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? 一、投資的本質(zhì)就是和上帝站在一起，押注未來

投資的本質(zhì)是什么？

很長時(shí)間我一直在思考這個(gè)問題，什么樣的投資原則才能保證你的回報(bào)率，長遠(yuǎn)來看，是跑贏市場的。由于市場本身是中性的，是所有投資者投資行為的反饋，那么，想要跑贏市場，獲取超額收益，必須跳出市場，站在上帝視角，判斷市場到底在往哪個(gè)方向走？

或者回答這個(gè)問題：未來在哪里？

沒錯(cuò)，投資的本質(zhì)就是對未來進(jìn)行預(yù)測。通過不斷地描述未來、捕捉未來，提高預(yù)測的精度。這種未來，不是以天計(jì)算的明天而是以五年、十年為單位的。

順勢思維，這是市場上大多數(shù)人的思維。投資最難的就是從多數(shù)人的聲音中跳脫出來，傾聽自己內(nèi)心的思想--自己到底在投資什么？

于我而言，我一直以來的投資原則是：我可以今天就死去，但會始終和未來站在一起。

這也是這么多年，我的投資組合倉位里，雷打不動，一直都保有亞馬遜、蘋果、Google、Facebook這幾只股票的原因。

邏輯很簡單：如果它們沒有未來，那么，人類與我現(xiàn)在的片刻歡愉，與醉生夢死何異？

? 二、什么是未來？

想要知道什么是未來，先要了解人類過去的發(fā)展。

東西方社會發(fā)展指數(shù)（公元前14000年－公元2000年）

來源：IanMorris"SocialDevelopment（2010）"

上圖將人類社會發(fā)展的指數(shù)繪制成一系列圖表，為我們直觀的展示了東西方社會發(fā)展的歷史軌跡。

從圖中可以看到，一直到公元前3000年左右，東西方的發(fā)展非常緩慢，直到公元1800年以后，整個(gè)圖表發(fā)生了根本性的變化--社會發(fā)展軌跡像坐了火箭一樣，呈現(xiàn)出飛躍式發(fā)展。

很明顯，近兩三百年人類發(fā)展是呈指數(shù)型增長的，速度遠(yuǎn)超過往，而2000年至今互聯(lián)網(wǎng)引領(lǐng)的潮流，更是帶領(lǐng)社會呈爆炸性發(fā)展趨勢。

為什么會這樣？

有一個(gè)阿基米德與國王下棋的故事：阿基米德要求國王在棋盤上放米粒作為獎(jiǎng)勵(lì)，每格的數(shù)量是前一格的兩倍。當(dāng)?shù)谝慌诺?個(gè)格放滿時(shí)，1、2、4、8、16、32、64、128粒米，國王起初覺得他是傻瓜，但當(dāng)放到第二十格時(shí)，一袋麥子已經(jīng)空了。于是，一袋又一袋的麥子被扛到國王面前來。但是，麥粒數(shù)一格接一格飛快增長，直到他發(fā)現(xiàn)傾盡國庫也放不滿棋盤的下半部分，兌現(xiàn)不了他對阿基米德的諾言。

這正是指數(shù)增長的威力。就像大家所知的摩爾定律：在過去的50年里，集成電路上容納的元器件數(shù)目保持指數(shù)級的增長，性能不斷提升。

人類社會同樣如此，我們早已度過棋盤上半部分（1800年之前）的積累時(shí)間，進(jìn)入了棋盤下半局。

奇點(diǎn)臨近。等待我們的，將是指數(shù)發(fā)展的未來。

正如庫茲韋爾定律所指：技術(shù)的力量正以指數(shù)級的速度迅速向外擴(kuò)充。人類正處于加速變化的浪尖上，這超過了我們歷史的任何時(shí)刻。更多的、更加超乎我們想象的極端事物將會出現(xiàn)。

