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撰文 | 張 宇

編輯 | 楊博丞

題圖 | IC Photo

11月27日，商湯科技旗下智能汽車解決方案品牌商湯絕影召開了2024絕影實力Al Day。

在Al Day活動上，商湯絕影展示了其在自動駕駛、智能車艙等方面的最新技術成果，比如真一端式端對端自動駕駛技術，包括UniAD、DriveAGI以及AI Agent（智能體）等核心技術，智能座艙大模型創新產品A New Member For U（你的家庭新成員），以及駕-艙-云三位一體的通用人工智能（AGI）技術架構和產品體系等等。

圖源：2024絕影實力Al Day

商湯絕影于2021年7月正式獨立，隨后成立了絕影智能汽車事業群，進一步明確了智能座艙、智能駕駛、車路協同三大業務板塊的全棧體系。截至目前，商湯絕影已與超過30家國內外車企達成合作，覆蓋100余款車型，預計至2024年年底，累計量產交付車輛將突破350萬輛

盡管商湯絕影在規模化量產方面有了一定的經驗和成績，但不容忽視的是，商湯絕影仍面臨著商業化落地難、技術難度大、研發投入高、盈利周期長等困境。此外，如何平衡技術創新與成本控制也是商湯絕影的一大難題。

一、發展存在不少掣肘

商湯絕影是商湯科技在智能汽車領域的重要布局，根據商湯科技的財報，2024年上半年，絕影智能汽車業務收入為1.68億元，同比增長100.4%。

盡管增勢良好，但商湯絕影的發展仍存在不少掣肘。

首先，商湯絕影需要持續投入大量資金進行技術研發和技術創新，而商湯科技目前正面臨著持續虧損的難題，導致資金壓力增大，進而影響或限制對商湯絕影的資金投入。

根據財報，2018年至2023年，商湯科技的凈虧損分別為34.28億元、49.63億元、121.6億元、171.4億元、60.45億元和64.4億元，如果再加上2024年上半年的24.57億元凈虧損，商湯科技在六年半的時間里，累計凈虧損超過了525億元。

高額的研發投入是導致商湯科技虧損的主要原因，2024上半年，商湯科技的研發費用達到18.92億元，同比增加6.1%，占經營虧損的比例高達69.53%。與此同時，商湯科技的貿易應收款項賬齡也出現了明顯的惡化情況。商湯科技在財報中指出，其大部分收入都是由智慧城市業務所產生，而智慧城市業務在內部財務管理以及付款批核程序方面有著較為嚴格的要求，付款周期較長。在這種情況下，商湯科技的資金回籠壓力難免會大幅承壓，未來能否持續拿出資金投給商湯絕影，仍是一個未知數。

其次，商湯絕影面臨巨大的市場競爭壓力。與競爭對手相比，商湯絕影在市場話語權方面存在不足，難以建立起鮮明的品牌辨識度，對車企的吸引力比較有限。

比如特斯拉的FSD（Full Self-Driving）系統是商湯絕影在智能駕駛領域的主要競爭對手之一，其通過大量的實際道路數據訓練，已經具備了較高的自動駕駛能力，并且在不斷更新和優化中。

佑駕創新、小馬智行等智駕“獨角獸”也有著深厚的技術積累及先進的算法模型，專注于自動駕駛技術的研發和應用，智能駕駛解決方案的落地程度不容小覷。

此外，百度Apollo和華為ADS等智能駕駛平臺也是商湯絕影的重要競爭對手，這些科技巨頭在智能駕駛領域投入了大量資源，擁有強大的技術實力和豐富的應用場景，尤其是華為已經和多家車企及供應商建立了合作關系。值得注意的是，華為車BU（智能汽車解決方案事業部）在2024年上半年的總營收達到了104.35億元，凈利潤更是高達22.31億元，已成功扭虧為盈，有助于其更好地聚焦智能駕駛領域，持續提高市場競爭力。

二、產品力有待加強

商湯絕影的智能駕駛和智能座艙產品均是基于商湯“日日新5.5”原生多模態大模型打造而成。

需要指出的是，商湯“日日新5.5”原生多模態大模型為通用大模型。通用大模型通常指的是規模巨大、功能強大的機器學習模型，這些模型在訓練數據、模型參數量和計算資源等方面都遠遠超過常規的機器學習模型，具有廣泛的應用領域，如自然語言處理、計算機視覺、語音識別等。

