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2018 年 11 月 16 日，美國證券交易委員會（即 U.S. Security and Exchange Commission，以下簡稱 “SEC” ）發布了《關于數字資產證券發行和交易的聲明》（以下簡稱 “聲明” ），對 CarrierEQ Inc.（又名 Airfox，以下簡稱 Airfox ）和 Paragon Coin Inc.（以下簡稱 “Paragon Coin” ）進行處罰，原因是 Airfox 和 Paragon Coin 在 2017 年分別通過 IC0 募集了 1,500 萬美元和 1,200 萬美元，兩家初創公司在此過程中，既未向 SEC 注冊登記證券，也未獲得相關的證券注冊豁免資格，因此 SEC 作出處罰，明確要求兩家公司須將所發行的代幣補充注冊為證券，同時告知如果投資者提出索賠要求，則需向投資者退回已募集的款項。此外，還要接受 SEC 作出的 25 萬美元罰款的處罰。

目前，兩家公司已經相繼與 SEC 達成了和解，同意將所發行的代幣注冊為證券，定期向 SEC 提交相關披露報告，并各自繳納 25 萬美元罰金。考慮到這是 SEC 就相關機構在證券發行中的違法行為做出的密集民事處罰，并且在當前的市場環境下，大概率存在 SEC 繼續對數字貨幣的相關機構進行處罰的可能性，相關機構認為該判決中涉及的相關測試可能適用于過去兩年中 95％ 的 IC0 項目，因此具有很強的指導意義。除對 AirFox 和 Paragon 兩家公司做出的處罰之外， SEC 執法行動還涉及 Crypto Asset Management ， TokenLot 和 EtherDelta。在 SEC 發表的聲明中，SEC 下轄的公司金融部、投資管理部以及交易和市場部，分別從數字資產證券的發售和銷售、投資工具和數字資產二級市場交易三個方面對 IC0 進行詳細的解析說明。