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近期，宜信財富管理公司（下稱“宜信財富”）再次深陷風波，數位投資人聲稱因受誤導購買一只定增基金，導致巨額虧損，決定向中國證監會公開投訴。

導致這些投資人虧損的是喆顥定增1號。根據公開資料顯示，喆顥定增1號是宜信財富、喆顥資產與諾德基金于2016年2月合作發行的。其中，宜信財富是銷售方。然而，該基金近期問題頻現，宜信財富因此深受投資者的質疑。

私募定增基金爆雷 宜信財富深陷投訴風波

近日，有媒體報道稱，宜信財富在銷售私募定增基金喆顥定增1號的過程中，存在違規虛假宣傳、涉嫌內幕交易等欺詐行為，并存在風控不合規、違規不減持、延期時間過長等違約行為，已遭多名投資人投訴。職業打假人王海也相繼轉發微博，發聲“維權”。 

據金評媒（ID：JPMMedia）了解， 宜信全球資產配置委員會專家成員、喆顥資產管理執行董事吳振中在視頻介紹中曾明確表示，“精選優質定增標的，投資5只標的股票，且折扣一定要在8折以下，8折以上不拿股票。”

大多數投資者也是本著對宜信的信任購買了該產品。然而，實際運作中，上述5只標的并沒有全部納入投資組合，而且沒有哪只股票在8折以下。如果情況屬實，宜信的做法顯然違反了《證券投資基金銷售管理辦法》，屬于虛假宣傳。難怪投資者深感自己遭受了嚴重的欺詐。

另據多名投資人投訴稱，喆顥定增1號已過基金合同上約定的最后期限，但直到現在仍未兌付。投資人王明反映，該基金本應于2017年9月11日到期，加上6個月的延展期，最晚可延至2018年3月11日。而在沒有召開投資人大會的情況下，喆顥資產單方面將產品期限延至2019年12月31日。按照規定，基金管理人無權擅自延長基金運營期限。

而據投資人投訴稱，宜信除了違規延期外，還違規不減持并因此造成了巨大虧損。目前該基金虧損近1.8億，投資人已聯名向證監會和證券基金業協會投訴宜信財富、喆顥資產及諾德基金。

對此，宜信財富官網回應稱，喆顥定增1號是一款定增投資策略的專項基金，非保本且不承諾最低收益率、浮動收益凈值型投資產品。

根據投資者提供的資料顯示，該基金不設預警和止損機制。在不設預警和止損機制的情況下，基金出現異常時也就可能不會主動減持或被強制清算，投資人也會因此遭受巨大虧損。關鍵是當初宜信是不是就此提醒了投資人，如果沒有提醒，那起碼沒有盡到應盡的責任。

此外，基金銷售的合規程序是，先簽訂合同再付款。但是，諸多投資人反映自己在未簽訂合同的情況下提前付款。因此，宜信的這種做法也屬于違規行為。

經營模式有弊端，宜信財富早現端倪

作為國內最早從事普惠金融和財富管理事業的金融科技企業，宜信一直被視為行業標桿。然而隨著業務線的增加以及資產規模的擴大，宜信的業務管理水平似乎呈現下滑的趨勢，表現之一就是宜信各種業務線屢屢爆出壞賬和違約的消息。

2014年4月8日，宜信被曝出現8億貸款壞賬，貸款主體已經遭到多起訴訟，宜信即使申請資產保全，也很難追回全部欠款。但是在高達22%的利率吸引下，宜信當初仍然放出了這筆貸款。事發后，宜信回復稱上述說法純屬虛構，并無事實依據，并稱正在就相關項目進行調查，但之后事件似乎不了了之。

也有網友紹興證大老錢表示：“宜信是平安之后最早開始放貸的，底下業務員不用管風控，各種資料造假協助客戶騙貸，壞賬不知道多高。”

另外，在宜信財富的房地產基金布局中，目前主要以新加坡為立足點，發行了五大系列基金，其中做全球房地產投資機會型母基金和收益型母基金體量最大。但是對于宜信財富之前發售的一只全球房地產收益型母基金，新加坡五福資本CEO 伍治堅表示，該基金所承諾的投資回報只是一個銷售噱頭。

根據上圖顯示的收費情況和簡介，購買這支基金，首先要支付1.5%的認購費，也就是說如果支付對方100萬人民幣時，對方會先收取15000元的費用。然而，國外幾乎所有的大型基金近年都已經不再收認購費了。所以，支付這筆認購費有些坑人。

另外，基金介紹材料中的收益分配次序是：優先8%，Carry:10/90。也就是說，如果該組合基金有盈利，那么組合基金的管理人（宜信）會首先返還給投資人8%的回報。對于超出8%的部分，基金經理會抽取10%的業績提成，只給投資者剩下90%的額外回報。但是，無論基金的回報有無8%，投資人都需要付出一定的費用，即1.5%的認購費+3%的管理費+一定比例的業績提成（這只基金為FOF基金：1%的母基金管理費用+2%的子基金管理費用，總計3%）。

回報還沒個譜，已有一筆不小的費用要支付，這樣的投資真的有利可圖？

而且，這個基金所謂的優先8%的回報并不是保證一定有8%的回報。它的意思是，如果旗下的基金得到的回報夠高，在扣除基金管理費之后還有8%的話，投資者可以收到8%的回報。可見，這樣的說法沒有多大意義，更像是一個銷售噱頭。

此外，伍治堅分析稱：“假設該基金的費前回報為15%，那么扣除申購費（1.5%），每年的管理費（3%），子基金的業績分成（20%），投資者可以到手的回報為8.4%。然后我們假設投資人拿到優先段的8%。在剩下的0.4%中，宜信再瓜分掉其中的10%。也就是說投資人的凈回報為8.36%。根據計算可知，如果投資者想要獲得8%的這個優先級回報，那么需要該基金的費前回報達到15%左右。否則這個所謂的8%優先回報只不過是水中月亮而已。”

宜信從P2P轉行去做第三方理財，如果用原來P2P里面那套老路子，使用人海戰術，夸張宣傳的方式去營銷，其未來前景可就堪憂了。