盡管通用大模型在智能化、數據處理和決策能力等方面具有顯著優勢，但在某些智能駕駛場景中，專業知識與行業數據積累可能不足，比如識別精度和范圍有限，通用大模型可能受到傳感器性能、數據處理能力和算法精度的限制，導致對周圍環境的感知和識別能力有限，尤其在惡劣天氣、復雜路況或異常交通狀況等場景下，智能駕駛系統可能無法準確感知和應對所有情況；再比如通用大模型的決策能力不夠智能，智能駕駛系統需要快速、準確地做出決策，而通用大模型并不是專注于特定領域或行業的數據和任務，因此在處理實時數據和應對突發情況時，可能無法完全達到垂直大模型的決策水平。

目前，商湯絕影與上汽集團、廣汽集團、蔚來、哪吒汽車、奇瑞汽車、高合汽車、廣汽埃安、長城汽車、比亞迪、奧迪、雷克薩斯等30多家國內外車企達成合作。但在短期內，這些車企的銷量很難有爆發式增長，難以帶動商湯絕影的產品放量，尤其是哪吒汽車、高合汽車等已經陷入了重重危機之中。

想要快速放量，進而實現商業化落地，只有一條路可走，即通過提升產品力積極拓展客戶。然而從商湯絕影的主營業務不難發現，其強項在于提供智能駕駛解決方案，而非提供護城河足夠寬廣的智駕芯片、高精地圖等，不可替代性較低。

在經歷了2023年的卷里程、卷開城數量的熱潮后，眾多車企也意識到了智能駕駛即將大規模爆發的市場前景，并將智能駕駛視為新一輪新能源汽車競賽的籌碼和新利潤增長點，于是紛紛開始自研智能駕駛方案，比如蔚來自研了一套全面的AI智能駕駛解決方案，涵蓋了智能駕駛芯片、整車全域操作系統以及AI智能車機系統等多個方面；比亞迪也自研了一套集感知、決策、執行于一體的智能駕駛解決方案。

不僅如此，商湯絕影的現有客戶還在不斷被競爭對手“挖墻腳”，比如商湯絕影與奧迪的合作項目主要集中在智能駕駛和智能座艙領域，但近日有消息稱，新款奧迪A5L將搭載華為ADS，這意味著奧迪將“靈魂”徹底交給了華為，同時也從側面反映出，商湯絕影的產品力仍有待提升。

可見，隨著智能駕駛之戰趨于白熱化，商湯絕影將難以切入更多車企的供應鏈，也難以借助產品力實現破局。商湯絕影能否脫穎而出，還需要更多的量產項目來證明，如何持續提升產品力，將是商湯絕影永恒的挑戰。

三、洗牌已經開始

智駕行業正加速步入“優勝劣汰”的下半場。

一個明顯的現象是，智能駕駛企業在一級市場上不再吃香了。公開數據表明，2022年以來，智能駕駛領域披露的融資額度由2021年的1591.9億元銳減至205億元，直接縮水13%。2023年的情況也并未好轉，已披露的77起融資總金額約為83.67億元，呈現持續大幅下降趨勢，這意味著行業仍未走出“寒冬”。智能駕駛企業是著名的“燒錢大戶”，大多連年虧損，在難以獲得融資的情況下，無疑進一步加劇了困境。

有業內人士向DoNews表示，今年不少智駕供應商已經陷入了生存困境，除了融資困難外，主要還是研發投入增加導致的資金壓力不斷增加，同時受到汽車價格戰影響，使得收益一再萎縮。畢竟在車企對成本極致管控的情況下，智駕供應商也不得不被迫降價，智駕行業的價格戰已經趨于白熱化。

在價格戰的高壓態勢下，不少智駕供應商已經陷入資金鏈斷裂的泥潭之中，以即將登陸港交所的佑駕創新為例，根據招股書，2021年至2023年，佑駕創新的經營活動產生的現金流凈額分別為-2.52億元、-2.55億元和-2.76億元，連續三年為負且逐年擴大，而截至2023年12月31日，其賬面上的現金及現金等價物僅剩下不足2億元，現金流吃緊。

智能駕駛行業的淘汰賽已經加速到來，對于商湯絕影而言，如何避免被具備自研能力的車企徹底淘汰出局，同時還能憑借過硬的技術實力實現規模化，將是一場生死考驗。