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近期，重慶螞蟻消費金融有限公司（以下簡稱“螞蟻消金”）收到開年以來首張罰單。

3月28日，國家金融監管總局披露的一則處罰信息顯示，重慶螞蟻消費金融有限公司因公司治理不完善、風控獨立性不足、貸后管理不到位、委外催收管理不到位等違規事實被處以罰款140萬元。

同時，時任螞蟻消費金融信貸風險管理部管理團隊成員的孫鵬因貸后管理不到位、委外催收管理不到位，受到“警告”的行政處罰。

圖源：國家金融監督管理總局重慶監管局官網

成立不足四年，合規短板凸顯

一紙罰單，將這家成立不足四年的消費金融巨頭——螞蟻消金推至風口浪尖。

公開資料顯示，螞蟻消金于2021年6月4日成立并開業，是經國家金融監督管理總局重慶監管局批準設立、持有消費金融牌照的金融機構。

螞蟻消金股東包括螞蟻科技集團股份有限公司、杭州市數據集團有限公司、浙江舜宇光學有限公司、南洋商業銀行有限公司、傳化智聯股份有限公司(002010.SZ)、江蘇魚躍醫療設備股份有限公司（002223.SZ）、重慶渝富華貿國有資產經營有限公司、國泰世華銀行（中國）有限公司、廣州博冠信息科技有限公司、寧德時代新能源科技股份有限公司（300750.SZ）、北京千方科技股份有限公司（002373.SZ）、中國中信金融資產管理股份有限公司（2799.HK）、重慶市農信投資集團有限公司。

螞蟻消金主要承接經營螞蟻集團的花唄和借唄業務，是消金行業中資產規模最大的企業。早在2020年，螞蟻集團啟動了消費金融業務的整改工作；2021年6月，在監管要求下，原屬于螞蟻集團的“花唄”“借唄”業務被剝離至新成立的螞蟻消金。目前，螞蟻消金注冊資本為230億元，位列當前31家持牌消費金融公司首位。

財務數據顯示，截至2024上半年，螞蟻消金的資產規模居于行業首位，總資產達到2715.95億元，較上年末增長13.3%；負債總額為2477.23億元，較上年末增長了14.3%。

2024上半年，螞蟻消金的業績大幅增長，實現營業收入59.85億元，凈利潤9.25億元，同比增長近108%。

如今，因“公司治理不完善；風控獨立性不足；貸后管理不到位；委外催收管理不到位”被處罰，也暴露了公司的合規短板。

對此，螞蟻消金表示：“針對監管檢查發現的問題，本公司誠懇接受處罰，后續將嚴格落實監管要求，持續提升合規管理水平，確保依法合規、穩健經營。 ”

圖源：螞蟻消金官網公告

“花唄”“借唄”暴力催收頻遭投訴

目前螞蟻消金主要經營花唄和借唄這兩款互聯網消費信貸產品。花唄讓用戶可以在消費時選擇花唄進行支付，享受“先消費，后付款”的服務；借唄則是用戶可以在需要資金時申請借唄借款。

螞蟻消金在2023年ESG報告中稱，公司在貸后領域嚴格把控催收公司準入條件，建立科學管理體系，充分保障消費者權益。

但是現實卻是，截至3月31日，花唄和還唄所在的支付寶已經在黑貓投訴上累計投訴量超17萬條，近30天累計投訴量超7000條，其中暴力催收問題是消費者投訴的重點問題。

消費者投訴主要集中在催收存在頻繁騷擾、威脅恐嚇、非法曝光通訊錄及強行上門等問題。例如，有消費者投訴稱，其本人近期遭遇家庭變故，家人住院需要巨額醫院費，導致支付寶花唄逾期，與支付寶客服協商還款遭拒絕后，外包催收公司每天用不同電話騷擾，并且威脅恐嚇、前往該消費者戶籍地村委會等措施。

也有消費者投訴稱，“支付寶花唄、借唄在未經我允許的情況下多次聯系通訊錄家人及朋友，給家人和朋友造成了困擾，請花唄借唄停止對他們的騷擾，并禁止將我的個人信息泄露給第三方催收公司。”

