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文：互聯(lián)網(wǎng)江湖 作者：劉致呈

馬云說：“如果銀行不改變，我們就改變銀行。”

這些年，改變銀行這件事螞蟻金服沒做到，阿里系的網(wǎng)商銀行做到了嗎？

要回答這個(gè)問題，得先看業(yè)績。

2023年，網(wǎng)商營收同比增長19.49%，凈利潤同比增長18.8%，在銀行業(yè)整體增速承壓的當(dāng)下，這個(gè)增速可以說是一騎絕塵。

要知道19家民營銀行里，網(wǎng)商銀行規(guī)模排第二，資產(chǎn)高達(dá)4521億，這個(gè)規(guī)模再加上這個(gè)增速，增長的動(dòng)能是很強(qiáng)的。

問題是增長的背后，代價(jià)是什么？

2023年三季末-2024年一季末這兩個(gè)季度，網(wǎng)商銀行的資產(chǎn)規(guī)模縮水近524億元。與2023年三季末的高點(diǎn)相比，降幅超過10%。

也就是說，2023年三季末-2024年一季末這個(gè)時(shí)間段，網(wǎng)商銀行資產(chǎn)規(guī)模在大幅縮水。

“縮表”不一定說明銀行在走下坡路，雖然網(wǎng)商銀行2023年的表現(xiàn)確實(shí)不如往年，但網(wǎng)商銀行的貸款業(yè)務(wù)還在增長。這說明，網(wǎng)商銀行還是想要再“進(jìn)步”，但眼下有不得不解決的問題，必須放慢腳步。

其中的重點(diǎn)在于，這幾年網(wǎng)商銀行的不良率的表現(xiàn)其實(shí)比較差。

2021至2023年，網(wǎng)商銀行的不良貸款率分別為1.53%、1.94%、2.28%，遠(yuǎn)高于微眾銀行、蘇商銀行、眾邦銀行。

原來，高增長的背后，不良率也在同步攀升。

不良率升高對應(yīng)的就是信用減值損失增加。

根據(jù)財(cái)報(bào)，2022年到2023年，網(wǎng)商銀行信用減值損失增加了27.24億，而2023年?duì)I收增長了多少呢？

增長了30.5億。

也就是說，信用減值損失，相當(dāng)于全年?duì)I收的大部分增量。

凈利潤同比兩位數(shù)增長、不良率上升、減值損失增加……網(wǎng)商銀行高增長的背后，可能意味著信貸業(yè)務(wù)面臨著極大的風(fēng)險(xiǎn)管理挑戰(zhàn)。

接下來如何應(yīng)對風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)，頗為關(guān)鍵。

增長的另一面：不良資產(chǎn)“一折”大甩賣？

不得不說，就業(yè)績增長來看，網(wǎng)商銀行的業(yè)績是可圈可點(diǎn)的。

網(wǎng)商銀行的凈息收入，是其他同行看了都要眼紅的。

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2023年網(wǎng)商銀行的凈利息收入同比增長了35.58%，要知道，這兩年銀行業(yè)信貸增速乏力是個(gè)大問題，這個(gè)背景下網(wǎng)商銀行凈利息收入還能增長這么快，可以說非常驚人了。

凈息收入增長這么猛，一定意味著經(jīng)營有方嗎？

非也。

實(shí)際上，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)差異的因素可能更多一些。

不同于大型股份銀行或者城市商業(yè)銀行，網(wǎng)商銀行主要是服務(wù)個(gè)人和小微客戶。這里面的差異在于，貸款市場中，個(gè)人、小微企業(yè)其實(shí)并沒有太多貸款利率的議價(jià)權(quán)，所以，這部分用戶群體貸款的利率可能偏高，對于銀行而言，就有了更高的凈息差。

所以即便是銀行整體息差下行，但對個(gè)人、小微企業(yè)用戶影響不大，到頭來，還是凈息差拉動(dòng)了凈息收入的增長。

這幾年網(wǎng)商銀行的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)也顯示出凈息差在升高。

從數(shù)據(jù)看，2021年到2023年，網(wǎng)商銀行的付息負(fù)債成本變化不大，而凈息差卻從2.75%增長到3.41%，凈息差增長了不少。

從側(cè)面來看，網(wǎng)商資產(chǎn)規(guī)模的下降其實(shí)也可以印證這一點(diǎn)。

2023年網(wǎng)商銀行資產(chǎn)總額為4,521.30億元，只比年初微增2.50%。同期的微眾銀行，資產(chǎn)規(guī)模增長了13%、蘇商銀行同比增長了11.57%，新網(wǎng)銀行資產(chǎn)規(guī)模同比增長了21.36%。規(guī)模增幅都比網(wǎng)商銀行大得多。

資產(chǎn)規(guī)模下降，說明網(wǎng)商銀行的息差收入增長并不是由資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張帶來的。

