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當(dāng)下，穩(wěn)定幣發(fā)行如潮，這是因為目前底層加密資產(chǎn)正處于熊市，這也導(dǎo)致了目前50多種穩(wěn)定幣的發(fā)行。鑒于媒體關(guān)注度越來越高，行業(yè)關(guān)注度越來越高，雙方都需要各退一步，分享各自對未來幾年內(nèi)事態(tài)發(fā)展的看法。可以說，未來幾年將會是自2014年以來，變化速度最快、機會最多的幾年。

最重要的是，當(dāng)穩(wěn)定幣成熟并憑借其自身實力成為一種加密貨幣工具時，我們將看清什么才是真正利害攸關(guān)的事物。

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進(jìn)展情況

穩(wěn)定幣只是一種代表，代表穩(wěn)定的抵押資產(chǎn)區(qū)塊鏈，主要用于對沖一般加密抵押品價格的下跌和波動。

因此，它們應(yīng)該由實際資產(chǎn)作為支撐，并且通常確實是由實際資產(chǎn)支撐的，例如以美元、歐元、以及其他法定貨幣，甚至是黃金作為一比一支撐的銀行賬戶。穩(wěn)定幣沒有升值價值，它們只能反映底層資產(chǎn)的表現(xiàn)。

它們還可以被用作一種以穩(wěn)定的方式進(jìn)行價值轉(zhuǎn)移的機制。從技術(shù)層面上講，甚至可以用于支付，盡管底層區(qū)塊鏈的速度可能是眼下時效性交易的一個限制因素。

雖然看似違反直覺，但我們需要了解的是，穩(wěn)定幣只有在通過設(shè)計，滿足了通證化過程，并確保不會出現(xiàn)雙重支付或鏈上再抵押的情況下，才能夠成為加密貨幣。此外，盡管大多數(shù)穩(wěn)定幣位于分布式的公共區(qū)塊鏈上，它們?nèi)匀皇侵行幕摹Ｄ承┓€(wěn)定幣只是代表某個托管賬戶中的貨幣或商品的中心化資產(chǎn)，而其他穩(wěn)定幣則是由加密抵押品作為支撐的，或者是依靠算法中央銀行風(fēng)格邏輯來創(chuàng)造穩(wěn)定性的。

接過接力棒

近期穩(wěn)定幣不斷發(fā)行的原因之一是對目前的長期現(xiàn)任者——泰達(dá)幣缺乏信任。

作為第一種被創(chuàng)造出來的穩(wěn)定幣，泰達(dá)幣享有先發(fā)優(yōu)勢，但也承受著與這項全新嘗試相關(guān)的成長的痛苦。因此，它存在于最慢的區(qū)塊鏈上并且做出了一些誤算，特別是未能確保存在一個第三方審核員（或一個可靠的證明）并證明有一個穩(wěn)定的銀行賬戶存在。

這絕不是對泰達(dá)幣的直接忽視，因為全球許多加密貨幣企業(yè)都經(jīng)受著類似的銀行業(yè)挑戰(zhàn)。面對所有針對它的減速障礙，泰達(dá)幣已經(jīng)證明了自己作為該領(lǐng)域的開拓者對行業(yè)的作用，并且它們將繼續(xù)在該領(lǐng)域中占據(jù)重要一席。

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破解代碼

底層區(qū)塊鏈技術(shù)的擴(kuò)展是解開當(dāng)前發(fā)行背后的主要問題之一的關(guān)鍵。大多數(shù)穩(wěn)定幣都位于速度相對緩慢的以太坊區(qū)塊鏈（使用ERC20標(biāo)準(zhǔn)通證），或者像泰達(dá)幣一樣，位于比特幣頂部的Omni協(xié)議。

對于外行人來說，穩(wěn)定幣的日常使用也并不方便，因為支付機制的運行和速度受到了限制。

雖然我們無法預(yù)測哪種區(qū)塊鏈技術(shù)最終能夠經(jīng)受住考驗，但令我們感到鼓舞的是，通過將速度、安全性和去中心化進(jìn)行結(jié)合，會產(chǎn)生真正的競爭，以獲得最高的網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)，并且至少會有一些相互競爭的公共區(qū)塊鏈可以完成任務(wù)。

側(cè)鏈很可能是擴(kuò)展支付的解決方案，對穩(wěn)定幣而言非常有用。話雖如此，現(xiàn)有支付系統(tǒng)固有的中心化特征確實有著真正的去中心化系統(tǒng)所無法復(fù)制的優(yōu)勢。