還有消費者在黑貓投訴稱借唄罰息太高，稱：“我欠了借唄本金28450，現在支付寶找的第三方催收。我已經有明確的還款欲望，支付寶始終不能協商讓我按照每月1500的的價格去還款。我們接受兩千的利息，但是現在支付寶的罰息高達了4500?！?/p>

壞賬攀升，甩賣不良資產

從利率來看，根據央行2021年3月31日發布的《中國人民銀行公告〔2021〕第3號》要求，花唄的真實年化利率一般在15%左右。

花唄的手續費率通常以分期期數來計算，但實際貸款利率需要通過內部收益率（IRR）等方法進行換算。例如，某商品分期3期的手續費率為2.3%，但通過IRR計算，其真實年化利率可達13.75%左右。

而對于借唄，借唄的年化利率（單利）在5.475%至24%之間，具體利率以實際審批結果為準。2025年，借唄推出了“比價降利率”活動，部分用戶通過上傳其他借貸平臺的利率截圖，可申請降低借唄的貸款利率，最低年化利率可降至3.6%。而據部分用戶反饋，借唄的實際利率多在10%-20%之間。

圖源：借唄截圖

花唄和借唄的借款利率會根據用戶的信用狀況、還款能力、市場利率等因素進行動態調整。在使用花唄和借唄時，除了關注年化利率，還需注意手續費、逾期費用等其他可能產生的費用。

值得注意的是，螞蟻消金自2024年以來已經三次進行不良資產處置。繼前兩次處置的5.9億元和5.88億元規模的不良資產后，今年2月5日，螞蟻消金在銀登中心掛出今年首批個人不良消費貸款資產包，未償本息總額達5.81億元，涉及3.94萬名消費者、5.54萬筆消費貸，借款人平均年齡約38歲，最高單筆未償金額達24.86萬元。借款人平均未償本息余額僅1.47萬元，加權平均逾期天數為383.87天，起始價5000萬元，約為0.86折。

資金方江蘇銀行，同樣甩賣“壞賬”

2019年，支付寶上線借唄，最低額度5萬元，最高額度30萬元，并將在2020年展開大規模推廣。事實上，借唄的資金方之一是江蘇銀行，支付寶充當的是互金流量輔助和風控平臺。此外，江蘇銀行還參與了花唄的部分資金供給，尤其是在螞蟻集團調整杠桿后，江蘇銀行成為花唄放款機構之一。

江蘇銀行在借唄和花唄的合作中，不僅提供資金支持，還參與了信用評估和風險控制。例如，在借唄的信用評估過程中，江蘇銀行會根據用戶的信用歷史和還款能力進行審核，可借額度也由江蘇銀行預估。

江蘇銀行通過與花唄、借唄等互聯網金融平臺的合作，依靠螞蟻花唄等互聯網渠道發放貸款，個人消費貸款業務實現了快速增長。例如，江蘇銀行個人消費貸款余額從2017年的584.8億元增長至2024年的3009億元。

但是，江蘇銀行近年來個人貸款不良率持續走高，2019年為0.49%，2024年6月末的不良貸款率為0.98%，較2023年底的0.79%有所上升，這也反映了其在零售業務轉型中的壓力。

近年來，江蘇銀行不斷加大不良貸款處置規模。2022年直接向第三方轉讓不良貸款的規模僅為7億元，2023年擴大至29.2億元。

今年，江蘇銀行又把70億元壞賬，0.5折處置。2025年2月27日，江蘇銀行通過銀登中心掛牌轉讓了四批個人不良貸款資產，總金額達70.9億元，起始價格為3.47億元，被市場稱為“骨折價”轉讓。這些資產主要來源于個人網貸產品，逾期時間約3年，涉及借款人32.98萬戶，平均年齡38歲，單戶最高欠款金額達62.71萬元。此外，這批資產已全額核銷，若以起始價成交，損失率超過95%。

財報數據顯示，截至2024年末，江蘇銀行的各項貸款余額為2.1萬億元，不良貸款總額約為186.9億元，不良貸款率為0.89%。

花唄、借唄與江蘇銀行的合作，不僅提升了自身的業務規模，也為用戶提供了更加便捷的金融服務。然而，網貸壞賬的產生，也為企業的經營發展提出了嚴峻的考驗。目前來看，壞賬率和壞賬金額對公司業績的影響不大，但是仍要密切關注后續變化情況！（《理財周刊-財事匯》出品）