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美國(guó)于2018年7月6日（北京時(shí)間6日中午）起對(duì)818個(gè)類別、價(jià)值340億美元的中國(guó)商品加征25%的進(jìn)口關(guān)稅。中國(guó)也將于同日對(duì)同等規(guī)模的美國(guó)產(chǎn)品加征25％的進(jìn)口關(guān)稅。特朗普表示，未來(lái)兩周可能還會(huì)對(duì)額外160億美元的進(jìn)口商品征稅，最終總額可能達(dá)到5500億美元，這一數(shù)字超過了中國(guó)每年對(duì)美出口的所有商品。

此前中美雙方所有談判成果付之一炬，這是迄今為止經(jīng)濟(jì)史上規(guī)模最大的貿(mào)易戰(zhàn)。在4月8日的文章中我們談到過貿(mào)易戰(zhàn)，當(dāng)時(shí)的主流觀點(diǎn)認(rèn)為對(duì)股債匯有直接影響，對(duì)生活及數(shù)字貨幣市場(chǎng)短期影響有限。3個(gè)月后走到現(xiàn)在這個(gè)程度可以說(shuō)遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期，A股從3200多點(diǎn)一路跌至2700多點(diǎn)，今天盤中一度跌穿2700，人民幣也從6.3一路貶至6.7。

對(duì)于生活的影響也漸漸出來(lái)了。今天一艘滿載上萬(wàn)噸大豆的船從西雅圖開往大連，在黃海開到14節(jié)的速度，爭(zhēng)取在懲罰性關(guān)稅實(shí)施前靠港清關(guān)，結(jié)果還是沒趕上。與關(guān)稅賽跑，這單生意算是跑虧了。如果認(rèn)為只有這單貨主虧了的就太天真，2017年中國(guó)進(jìn)口大豆量在9553萬(wàn)噸，其中約3500萬(wàn)噸來(lái)自美國(guó)，而我國(guó)自產(chǎn)大豆僅1440萬(wàn)噸。羊毛出在羊身上，影響不言而喻。

貿(mào)易戰(zhàn)可不止是關(guān)稅而已。全面貿(mào)易戰(zhàn)可能會(huì)明顯拖累全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，其程度將遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出提高關(guān)稅的直接經(jīng)濟(jì)影響。中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的最近30年基本是在外部環(huán)境比較好的情況下發(fā)展起來(lái)的，大家對(duì)貿(mào)易制裁并不熟悉，歐美對(duì)之則熟悉得多，其中最常被提及的是上世紀(jì)90年代的《廣場(chǎng)協(xié)議》。

上世紀(jì)60-80年代的美日關(guān)稅戰(zhàn)并沒能打垮日本的電子、汽車行業(yè)，《廣場(chǎng)協(xié)議》后日元被動(dòng)升值貿(mào)易下滑拖累經(jīng)濟(jì)，為刺激經(jīng)濟(jì)政府推行了一系列寬松政策，推高了日本的股市和房地產(chǎn)，因?yàn)閾?dān)心泡沫太高政府又轉(zhuǎn)為緊縮，刺破了泡沫最終導(dǎo)致日本經(jīng)濟(jì)陷入“失落的二十年”，至今日本經(jīng)濟(jì)依然是個(gè)超寬松但怎么刺激都起不來(lái)的奇特狀態(tài)。概括起來(lái)，貿(mào)易戰(zhàn)的可怕之處并不止于關(guān)稅本身，更在于不得不的采取一些應(yīng)對(duì)措施會(huì)造成的傷害。

反例已經(jīng)有了，那么正解呢？在美聯(lián)儲(chǔ)加息、國(guó)內(nèi)去杠桿的大背景下，貨幣政策面臨著一個(gè)兩難的境地：跟還是不跟？最令人的投鼠忌器的是中國(guó)樓市，杠桿高流動(dòng)性差，一旦緊縮流動(dòng)性，多米諾骨牌將被推倒。而若再走上放水的老路，則匯率恐將失守。保匯還是保樓，決策者再次面臨“蒙代爾不可能三角”的挑戰(zhàn)。

我們百姓又能怎么應(yīng)對(duì)呢？只能避險(xiǎn)。在6月27日的文章《危機(jī)時(shí)刻，再談避險(xiǎn)和信任》中我已經(jīng)講過了關(guān)于避險(xiǎn)資產(chǎn)的一些內(nèi)容，此處不再贅述。幣市有沒有優(yōu)勢(shì)？其實(shí)還是有的。和樓市、股市相比，幣市的資本是全球流通的，資金若想找一個(gè)暫時(shí)的港灣或通道，幣市或許可以成為一個(gè)選項(xiàng)。

總而言之，凜冬將至，大家守好糧倉(cāng)吧。

最后還是回到今天的盤面上。BTC，今天的行情比較平淡，還是維持昨天的判斷，近幾天還是調(diào)整的走勢(shì)，調(diào)整區(qū)間在6300-6600之間。

ETH:也和BTC類似，已經(jīng)觸及了一次450的支撐位，短期幾天內(nèi)調(diào)整區(qū)間在450-470。

EOS:從昨天的平臺(tái)上掉下來(lái)了，回落支撐位在底部那個(gè)箱體的上緣即8.6。如果有效跌穿，則可能箱體下翻。

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