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相比蘑菇街、唯品會(huì)這些電商平臺(tái)，云集肯定很多人是陌生的。

他被譽(yù)為社交電商的佼佼者，成立第四年就登陸納斯達(dá)克，成為會(huì)員電商赴美第一股。

各種盛譽(yù)標(biāo)簽一個(gè)接一個(gè)，但真的名副其實(shí)嗎？

日前，云集發(fā)布了截至6月30日的2019年第二季度財(cái)報(bào)，業(yè)績(jī)出乎意料地大幅下滑，總營(yíng)收為人民幣30.641億元（約合4.463億美元），而上年同期為人民幣32.556億元。凈虧損為人民幣8540萬(wàn)元（約合1230萬(wàn)美元），而上年同期凈利潤(rùn)人民幣8740萬(wàn)元。非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下，調(diào)整后的凈虧損為人民幣3920萬(wàn)元（約合570萬(wàn)美元），而上年同期凈利潤(rùn)人民幣9870萬(wàn)元。

投資人并不看好云集的未來(lái)前景。根據(jù)《每日財(cái)報(bào)》的統(tǒng)計(jì)，在公布二季度財(cái)報(bào)的三個(gè)交易日里，股價(jià)分別下跌11.42%、13.74%以及7.41%，截至8月27日，美股報(bào)收7.5美元，相比11美元的發(fā)行價(jià)，破發(fā)31.8%，市值最高蒸發(fā)167.49億人民幣。

一朝被蛇咬十年怕井繩，消除芥蒂談何容易

談到云集，或許有些人會(huì)想到“傳銷”，的確，在運(yùn)營(yíng)手法上，云集的會(huì)員模式與傳銷的“人頭費(fèi)”有著異曲同工之處，而且在2017年的時(shí)候，云集還被杭州市監(jiān)局認(rèn)定為傳銷行為，并罰款958萬(wàn)人民幣，同時(shí)云集微信公眾號(hào)、服務(wù)號(hào)被微信官方永久封停。

云集這段黑歷史總讓公司帶上原罪。云集一直在對(duì)外解釋和傳銷的不同，稱云集借用了傳銷的傭金模式，但把其控制在一定的合理范圍之外。另外云集雖然也有會(huì)員費(fèi)，但云集更有實(shí)實(shí)在在的產(chǎn)品，不強(qiáng)制用戶入會(huì)，無(wú)論用戶是基于產(chǎn)品還是這種分享賺錢模式，都是用戶基于品牌做出的自我考量。“這就確保了云集是脫離傳銷模式而受人們擁戴的，從商業(yè)手法上是高于傳銷的。”云集稱。

但這種解釋很難讓云集脫掉傳銷的黃馬甲，《每日財(cái)報(bào)》認(rèn)為，這既是這家公司的業(yè)務(wù)模式，也是它發(fā)展的最大隱患。

大電商的來(lái)勢(shì)洶洶

云集的存在還是有它的生存空間。

今年上半年，云集GMV已經(jīng)達(dá)150.55億元，同比2018年上半年的91.44億元增長(zhǎng)64.6%。其中，于2019年年初啟動(dòng)的商城業(yè)務(wù)，在二季度貢獻(xiàn)的GMV達(dá)到了22億元。

與此同時(shí)，云集會(huì)員數(shù)持續(xù)保持穩(wěn)健增長(zhǎng)，截至2019年6月30日，在過(guò)去12個(gè)月中，云集交易會(huì)員從366萬(wàn)增至823萬(wàn)，同比增長(zhǎng)125.1%。

同自身相比，云集有了一個(gè)質(zhì)的提高。但是和同行相比，卻也是差的很遠(yuǎn)。

以新勢(shì)力拼多多為例，8月21日，拼多多發(fā)布了第二季度財(cái)報(bào)，財(cái)報(bào)顯示，拼多多移動(dòng)端活躍用戶達(dá)3.66億，同比增長(zhǎng)88%，年活躍消費(fèi)者達(dá)4.83億，超過(guò)了此前京東公布的3.21億活躍消費(fèi)者。云集的會(huì)員量和拼多多相比，還有很大一段路程要走。

反映到營(yíng)收上，拼多多第二季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收72.9億元人民幣，高于市場(chǎng)預(yù)期的61.88億元，同比增長(zhǎng)169%。而據(jù)中國(guó)郵政快遞官方微博報(bào)道，今年上半年全國(guó)快遞服務(wù)業(yè)務(wù)量累計(jì)完成277.6億件，其中僅拼多多的包裹就占四分之一。拼多多成為繼京東、淘寶之后的第三大電商平臺(tái)。

《每日財(cái)報(bào)》注意到云集的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手主要來(lái)自社交電商平臺(tái)，不僅包括拼多多(基于團(tuán)購(gòu)模式)、微盟(面向微商提供服務(wù))等、Shopify (基于SaaS模式的零售服務(wù)提供商) , 此外還會(huì)面臨綜合型電商平臺(tái)淘寶、京東以及亞馬遜等巨頭的競(jìng)爭(zhēng)。所以云集的日子并不好過(guò)。

云集如何在眾敵環(huán)繞下突圍？要回答這個(gè)問(wèn)題，首先要明確路徑不是唯一的，更不是非黑即白。

對(duì)于云集來(lái)說(shuō)，想要長(zhǎng)久自足可以發(fā)揮其特有的會(huì)員優(yōu)勢(shì)，借助其強(qiáng)大的會(huì)員分銷能力去和一些知名品牌談獨(dú)家銷售，同時(shí)為一些草根品牌做營(yíng)銷推廣，只有脫離了固有產(chǎn)品的定價(jià)模式，才能確保云集平臺(tái)中有足夠的利潤(rùn)為其續(xù)航，為會(huì)員分享足夠的傭金利潤(rùn)。

或許這也是云集在上市的招股書(shū)中特意凸顯會(huì)員價(jià)值的原因所在，也只有這樣，云集才能讓自己免受“傳銷”的炙烤，發(fā)揮其現(xiàn)有社交電商生態(tài)的價(jià)值，讓云集真正的成為社交形態(tài)下新商業(yè)模式的代名詞。

《每日財(cái)報(bào)》認(rèn)為云集創(chuàng)新了模式使自身壯大，更多的在于不斷探索和融合，未來(lái)也同樣存在多種可能。