資產(chǎn)結(jié)構(gòu)上，2023年，網(wǎng)商銀行的貸款及墊款占據(jù)了總資產(chǎn)的重要部分，達(dá)2705.82億元。也就是說，網(wǎng)商銀行的凈增長可能是由貸款增長拉動(dòng)的。

貸款結(jié)構(gòu)上，2023年，網(wǎng)商銀行貸款余額中，小微企業(yè)貸款余額為1932.53億元，占總貸款余額比重為71.42%。

數(shù)據(jù)表明，網(wǎng)商銀行的凈息收入增長這么快，可能是由貸款的中小企業(yè)支付的利息驅(qū)動(dòng)的。

中小企業(yè)這兩年的情況不用多說，很多小微企業(yè)主其實(shí)都還挺艱難的，很多也都是靠著網(wǎng)商銀行的貸款在撐著。

而且，網(wǎng)商銀行的信貸業(yè)務(wù)擴(kuò)張趨勢明顯，23年同比增長率高達(dá)18.58%。

好的一面是，網(wǎng)商銀行提供的貸款，實(shí)際上也支撐了很多小微經(jīng)濟(jì)體生存發(fā)展。這一點(diǎn)，頗具社會價(jià)值。

不過，開銀行不是做慈善，伴隨而來的就是商家和小微企業(yè)主可能需要付出更多的利息。

難道馬云說的“改變銀行”的愿景，就是替代別的銀行去放貸？

天眼查APP顯示，網(wǎng)商銀行的第一大股東就是螞蟻科技，持股比例29.99%，網(wǎng)商銀行是螞蟻科技旗下的重要業(yè)務(wù)之一。而馬云曾經(jīng)對螞蟻寄予厚望。

拋開理想主義就現(xiàn)實(shí)而言，高息收入固然好但也有風(fēng)險(xiǎn)，比如，小微貸款占比高也帶來了資產(chǎn)質(zhì)量問題。

一般來說，小微企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)相對較大，一旦經(jīng)營上有問題，那么貸款可能就變成了銀行的壞賬，最后只能大折扣處理不良資產(chǎn)。

網(wǎng)商銀行就曾“大手筆”處理不良資產(chǎn)。

據(jù)悉，2023年網(wǎng)商銀行以5.89億元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓了61.4億元不良資產(chǎn)。

這種資產(chǎn)“一折大甩賣”不只有一次。

2024年4月份，網(wǎng)商銀行打包轉(zhuǎn)讓了5983戶分布在河南、廣東等地的批發(fā)和零售業(yè)客戶的不良資產(chǎn)收益權(quán)，轉(zhuǎn)讓價(jià)格為2800萬元，而這筆不良資產(chǎn)的規(guī)模有3.59億元。

一邊是不良資產(chǎn)需要處理，不良率在增加，另一邊，網(wǎng)商銀行的撥備覆蓋率下降到了199.14%。也就說，2023年，網(wǎng)商銀行應(yīng)對風(fēng)險(xiǎn)的能力其實(shí)有大幅地下降。

實(shí)際上，不少銀行在2023年都在控制不良貸款率，也有很多銀行選擇用低利率吸引低風(fēng)險(xiǎn)客戶，但網(wǎng)商銀行卻反其道而行。

短期看，這的確拉高了業(yè)績水平，但接下來的不良率怎么處理？未來怎么化解潛在的資產(chǎn)減持損失風(fēng)險(xiǎn)？這些都是考驗(yàn)。

背靠阿里，網(wǎng)商銀行有很強(qiáng)數(shù)據(jù)風(fēng)控能力，所以，網(wǎng)商銀行也一直主打“無微不至”的品牌理念，致力于解決小微企業(yè)、個(gè)體戶、經(jīng)營性農(nóng)戶等小微群體的金融需求。

只是，高不良率的現(xiàn)實(shí)下，銀行風(fēng)控收緊是大勢所趨。

“對于小微用戶占比多的銀行來說，收緊風(fēng)控是一把雙刃劍。”有不愿具名的銀行風(fēng)控從業(yè)者表示，風(fēng)控趨嚴(yán)之后，一些靠貸款周轉(zhuǎn)的小微企業(yè)很大可能會被抽貸，一旦企業(yè)沒有新的資金來源，那么銀行就可能會貸款資產(chǎn)減值損失風(fēng)險(xiǎn)。

副行長高嵩的難題：交易銀行轉(zhuǎn)型是不是第二曲線？

既然高息差、高利潤的增長不可持續(xù)，那么當(dāng)下的網(wǎng)商銀行，面臨著降低不良風(fēng)險(xiǎn)、加緊轉(zhuǎn)型的重要關(guān)口。

轉(zhuǎn)型，是網(wǎng)商銀行必須走的一條路。

可是，怎么轉(zhuǎn)型？是個(gè)重要的問題。民營銀行沒有“老本”可以吃，沒有人來給業(yè)務(wù)兜底，自己的風(fēng)險(xiǎn)到頭來還是得自己化解。

