當代東方收到深交所問詢函！深挖永樂影視4次重組老底通信
7月27日，深交所對正在重組停牌的當代東方發布問詢函。長達7頁的問題事無巨細，不僅包括并購永樂影視的交易細節，并追溯到永樂影視前面4次重組的業績承諾，以及近幾年來的營收詳情。
7月27日，深交所對正在重組停牌的當代東方發布問詢函。長達7頁的問題事無巨細，不僅包括并購永樂影視的交易細節，并追溯到永樂影視前面4次重組的業績承諾，以及近幾年來的營收詳情。犀利的問題不禁讓人為永樂影視捏一把汗，此次重組面臨強勢監管，最終能否成功？
根據7月16日晚，當代東方發布的重組方案，當代東方擬通過發行股份的方式，以不超過25.5億元的對價，收購程力棟、張輝、南京雪人等股東持有的永樂影視100%股權。比2016年5月，宏達新材收購永樂影視的價格32.6億，低7.1億。
聯系此前2013年12月，華誼兄弟宣布以3.98億元收購永樂影視51%股份，2015年5月，康強電子27.8億收購永樂影視，近幾年來永樂影視的估值一直忽高忽低。
而同樣不符合常理的還有永樂影視近幾年的經營情況。 2015 年、2016 年和 2017 年上半年的營業收入分別為 50,356.95 萬元、47,703.16 萬元和 18,925.99 萬元;凈利潤分別為 14544.95 萬元、12,583.49 萬元和 6,595.18 萬元 ，不僅沒有增長，反而逐年降低。
按照這種經營走勢，永樂影視能否完成與當代東方的業績對賭都是問題。要知道歡瑞世紀2016年的凈利潤才2.65億，華策影視2016年凈利潤3.8億，永樂影視怎樣才能達到2017年至2020年凈利潤分別不低于2.15億元、2.95億元、3.65億元、4.20億元的“小目標”？
翻看永樂影視以往的成績單，《武神趙子龍》《隋唐演義》應該是最知名的劇目，范冰冰主演的《封神榜之鳳鳴岐山》已經是2007年劇目。 2016年投拍的《人民檢察官》不知今年是否有播出希望，IP劇《何所冬暖，何所夏涼》應該屬于轉型之作，但是目前仍無播出消息。
從以往的劇目來看，永樂影視擅長的《焦裕祿》《大村官之放飛夢想》《傻兒傳奇之抗戰到底》均為地面頻道喜歡的題材，容易出現拖欠款等情況，而新出劇集發行困難意味著永樂影視有大量存貨，但這些數據均沒有在重組方案中體現出來。
不僅如此，永樂影視還背著3樁訴訟，電視劇《80婚約》存在合同糾紛，與演員孟子義經紀合同糾紛，與三花控股之間的借貸糾紛。作為影視行業的老資格公司，永樂影視背后的故事實在太多，歷史包袱實在過重。
隨著近期金融監管的嚴厲，樂視網站在風口浪尖，萬達在海外的影視投資遭遇高層問詢，歡瑞世紀的信息披露被深交所反復調查，影視公司因為輕資產的屬性成為重點觀照對象。
從2013-2014年的扎堆上市，到2016年的IPO遇冷，影視公司作為一種資產標的，對股民來說已經不再新鮮，監管部門對影視公司的監管也摸到了規律，建議各家嚴格按要求披露信息。
據悉，當代東方將于8月3日回復該問詢函。
來源：娛樂資本論 作者：徐露
1.TMT觀察網遵循行業規范，任何轉載的稿件都會明確標注作者和來源；
2.TMT觀察網的原創文章，請轉載時務必注明文章作者和"來源：TMT觀察網"，不尊重原創的行為TMT觀察網或將追究責任；
3.作者投稿可能會經TMT觀察網編輯修改或補充。
