TMT观察网_独特视角观察TMT行业

傳言多年，搜狗終于決定要上市了。今年是搜狗輸入法上線的第13個年頭，搜狗從搜狐拆出來的第7年，國內市場主要競爭對手百度上市的第12年。時光荏苒，帥氣的小川總守護搜狗死磕對手已經過一輪生肖年，從青年人杰成長為不惑英才，搜狗這個媳婦終于要出嫁了，王小川也終于可以破掉當年“搜狗不上市，就不找女朋友”的戲虐凌云。

搜狗如果順利（赴美）IPO，必然會成為2017年的中概股門面，又將創造一場新的資本造富神話。但從另一個側面看，IPO意味著公開財務、引入外來資本，所謂打江山容易守江山難，上市后的搜狗如何不斷調整市場戰略尋求利潤持續穩定增長以期滿足華爾街的欲望、穩定股東，避免重蹈類似聚美優品因為業績增長緩慢、產品品控或者紅海競爭等問題被資本打回原形的覆轍？

剛剛過去的第二季度，我們的移動端搜索流量增長50%以上，推動搜狗搜索整體流量比一年前增長24%。由此，這個季度搜狗實現總收入人民幣14.5億元，較上年同期增長26%，其中移動搜索收入對整體搜索收入的貢獻由去年同期的49%提升至76%，我們成功完成了向移動的轉型。搜狗的搜索流量增速和收入增速已經連續26個季度明顯高于競爭對手,這表明搜狗已經建立了差異化競爭力，進入了高速增長的快車道。

…

在搜索之外，我們兩年前便開始了面向未來的布局。依賴于搜狗的積極布局，再加上競爭對手的戰略迷失，我們在人工智能、大數據和IOT領域，都追趕到同一起跑線，甚至贏得先機。在這些領域，我們會繼續加大投入、強化組織建設，在往下的一兩年間，轉化成競爭壁壘和顛覆性的產品。

摘取王小川發出的內部信內容分析，搜狗選擇今年上市的主要原因在于，其現有業務營收已實現規模化快速增長，并且能通過布局人工智能、大數據和IOT領域描繪新的資本故事。眾所周知，搜狗是以“輸入法－瀏覽器－搜索”三級火箭模式聞名天下，其中輸入法和瀏覽器本身不具備盈利能力，大多數情況下都只能作為給搜索業務導流的服務型工具，搜狗輸入法發展至今已贏得超過5億用戶規模，占據近80%的市場份額（參考：《2017年第1季度中國第三方手機輸入法市場研究報告》），但搜狗瀏覽器只有區區4.54%的市場份額（參考：《百度統計|流量研究院，近3個月瀏覽器市場份額統計》），火箭（搜索）要順利升空，作為火箭助推器的輸入法和瀏覽器發展就得相互平衡協調。根據Analysys易觀發布的《中國搜索引擎市場季度監測分析2017年第2季度》報告顯示：

2017年第2季度，在未含渠道收入的中國搜索引擎運營商市場收入份額中，百度占80.74%，谷歌中國為10.10%，搜狗為6.14%，其他為3.02%。

2017年第2季度，在含渠道及海外收入的中國搜索引擎運營商市場收入份額中，百度占到77.20%，谷歌中國為9.66%，搜狗為8.69%，其他為4.45%。

2017年第2季度，在不含渠道及海外收入的中國搜索引擎運營商市場收入份額中，百度占到84.87%，搜狗為6.79%，谷歌中國為5.03%，其他為3.31%。

2017年第2季度中國搜索引擎運營商市場

搜狗搜索的市場收入份額只有百度的十分之一，和已經退出大陸市場的谷歌中國不相上下。面對寡頭百度的市場壟斷優勢，360好搜異軍突起的挑戰，加上外敵谷歌等的圍剿，搜狗搜索地位略顯尷尬，三級火箭模式如何保證上市后的持續造血能力，開辟增量市場而非搶奪存量市場，是搜狗當務之瓶頸。在互聯網資本市場往往有一條不成文的規矩，老大的地盤大過老二加后面所有，老二的地盤大過老三加后面所有…，老大的倒臺往往不是因為被超越，而是被革新顛覆拉下舞臺。所以即便是現在占據穩盤的搜狗輸入法，在進入輸入法3.0時代變革之際，也要時刻警惕后起之秀如百度輸入法、訊飛輸入法等，減少類似“用搜狗輸入法在百度搜索框中輸入關鍵詞時，會自動跳出相關詞匯的下拉菜單，點擊后即轉入搜狗搜索頁面”的損壞用戶體驗投機行為。

梳理搜狗這幾年的搜索業務拓展方向，只能說是穩中帶有激進、月上綴有星辰，但是后勁不足。先是引入騰訊投資，順勢將搜狗和soso合并，并拿到微信公眾號搜索入口這張船票，接著聯合騰訊一起戰略投資知乎，占據知乎搜索業務，又趁著百度“魏則西”事件爆發及時推出醫療垂直搜索引擎明醫。但搜索的血液是廣告收入，廣告定價取決于用戶量和搜索價值，從目前資本市場給出的答案看，知乎和微信公眾號自身尚處于盈利探索階段，所以搜狗在短期內不可能撼動現有市場格局。另外隨著人口和流量紅利逐漸消失，依靠原有工具型產品思維的三級火箭模式也會逐漸失靈。“打鐵還需自身硬”，試圖指望競爭對手短暫的戰略迷失之際躍居一線的想法未免有些天真，運氣只是成功的一項因素，過硬的實力才能幫助企業越走越遠。

