊在5G基站、核心網設備及行業解決方案中占據先發優勢。技術自主權的強化不僅降低了成本，還增強了客戶對技術迭代的信心。

另一方面，中興通訊通過“新興市場深耕+發達市場突破”的雙軌策略，構建了多元化的全球業務結構，在有效分散地緣政治風險的同時，還提升了市場滲透率。財報顯示，中興通訊2024年國際市場營收392.9億元，占比32.4%，數據中心業務海外市場訂貨同比增長超100%。

在國際化業務穩健增長背后，離不開中興通訊的本土化運營。中興正通過在不同地區建立本地化運營團隊，逐步降低對單一市場的依賴。比如，在歐洲市場，公司成功中標多個核心網項目；在亞太地區，與當地運營商達成深度合作，提供定制化5G專網服務。這種分散化布局不僅規避了區域政策波動風險，還通過屬地化管理增強了跨文化運營能力。

除此之外，中興通訊通過整合硬件、軟件與行業應用的全鏈條能力，為工業、交通等領域提供差異化價值，開辟了高附加值的第二增長曲線。不同于傳統設備商的硬件銷售模式，中興打造了涵蓋5G基站、邊緣計算、云平臺及行業應用的完整生態鏈。在工業制造領域，其“5G+工業互聯網”方案助力企業實現設備預測性維護和流程優化；在智慧交通領域，車聯網模組已部署于多個自動駕駛測試區。此類垂直整合能力使其能夠獲取更高附加值的解決方案利潤，而非局限于低毛利的硬件競爭。

光環之下的隱憂浮現

盡管中興通訊在技術創新與全球化布局上展現出韌性，但其發展路徑并非毫無荊棘。從供應鏈卡脖子風險到高端市場品牌壁壘，再到國內科技企業在高附加值領域突圍的共性困境。唯有正視短板，方能探尋破局之道。

首先，中興通訊雖通過自研芯片和供應商多元化緩解外部封鎖，但關鍵元器件仍受制于美歐技術管制，供應鏈韌性面臨極限壓力測試。盡管中興通過自研芯片和多元化采購分散風險，但關鍵元器件仍存在“卡脖子”隱患。美國商務部2022年更新的實體清單規定，限制使用美企技術的代工廠為中興生產芯片，這直接威脅到7nm以下先進制程的獲取。此外，光刻膠、高端射頻器件等仍依賴日本、歐洲供應商，地緣政治摩擦可能導致供應鏈中斷。例如，近年全球疫情導致的物流延遲曾造成部分區域市場供貨受阻，凸顯了供應鏈的脆弱性。

其次，歐美市場對中興的“低成本供應商”標簽根深蒂固，疊加政治因素干擾，使其在高端市場拓展中陷入“進二退一”的膠著狀態。雖然中興在歐洲部分國家取得突破，但在北美市場仍被嚴格排除在主流運營商合作名單之外。根據Dell'Oro Group數據，2022年中興在全球無線設備市場份額僅為10%，不足華為的三分之一。全球市場份額的增長面臨原有巨頭的擠壓，價格敏感市場的議價能力受限。如何扭轉“低成本供應商”形象，成為其高端化轉型的關鍵障礙。

最后，中興通訊為爭奪市場份額采取的價格競爭策略，正在侵蝕其利潤率，而研發投入的剛性需求進一步加劇了盈利能力的結構性矛盾。近年來的激進價格策略導致中興通訊的毛利率持續下滑，主設備價格戰甚至蔓延至軟件服務領域。全球通脹導致的芯片漲價和物流成本上升進一步擠壓利潤空間，這種“以價換量”模式恐難持續。

從技術競賽到生態博弈

當5G建設進入中場戰事，行業競爭的焦點已從單一設備性能轉向生態體系構建。開源技術的崛起、商業模式的顛覆性創新，以及地緣政治對技術標準的滲透，共同塑造著中興通訊的未來生存空間。如何在存量市場中挖掘增量價值，成為中興通訊必須回答的戰略命題。

一來，隨著全球5G建設進入中后期，運營商資本開支趨向保守，中興通訊需通過服務化轉型和能耗優化方案，在存量市場中挖掘新增長空間。隨著全球5G基站部署進入中后期，運營商資本開支趨向保守。在此背景下，設備商紛紛轉向“服務化架構”（SBA），通過提供AI驅動的網絡自動化工具創造新價值。中興推出的“數字星云”平臺，試圖將5G與云計算、AI深度融合，但面臨與微軟Azure、亞馬遜AWS等云巨頭的技術兼容性挑戰。

二來，開源技術對傳統通信設備商的商業模式構成根本性挑戰。開放無線接入網架構的興起正在改寫行業規則，傳統設備商依賴專用硬件的高利潤模式受到沖擊。中興通訊雖加入開放生態聯盟并推出兼容產品，但其軟硬一體化的基因與開源文化的適配仍需時間驗證。

此外，6G預研、衛星通信、量子信息等前沿領域的布局，或將決定其在下一代通信標準制定中的話語權。能否在技術自主與全球化合規之間找到平衡點，將成為破局的關鍵。

事實上，中興通訊的成長軌跡折射出國內科技企業的典型困境與突圍路徑：從跟隨者到并行者，再到試圖定義游戲規則的挑戰者。中興通訊的技術積累與全球化實踐值得肯定，但供應鏈脆弱性和品牌天花板仍是制約因素。在通信產業從增量擴張轉向存量深耕的新階段，唯有持續強化創新縱深、重構商業生態，方能在大國博弈與技術革命的雙重變局中立于不敗之地。