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首先，我們先來了解一下STO究竟是什么。STO其實(shí)就是“證券化代幣發(fā)行”，指的就是現(xiàn)實(shí)中的某種金融資產(chǎn)或權(quán)益，比如說公司的股權(quán)、債權(quán)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)，信托份額，以及黃金珠寶等實(shí)物資產(chǎn)，轉(zhuǎn)變?yōu)殒溕霞用軘?shù)字權(quán)益的一種憑證。同時(shí)也是現(xiàn)實(shí)世界中各種資產(chǎn)、權(quán)益，服務(wù)的數(shù)字化。STO是以Token為載體的證券發(fā)行，Token即通證，是區(qū)塊鏈?zhǔn)澜绲臋?quán)利憑證。

通證是代表各種權(quán)益的證明，而且它的應(yīng)用范圍也十分廣泛。從我們的身份證到學(xué)歷文憑，從貨幣到票據(jù)，甚至從股票到債券，在人類社會(huì)呈現(xiàn)出的所有權(quán)益證明，全部可以用通證來代表。當(dāng)然，“通證”還不止在區(qū)塊鏈中可以運(yùn)用，像在生活中我們經(jīng)常見到的游戲幣、用戶的積分、會(huì)員卡等等也是通證的一種。

由此可見，通證的種類繁多，如果按照它的性質(zhì)來劃分的話，又可以分為實(shí)用型通證和證券型通證。證券型通證通常都是有真實(shí)資產(chǎn)作為支持的，像上文中提到的資產(chǎn)權(quán)益、股權(quán)、信托產(chǎn)品、知識(shí)產(chǎn)權(quán)以及股票等就屬于這一類型的通證，同時(shí)也容易受到監(jiān)管部門和法律的管轄。之前因超高收益而大火的艾西歐，由于對市場造成了嚴(yán)重的混亂和監(jiān)管的缺失，當(dāng)前很多國家政府已經(jīng)開始嚴(yán)禁開展艾西歐相關(guān)的融資活動(dòng)了。因而，更多的國家和融資企業(yè)把目標(biāo)投向了更具有市場的STO。目前，已經(jīng)有國家開始制定相關(guān)的政策了，在未來，還將會(huì)有更多的國家和政府加入到這個(gè)行列中。好了，了解STO的相關(guān)含義之后，下面我們再來說說STO可以在哪些場景中應(yīng)用。首先，它可以是在房地產(chǎn)場景中得到應(yīng)用，與傳統(tǒng)投資方式相對比，如果單個(gè)投資人想要投資房地產(chǎn)，那么他就需要撥出一大筆金額資金來購買一套房子或者來購買房地產(chǎn)基金的份額。但是，一旦應(yīng)用上STO之后，某一房地產(chǎn)就可以直接在區(qū)塊鏈上分成相應(yīng)份額的Token，并在數(shù)字交易平臺(tái)上發(fā)行和流通。其次，在私募股權(quán)籌集資金上，STO同樣也可以發(fā)揮作用，將標(biāo)的公司股權(quán)Token化后，就可以讓更多的投資者能夠較容易參與其中，購買較小的交易單位，在較短的時(shí)間內(nèi)完成籌集資金。

雖然當(dāng)前STO的應(yīng)用場景十分廣泛，但各項(xiàng)監(jiān)管也只是在傳統(tǒng)證券發(fā)行的監(jiān)管基礎(chǔ)上作了改進(jìn)，還沒有達(dá)到作為成熟監(jiān)管措施的標(biāo)準(zhǔn)。STO這種順應(yīng)政府監(jiān)管政策的創(chuàng)新籌集資金的方式，在將來也許會(huì)成為加密貨幣轉(zhuǎn)型的新方向。STO的這波浪潮熱到何時(shí)我們無從得知，但未來更快更好的發(fā)展是可以預(yù)見的。

在最近中國出臺(tái)STO監(jiān)管，在中國STO屬于非法融資。