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上海銀監局信息顯示，菲亞特克萊斯勒汽車金融注冊資本已獲準由7.5億元增至10.5億元。至此，銀監會監管下的，今年已有6家汽車金融公司啟動或完成增資，且均集中于最近半年完成增資活動。截至目前，中國共有25家汽車金融公司開業，累計注冊資本達543.45億元，這些汽車金融公司普遍特點是依靠汽車廠商出資成立。

行業掀起增資潮

從今年6月開始，5家汽車金融公司先后完成注冊資本變更，注冊資本合計增加74.3億元。其中，寶馬汽車金融（中國）在今年8月將注冊資本由48億元增至98億元，成為國內注冊資本最大的汽車金融公司。

東風集團10月下旬也公告稱，該公司及旗下東風汽車已與東風日產汽車金融簽訂增資協議，擬將后者注冊資本由15.29億元增至50.29億元。增資完成后，東風日產汽車金融注冊資本將升至行業第三位，僅次于寶馬汽車金融和梅賽德斯-奔馳汽車金融。

事實上，汽車金融公司的增資需求，源于汽車金融業務快速擴張，而這背后則是汽車消費熱潮的興起。今年9月，全國乘用車信息聯席會秘書長崔東樹公開表示，2017年中國汽車消費增速很快，乘用車漲幅較小，新能源汽車是未來發展的超強主流，二手車的發展面臨巨大的推動力。

不過，從融資渠道看，汽車金融公司資金主要來源于股東增資及存款、同業拆借、銀行借款以及發行金融債券。其中，向銀行借款是汽車金融公司主要的融資方式，但借款規模受外部資金政策的影響較大，且需要較強的流動性管理能力。

在這種情況下，汽車金融公司為擴大業務資金來源，通常有兩種方式：一是由母公司擔保獲得更多的銀行授信額度；二是通過汽車貸款資產證券化、發行債券、上市、增資擴股等方式擴大長期資金來源。

統計數據顯示，今年初以來有11家汽車金融公司發行713.33億元資產證券化產品，發行規模較去年同期增長58%；在債券發行方面，今年發行速度進一步提升，今年以來已有7家汽車金融公司發行170億元金融債。

滿足資本充足要求

除增加長期資金，滿足業務發展需要外，汽車金融公司的增資需求還源于資本補充的要求。按照銀監會《汽車金融公司管理辦法》，汽車金融公司資本充足率不得低于8%，核心資本充足率不低于4%。

此外，數據顯示，經銷商貸款在汽車金融公司全部業務中的占比整體呈下降趨勢，從2005年的67%下降到2015年的21.5%，而針對汽車消費環節的零售貸款逐步占據主導地位，占比近八成。零售貸款組合的增長也將導致汽車金融公司風險加權資產顯著增加，帶動壞賬撥備增加和資本充足率下滑。

東風集團就在此前的增資公告中表示，增資一方面為鞏固東風日產汽車金融資本充足程度，以進一步發展乘用車市場；另一方面則是減輕財務風險及滿足監管規定。

【來源：證券時報】