在連續錯過團購、O2O、外賣、互聯網金融、智能硬件、內容IP、直播、知識付費、共享經濟等眾多風口后，搜狗開始把公司戰略轉向人工智能，將研發重心投入到圍繞三級火箭模式開展語音識別、圖像識別、語義分析、信息提取、智能檢索、語音合成等多個技術領域，繼垂直化搜索明醫之后開始向專業化發力。在搜狗輸入法上線語音翻譯中譯英功能，基于“搜狗機器翻譯引擎”推出了搜狗翻譯APP。與江蘇衛視知識類問答節目《一站到底》合作推廣搜狗機器人汪仔，并與騰訊達成合作，將其植入QQ聊天功能，甚至在車載語音助手方面也有所涉獵。

理想很豐滿，現實很骨感。以搜狗現有的人工智能布局來看，大多還停留在弱人工智能研究領域，而競爭對手早已轉向對實體機器人、無人駕駛等智能綜合Agent的研究上了。從最新公開的財報和報道可以看出，搜狗不斷強調的人工智能升級轉型看似成績亮眼，但仍然掩蓋不了其在戰略上的迷茫，到底只是維護一場鏡中花水中月。比如搜狗提到的人工智能問答機器人，不過是一場耗費4000萬的熒幕營銷，汪仔的功能更像是為基于搜索的框計算提供承載載體，在搜索之前加了一層語音識別和語義理解。語音識別和語義理解都是一維信號處理，深度計算在處理一維信號方面有天然優勢，搜狗的Deep CLDNN+CTC并不是什么出新技術手段，相反在二維信號處理方面搜狗卻毫無建樹（比如圖像識別、圖像搜索）。再說搜狗最看中的語音識別，目前國外公認的語音識別最好的研究主體是微軟研究院，國內則是科大訊飛，雖然搜狗輸入法擁有有海量低成本獲客，但至關重要的語音識別準確率卻未在財報中得以呈現，語音識別目前正處于一個技術橫滯的階段，能克服的問題都克服了，不能克服的噪音干擾、多語言糅雜等長期沒有突破，搜狗也面臨這些問題。

我們知道人工智能經過60多年的發展，到現在已分化出了三個流派，分別是符號主義、連接主義和行為主義，這也是符合時間順序的。符號主義發展至今最為行之有效的便是知識圖譜（搜狗搜索聯想功能），連接主義則是深度學習（搜狗語音識別），行為主義則對應實體機器人（這塊業務搜狗暫無涉及）。人工智能到底智能與否，計算集群的計算能力是硬件基礎，人才的群體智慧是軟件基礎，無論是國外的FLAG還是國內的BAT，在這方面都領先搜狗數步，人工智能誕生于美國，人才自然大多也衍生自美國，隨著這一波學術神牛紛紛跳進工業界，很多企業都趁勢發展起一支強軍。

人工智能三大流派

大概還是命運的問題吧，搜狗趟上人工智能這輛列車的時機略晚。記得在今年初的GIF極客公園大會會后采訪中，被問到和李彥宏的區別時，王小川脫口而出：“我比李彥宏技術好，但是他比我命好”，這種對時代的無奈感恰好反映了搜狗發展歷程中的歷史局限性。在垂直化發展方面，名醫有360良醫的追趕。而機器翻譯、問答機器人、語音助手領域更是豪強林立，微軟MRS、谷歌Brain和Deep Mind、Facebook的FAIR、科大訊飛、BAT（百度的IDL，阿里的iDST、騰訊的AI lab）等都具有強大的市場先機和科研實力，即便打算填補某塊業務空白也只是企業意志決策絕非能力問題。要在人工智能領域有所建樹，除了軟硬件條件外，強大的資本后盾和載體也很重要，比如谷歌為了收購Alpha Go前后花掉幾億美元，還把人工智能四大天王之一的Geoffrey Hinton請到公司站臺。從目前的情況看，搜狗缺乏一個人工智能領域的領軍人物背書，也缺乏將人工智能業務向三級火箭模式外拓展的業務能力。

據搜狗就潛在IPO意愿向美國證券交易委員會（SEC）提交的登記草案顯示（參考：《搜狗最新股權結構曝光：騰訊為第一大股東張朝陽持股9.5%》），搜狗的股權結構為：搜狐39.21%（具有最大的投票權），張朝陽9.58%（通過Photon Group Limited持有），騰訊45.37%（最大股東），搜狗和搜狐的核心骨干5.83%。

搜狗的股權結構

面對搜狐和騰訊兩股巨頭力量持續提供的海量流量和資本支持，多頭博弈的搜狗能否在上市后保持獨立發展，甚至超越現已風光不再的老大哥搜狐，成功推進國際化進程。而作為最具投票權的搜狐和獲益最大的騰訊如何對王小川放權，這些都是搜狗面臨并亟待解決的問題。

來源：品途商業評論