在這樣的時(shí)刻，我們捫心自問：那些能夠造出超乎我們想象事物的會是誰？

? 三、哪些公司是站在"未來"的潮頭浪尖？

毫無疑問，未來是屬于那些站在科技潮頭浪尖的公司。而在這份名單當(dāng)中，蘋果、谷歌、亞馬遜、Facebook這些公司絕對是第一梯隊(duì)的。

這些公司有幾個(gè)共同點(diǎn)：

1、毫不吝嗇的研發(fā)支出

研發(fā)支出決定了一個(gè)公司未來的增長潛力，那些有著高額研發(fā)支出的公司一定是在為著未來長遠(yuǎn)的發(fā)展做儲備的。

而如亞馬遜這般，用大全部的利潤投入研發(fā)的公司，更是值得欽佩。

2、不懼初期盈利少甚至虧損

亞馬遜無疑是一個(gè)典型的例子，其他公司呢？

不積跬步，無以至千里；不積小流，無以成江海。這些科技公司，正是由于前期的蟄伏，才有了后期的爆發(fā)。

3、前沿科技領(lǐng)域頻繁的并購

科技公司在人工智能領(lǐng)域的并購事件

來源：Statista（2017年6月14日）

科技前沿領(lǐng)域的爭奪，向來是兵家必爭之地。如今，下一個(gè)關(guān)鍵的科技領(lǐng)域--AI，也成立這些科技巨頭的爭相染指的對象。

4、為投資者帶來越來越快的回報(bào)

近乎指數(shù)型的增長，意味著給投資提供越來越快的回報(bào)。

而我們再看蘋果的股價(jià)走勢，更是一目了然：

蘋果股價(jià)走勢圖

蘋果市值的增長速度：從1982年上市到2004年，23年時(shí)間，蘋果市值翻了十倍；而從2009年至今，不到10年時(shí)間，蘋果市值就翻了10倍。

人類社會是加速進(jìn)步的，技術(shù)進(jìn)步帶來翻天覆地的變化，新事物代替舊事物。

這些站在潮頭浪尖的公司，就像一個(gè)個(gè)沖浪者，每一次科技的浪潮襲來，他們都不放過，一次又一次接受海浪的洗禮，以致最終成為科技巨頭。

拿互聯(lián)網(wǎng)做比喻，可以理解為組合增長。互聯(lián)網(wǎng)加手機(jī)就是智能手機(jī)，互聯(lián)網(wǎng)加汽車就是智能汽車，互聯(lián)網(wǎng)加原本存在的10000種東西就有10000種新東西出來。智能手機(jī)出來后，加進(jìn)原本的10000個(gè)領(lǐng)域，就有幾十萬種新東西出來。

因此，站在人類棋盤的下半場，這些公司在填滿1、2、4、8、16、32、64、128……粒米后，擁有了洞察未來的本領(lǐng)。

它們，離上帝視角越來越近了。

? 四、港股新經(jīng)濟(jì)三駕馬車：美圖+閱文+眾安--它們什么也沒有，只有未來

我們是否下注某個(gè)公司，就是看這個(gè)事物是否符合人類進(jìn)步的趨勢，是否代表著新事物。

從全球配置看，蘋果+谷歌+亞馬遜，肯定是代表未來的、"上帝下注"的優(yōu)質(zhì)組合。此外，我也一直在努力中國資產(chǎn)里尋找。

當(dāng)然，世人皆知，標(biāo)準(zhǔn)答案"阿里+騰訊"是沒有絲毫問題了，而更令人興奮的是"美圖+閱文+眾安"是我找到的新經(jīng)濟(jì)中新的三駕馬車。

這又是為何？

如果把傳統(tǒng)證券市場上市標(biāo)準(zhǔn)與投資者選股（美）標(biāo)準(zhǔn)，比作高考的分?jǐn)?shù)，"美圖+閱文+眾安"無疑不及格：最大的瑕疵，是沒利潤，或者說，基本沒利潤。

美圖今年上半年，虧損1.32億人民幣；

閱文則剛剛扭虧，賺2個(gè)億利潤；

眾安盈利更不知何時(shí)，半年虧近3個(gè)億。

這樣微薄的利潤，相對美圖500億市值、眾安和閱文千億市值來說，如果放在A股，哦，我錯(cuò)了，他們或許根本不用考慮上市。

A股有大批符合標(biāo)準(zhǔn)審美的公司，銀行、機(jī)械、煤炭、鋼鐵……諸如此類。

A股賺錢的公司很多，"宇宙行"工商銀行上半年凈利1530億元，繼續(xù)成為全市場最賺錢的企業(yè)。一個(gè)算法是，工行業(yè)績最多約等于2722家非銀上市公司的業(yè)績之和。如此漂亮的業(yè)績，但我沒有任何興趣。