從財(cái)報(bào)看，網(wǎng)商銀行過去的高增長已經(jīng)不可持續(xù)。

比如，23年的凈利潤增長其實(shí)也受到退稅的影響。

2023年，網(wǎng)商銀行利潤總額為34.15億元，同比下降了4億元，同比下降了10.4%。由于退稅7.87億元，使得當(dāng)年凈利潤一躍來到42.03億元。

退稅帶來的積極影響一定程度上消弭了減值損失對利潤的影響。所以，23年網(wǎng)商銀行的財(cái)報(bào)雖然好看，但經(jīng)營質(zhì)量其實(shí)也不如數(shù)字那般優(yōu)秀。

另外，網(wǎng)商銀行的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整，也很難再釋放更多增量。

過去網(wǎng)商銀行的“縮表”，實(shí)則是調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，2023年，同業(yè)及其他金融機(jī)構(gòu)存放款項(xiàng)規(guī)模大幅下降，從23年三季度的1376億元，降至年底的718億元。

銀行發(fā)展要有資金，可民營銀行咋辦呢？要么跟同行借錢（同業(yè)及其他金融機(jī)構(gòu)存放款）要么吸收社會存款。

所以，可以看到，縮表是為了降同業(yè)存款，而業(yè)務(wù)端卻在加大力度吸收存款，2023年網(wǎng)商銀行存款余額達(dá)2974.67億元，比年初增長15.1%。

一個(gè)健康的銀行業(yè)務(wù)模型，應(yīng)該是貸款、存款業(yè)務(wù)其增長，貸款與中間業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)利潤，息差上行做大貸款業(yè)務(wù)，息差下行就做大中間業(yè)務(wù)。

網(wǎng)商銀行的問題是：貸款業(yè)務(wù)大而不強(qiáng)（不強(qiáng)的原因是不良率太高），中間業(yè)務(wù)又無法成為利潤中心。

所以，轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵，是要轉(zhuǎn)變發(fā)展方式，去做“交易銀行”。

7月份，國家金融監(jiān)督管理總局浙江監(jiān)管局核準(zhǔn)了高嵩網(wǎng)商銀行副行長任職資格。資料顯示，高嵩于2007年加入阿里巴巴，先后擔(dān)任阿里金融中臺技術(shù)負(fù)責(zé)人、螞蟻微貸事業(yè)群架構(gòu)師、網(wǎng)商銀行首席架構(gòu)師等職務(wù)。

高嵩到任之后，最重要的一個(gè)任務(wù)就是要把網(wǎng)商銀行的戰(zhàn)略調(diào)整過來。

依靠阿里的大生態(tài)，網(wǎng)商銀行不缺小微客戶。

財(cái)報(bào)顯示，網(wǎng)商銀行理財(cái)代銷規(guī)模超過5000億元，管理的客戶資產(chǎn)（AUM）突破8000億。同時(shí)，非阿里系的商家也在成為網(wǎng)商銀行的客戶。

有意思的是，據(jù)2023年報(bào)顯示，這一年，網(wǎng)商銀行手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入為30.47億元，同比下降21.35%。

要轉(zhuǎn)型做交易銀行，手續(xù)費(fèi)、傭金收入的下滑無異于“當(dāng)頭一棒”。

對于當(dāng)下的網(wǎng)商銀行而言，做交易銀行可能沒那么容易。有銀行從業(yè)人士表示。國內(nèi)銀行主打交易銀行概念的較少，但國外比較成熟，而轉(zhuǎn)型交易銀行最重要的就是發(fā)展中間業(yè)務(wù)。

長期來看，利率下降是大趨勢，單靠存貸業(yè)務(wù)的息差很難再有新增長空間。而發(fā)力中間業(yè)務(wù)又對銀行的管控能力有更高的要求。

比如，如何進(jìn)一步厘清業(yè)務(wù)職責(zé)，如何合規(guī)的條件下創(chuàng)新產(chǎn)品，這些都是挑戰(zhàn)，網(wǎng)商銀行不缺產(chǎn)品創(chuàng)新的能力，未來的關(guān)鍵可能還是在合規(guī)和風(fēng)控上。

接下來如何扛住不良資產(chǎn)的壓力，并且釋放中間業(yè)務(wù)的盈利空間，對于網(wǎng)商銀行來說頗為關(guān)鍵。

總之，轉(zhuǎn)型的路上，負(fù)重前行遠(yuǎn)不如輕裝上陣。

“一折大甩賣”之后，網(wǎng)商銀行主動(dòng)控制規(guī)模、出清不良資產(chǎn)的操作，能否從根本上改善資產(chǎn)質(zhì)量，為轉(zhuǎn)型交易銀行釋放出更多的動(dòng)能？

我們且行且看。

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