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年中大考之后，銀行短期資金壓力明顯緩和。進入7月后，上海銀行間同業拆借利率（Shibor）全線下降， 7月10日3個月Shibor報4.3421%，下跌1.86個BP， 1個月Shibor

年中大考之后，銀行短期資金壓力明顯緩和。進入7月后，上海銀行間同業拆借利率（Shibor）全線下降， 7月10日3個月Shibor報4.3421%，下跌1.86個BP， 1個月Shibor降幅更大，報4.161%，下降5.4個BP，已出現連續下跌，收益率曲線明顯拐彎。

資金的充沛傳導到銀行理財上。7月第一周，銀行理財收益率小幅回落；同時，期限與收益率打破“倒掛”，重回正相關。不過在收益出現下降時，上市公司購買理財產品的熱情依然不減，根據同花順統計，7月以來已有151家上市公司，發布了422條購買銀行理財產品的公告，涉及金額高達741.6億元。

銀行理財收益明顯回落

普益標準監測數據顯示，7月首周，285家銀行共發行了1846款銀行理財產品（包括封閉式預期收益型、開放式預期收益型、凈值型產品），發行銀行數增加23家，產品發行量增加54款。其中，封閉式預期收益型人民幣產品平均收益率為4.58%，較上期下降0.08個百分點。其中，保本類封閉式預期收益型人民幣產品平均收益率排名靠前的省份為黑龍江省、吉林省、福建省，分別為4.08%、4.07%、4.04%；非保本類封閉式預期收益型人民幣產品平均收益率排名靠前的省市為天津、北京、上海，分別為4.88%、4.87%、4.87%。

另據融360數據顯示，上周預期收益率在5%-6%（不含5%）之間的理財產品316款，環比減少了169款，預期收益率6%以上（不含6%）的理財產品16款，環比減少了6款。3個月期限以內理財產品774款，平均收益率為4.35%；3-6個月期限理財產品743款，平均收益率為4.41%；6-12個月期限理財產品673款，平均收益率為4.43%；12個月期限以上理財產品59款，平均收益率為4.48%。

7月10日，融360的數據還顯示，目前在線的1058款理財產品，平均收益為4.6%，“寶寶類”理財產品平均收益則擊穿4%，降至3.95%。銀行理財市場“收益率與期限倒掛”現象消失，理財產品的收益率與期限呈正相關關系。6月份，由于部分銀行年中考核壓力大，曾大幅提高中短期理財產品的收益率水平，一度導致利率倒掛。

“年中節點，流動性緊張，導致理財產品收益率出現季節性上漲。過了年中這個關口，銀行短期資金壓力明顯減輕，7 月銀行理財收益有可能會小幅回落。”普益標準研究員陳麗君分析。

一位股份制銀行的理財經理對21世紀經濟報道記者表示：“本來每年的年中，銀行都會面臨流動性考驗，再加上今年金融嚴監管趨勢，銀行更加嚴陣以待。此前我們行全體總動員，各個部門都在想辦法拉存款，6月的銀行理財收益突飛猛進，不過年中考核后，收益出現下跌，跌幅較為明顯。因此進入7月以來，詢問銀行理財的客戶也大幅減少。”

上市公司購買理財熱情不減

雖然收益率下降，但是上市公司購買理財產品的熱情不減。截至7月10日，7月以來有151家公司先后發布了422條購買銀行理財產品的公告，涉及金額高達741.6億元。

如7月10日，利民股份公告稱：7月6日與建設銀行新沂支行簽署了購買銀行理財產品的協議，使用閑置募集資金2200萬元購買“乾元-眾享”保本浮動收益型人民幣理財產品。預期年化收益率3.80%/年，產品期限105天。

同日漢王科技公布了四則購買理財產品的公告，購買金額從500萬到4900萬不等。委托期限在集中在200天之內，最短的為4個月，最長180天。

“雖然短期內資金面緊張的問題得以緩解，但是整體流動性偏緊的趨勢仍然存在。央行已經連續第12個交易日未開展逆回購操作，今日又有300億元逆回購到期，當日實現凈回籠300億元。央行本周有2800億元逆回購和1795億MLF到期，兩項合計達到4595億元，這會對市場會形成一定的壓力。因此銀行理財產品依舊會維持在高位震蕩，出現大幅回落的可能性不大。在目前實體經濟沒有出現趨勢性好轉，上市公司擴張動力不足的情況下，預計參與銀行理財產品的程度會越來越深。”展恒基金研究中心研究員李曉芳對21世紀經濟報道記者表示。

今年的《中國金融穩定報告（2017）》，把去年的貨幣政策表述“繼續落實穩健的貨幣政策，有效支持實體經濟發展”，換成了“堅持貨幣政策穩健中性，為經濟發展營造良好貨幣金融環境”。“穩健”變成“穩健中性”，央行副行長易綱此前回應稱，中性態勢就是不緊不松。