目前沒有端點或勝利者是有保證的，但破解代碼的關(guān)鍵在于最佳點，足夠高級別的去中心化和安全級別能夠滿足最大事務(wù)吞吐量，為需求提供支持。

我們認(rèn)為，圍繞穩(wěn)定幣不斷擴(kuò)展的生態(tài)系統(tǒng)所需的重大技術(shù)突破，讓我們明年更接近于實現(xiàn)這一目標(biāo)。

傳遞火炬

對當(dāng)前的和未來的發(fā)行人而言，關(guān)鍵點是要對彼此進(jìn)行區(qū)分并找到實現(xiàn)上述網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)的方法。

為實現(xiàn)這一目標(biāo)，此類發(fā)行人需要依賴最佳的技術(shù)、服務(wù)提供商、算法和網(wǎng)絡(luò)端點，以減少摩擦，使交易更便宜、更快捷。最后，穩(wěn)定幣的實用性將會是它的易用性，而易用性要通過支付、投機，或匯款體現(xiàn)。

鑒于Visa、萬事達(dá)卡和美國運通擁有龐大的網(wǎng)絡(luò)為其客戶提供服務(wù)，穩(wěn)定幣將找到一種統(tǒng)一的方式進(jìn)行跨國界、跨技術(shù)交易，同時保持安全、快速的架構(gòu)，這將對全球數(shù)字資產(chǎn)產(chǎn)生極大的影響。

在不遠(yuǎn)的未來，還會有更多方法可以以較低的結(jié)算風(fēng)險、在實時全額結(jié)算的基礎(chǔ)上、近乎實時地進(jìn)行穩(wěn)定幣匯款。為了實現(xiàn)這一目標(biāo)，并且由于大多數(shù)中心化的由法幣作為支撐的穩(wěn)定幣通常依賴于單一發(fā)行人、單個銀行賬戶、單一審計師，并且與單一司法管轄區(qū)的法律相關(guān)聯(lián)，我們需要一個更好的全球法律和稅收框架來管理這種無國界資產(chǎn)。

雖然這些通常都是在G20成員國組織和經(jīng)合組織層面之間進(jìn)行處理的，但區(qū)塊鏈技術(shù)本身也可能成為一種解決方案。對于新興的數(shù)字資產(chǎn)貿(mào)易集團(tuán)之一，即自我監(jiān)管組織（SRO）而言，這也是一個需要正面解決的問題，因為它對我們行業(yè)的潛在健康和成長具有重要意義。

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也就是說，現(xiàn)有的穩(wěn)定幣自然會有很多挑戰(zhàn)者。新的入場者，如PAX，GUSD和USDC都屬于下一代穩(wěn)定幣，旨在增強穩(wěn)定幣生態(tài)系統(tǒng)，提供更好的合約對方風(fēng)險產(chǎn)品，助力這一關(guān)鍵要素提升到更高的水平。

這些穩(wěn)定幣并不是唯一的選擇，還有很多其他現(xiàn)成的產(chǎn)品可選。盡管一定會出現(xiàn)一些自然淘汰和整合的情況，但由于它們?yōu)橛脩魩淼牟町惢€(wěn)定幣的利益相關(guān)者和用例，以及它們解決遺留技術(shù)問題的能力不斷增加，許多穩(wěn)定幣都可以得到生存和發(fā)展。

掃清道路

此外，能實現(xiàn)穩(wěn)定幣之間的即時準(zhǔn)互換性的穩(wěn)定幣票據(jù)交換所也將成為維持這些幣種之間無摩擦交換方式的必要條件（這實際上主要是借據(jù)）。這個票據(jù)交換所可能類似于銀行之間的支票清算流程，但速度更快。

從長遠(yuǎn)來看，了解你的客戶（KYC）和反洗錢（AML）要相互制衡，得以被采納并在區(qū)塊鏈內(nèi)交織在一起。這樣，穩(wěn)定幣就可以有效地被用于各種應(yīng)用場景——從支付一杯咖啡的錢到跨境匯款。

雖然并非所有這些都能在2019年實現(xiàn)，但2019年正在成為在穩(wěn)定幣領(lǐng)域進(jìn)行進(jìn)一步創(chuàng)新的關(guān)鍵一年。這反過來將對數(shù)字資產(chǎn)社區(qū)產(chǎn)生倍增效應(yīng)，并進(jìn)一步?jīng)_擊傳統(tǒng)銀行和轉(zhuǎn)賬中介。