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在監管缺失的虛擬貨幣投資市場，一場瘋狂的ICO（首次加密數字貨幣公開發行）運動如火如荼，而這場看似一夜暴富的“財富盛宴”則正在醞釀著巨大的風險。

“今晚10點在交易平臺上準時開始的ICO項目，給我200萬額度，大家是兄弟，有財一起發。還有下周的ICO項目也幫我盯緊一點，千萬不能錯過投資機會。”8月22日，在電話中，一位ICO圈內“大佬”對上海某數字交易平臺的負責人梁一夢（化名）說道。

《華夏時報》記者了解到，這一情形已經不能足以描繪如今ICO的瘋狂情形。據梁一夢透露，自從7月份諸多ICO項目在其公司平臺上發售以來，投資者的認購頻率呈現幾何級數增長，數度導致認購平臺崩潰。

據業內人士透露，如今的ICO情形就像是當初的A股大牛市，投資者不僅有隱藏在市場中的機構操盤手、資本大鱷、私募風投、各路資金，甚至連大爺大媽、駕校教練、導游等都參與其中。而且所謂的ICO已經不局限于線上交易平臺發行，甚至在線下一些會務論壇上都出現了公開兜售數字貨幣的公司。

賺錢秘訣

“每個夜晚國內的數字交易平臺都在忙碌地進行著ICO。越來越多的投資者白天打新股，晚上候在電腦前等著各家數字貨幣交易平臺上的ICO項目上線，晚上9點或10點。只要有ICO項目出來，投資者必然瘋搶，數小時內多達數千萬乃至上億的數字貨幣就被搶購一空。”8月23日，國內數字貨幣圈的一位投資人張勁向記者描述稱。

而讓外界關注的是，到底ICO的魔力在哪里？

據業內人士介紹，ICO發行團隊在進行具體操作時，會先建立一個網站，發布一個“ICO白皮書”，介紹自己發行的虛擬幣項目進行虛擬代幣融資。在這其中，不少ICO項目為了體現高大上，已經不將自己叫做虛擬幣項目了，而是叫做區塊鏈項目，融資后發行的虛擬幣也改名叫XX鏈。

“通過白皮書投資人能獲得的ICO項目介紹，經過完美的宣傳、營銷以及包裝，克隆核心代碼，發行團隊自身會保留30%以上的份額，然后再留20%左右的份額給私募機構和圈內人士，就像IPO過程中上市公司和承銷商會留有限售股，其余的份額就向公開市場募集。在ICO項目公開發售過程中，除發行團隊自建的網站之外，還有其他網站和交易平臺都會合力抬轎，制造出一片繁榮緊俏的景象。”張勁告訴記者。

賺錢的秘訣則在于這些虛擬數字貨幣可以在所謂的“二級市場”進行交易，賺取暴利。

“IPO上市公司持有的限售股有三年解禁期，但是ICO沒有解禁期。只要交易環節設計好，發行團隊和交易平臺以及各關聯方都會心照不宣的自設鎖定期，長則一年，短的只有數個月，這些數字貨幣就可以在火幣網、okcion、比特幣交易平臺上公開交易，其幣價也就可以數倍乃至數十倍往上漲，前期獲得認購份額的投資者就可以賺得盆滿缽滿。這就跟A股打新獲得的暴利原理一樣。”8月24日，一位業內人士對《華夏時報》記者表示。

記者也了解到，在2016年發行的一些ICO項目，確實讓少部分投資者一夜暴富。但是更多的投資者都是在不明就里的情況下，跟風炒作ICO。

投機嚴重

中小投資者是瘋狂的，但是數字貨幣圈和私募資本依然保持著清醒的頭腦。

“我們在和ICO發行團隊接觸的時候，會經過詳盡的調查，有些好的項目我們愿意拿出資金投資，不僅要獲得虛擬代幣份額，同時也會要求獲得股權；但是更多的ICO，我們只要虛擬代幣份額，不要股權。因為我們知道其中的風險，劣質的ICO我們拿了股權也只會爛在手里，但是拿了虛擬代幣份額，可以盡快變現，我們不會去做最后的接棒者。”上海一家私募機構合伙人陳宇（化名）受訪時透露。

在其看來，國內的ICO事實上已經與區塊鏈技術和比特幣無關，純粹就是一場虛擬代幣的發行浪潮。

“我們也知道虛擬貨幣沒有價值，博的就是賺錢的幾率。對于我來說，ICO白皮書我看不懂也不想看懂，我只要知道一旦這種虛擬代幣上市能有5倍10倍的收益，我就愿意去賭去投。”8月25日，有虛擬代幣投資者告訴記者。

此前，國家互聯網金融風險分析技術平臺發布的《2017年上半年國內ICO發展情況報告》顯示，2017年上半年，國內已完成的ICO項目共65個，融資規模折合人民幣達26.16億元，參與人次達10.5萬。金融科技分析研究機構Autonomous NEXT統計，國內參與ICO的人數達到200萬人。

“實際肯定不止200萬人，目前很多ICO投資者，已經早就超越了極客和風險投資這個圈層，變成了大爺大媽，而大爺大媽們除了認為這個東西可以掙錢之外，其他的一無所知。” ICO觀察人士肖磊指出。

亟待監管

ICO的風險已經不言而喻。發行團隊的不確定性和失敗的幾率要遠遠高于IPO。

“如果ICO項目是成功的，那么這些虛擬代幣就具有投資價值；如果ICO項目本身就是帶著圈錢性質的，那么投資者換回的就是分文不值的代幣。更可怕的是，有些虛擬代幣純粹是一場龐氏騙局。”上海一家大型投資機構風控部門負責人8月24日接受《華夏時報》記者采訪時稱。

眼下ICO中的接盤俠則已經越聚越多。

“過去6個月中，全球靠ICO融資的團隊或者公司目前只有40%還活著，死亡率高達60%，其他的要么項目中止或者團隊卷款跑路，這種情況很快就會在國內顯現出來。ICO的諸多弊端注定它成不了IPO，做ICO的公司嚴重不足的創新性、較低的責任感和自律性，其中穿插著大量騙局，區塊鏈平臺有限的性能、有待提高的安全性，甚至被傳銷組織利用成為漂白工具，以及極易受某些人為因素影響導致價值虛高。”加拿大華尊投資集團公司CEO張宇東在微博中指出。

IPO有證監會審核，有嚴格的上市流程，要定期發布財報。但是ICO作為分布式去中心化的一種交易行為，至今卻處在監管盲區。

記者了解到，就在8月中旬，上海舉辦的某國際區塊鏈高峰論壇，就因一家參會機構因涉嫌傳銷虛擬數字貨幣，被上海浦東市場監管部門突擊檢查，并責令停止。而這也是截至目前唯一一次因公開傳銷虛擬數字貨幣而被檢查的事例。

此外，據本報不完全統計，目前國內一共有超過800種數字加密貨幣在市場中流行，從未來幣到透明幣、恒星幣、狗狗幣、DECENT DCT、公證幣、星云幣、庫幣、華夏幣、麒麟幣??一旦這些幣出現崩盤或陷入死局，引發的市場“海嘯”不可想象。

【來源：華夏時報】