因?yàn)椋麄兪裁炊加校宋磥怼?/p>

但港股"美圖+閱文+眾安"這樣的新三駕馬車不一樣，它們或許還處于豆蔻年華，它們或許還小不會賺錢，但是于我而言，它們才是最性感的--沒有科技龍頭股龐大的市值，但是確是走在最性感的賽道。

它們的性感是未來無限的遐想，是不懼虧損依然在潮頭浪尖的舞動，是在這個(gè)指數(shù)型爆炸的社會中，率先拿到船票的開拓者。

那么，它們有著怎樣通向未來的資本？

美圖：作為顏值經(jīng)濟(jì)的鼻祖，讓世界變得更美--美圖開辟了一片新天地。在移動互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，美圖不僅依靠美顏工具類產(chǎn)品不僅獲得了眾多用戶，還進(jìn)一步賦予其強(qiáng)大的商業(yè)價(jià)值。美圖選擇了一條并不好走的路，但是憑借著其撲向新經(jīng)濟(jì)的勇氣，它在廣告、電商、社交，直播，短視頻，甚至AI等各個(gè)領(lǐng)域，不斷挖掘著人們的需求，擴(kuò)大著自己的品牌影響力--它確實(shí)拿到通往"未來的門票"。

眾安：上市三天的驚天走勢，憑什么這只賣保險(xiǎn)的股票短時(shí)間內(nèi)市值破千億？它的保險(xiǎn)賣的比平安那些傳統(tǒng)巨頭還要好？No！眾安切分的并不是現(xiàn)有的傳統(tǒng)保險(xiǎn)的大蛋糕，而是利用科技打開一個(gè)藍(lán)海，一個(gè)未被開發(fā)但卻有實(shí)際需求的市場。傳統(tǒng)保險(xiǎn)主要集中于健康險(xiǎn)、車險(xiǎn)等幾個(gè)主要領(lǐng)域。但是隨著科技以及移動互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，人們的生活早已發(fā)生翻天覆地的變化。這些巨頭們在跟進(jìn)變化的時(shí)候，并不怎么給力！而反觀眾安的產(chǎn)品：退運(yùn)險(xiǎn)、碎屏險(xiǎn)、航延險(xiǎn)，甚至還有兒童防走失險(xiǎn)。哪一個(gè)不是高度比貼近新新人類的生活？又是一個(gè)靠科技解決新需求的例子！

閱文：網(wǎng)絡(luò)文學(xué)巨量級平臺。手機(jī)移動端盛行下，人們閱讀方式發(fā)生翻天覆地的改變，傳統(tǒng)紙質(zhì)文學(xué)衰敗，天量級的"屌絲群體"，渴望發(fā)聲，渴望被滿足！代表快文化的閱文，是這場巨變的不折不扣受益者！中國網(wǎng)絡(luò)文學(xué)市場以年復(fù)合增長率44.9%的速度在增長，網(wǎng)絡(luò)小說改編劇開始代替8點(diǎn)檔電視劇搶占熱點(diǎn)頭條。而這正是說明了新時(shí)代之下，85后，90后，00后激增的文化精神需求，也代表了閱文這種IP王者的無窮魔力。

嗚呼，執(zhí)子之手，夫復(fù)何求？

? 尾聲

科技的加速度很令人興奮，未來似乎眨眼就在我們面前。

從人類誕生至今，曾有1000多年的時(shí)間沒有任何突出的科技進(jìn)步。到了公元1000年，技術(shù)發(fā)展速度明顯提升，走過一個(gè)演變階段只需要一到兩個(gè)世紀(jì)。僅19世紀(jì)這一百年的技術(shù)進(jìn)步就超過了之前9個(gè)世紀(jì)，接著在20世紀(jì)的前20年，科技進(jìn)步就超過了整個(gè)19世紀(jì)。如今，每個(gè)演變階段之間的過度只有幾年的時(shí)間，比如，十幾年前，互聯(lián)網(wǎng)這類的事物根本就不存在，而現(xiàn)在，已經(jīng)遍地開花。這種趨勢還會不斷地持續(xù)下去，我們將會不斷解鎖難以想象的新技能，甚至去解決最無解的難題。

科技的加速進(jìn)程讓我們得以比以往更快的時(shí)間，看到產(chǎn)業(yè)的變革，有機(jī)會逆周期而行押注未來，有機(jī)會投資于"美圖+閱文+眾安"這樣的新經(jīng)濟(jì)三駕馬車。

生于當(dāng)世，何其幸哉！

科技的進(jìn)步也很無情，那些仍在醉生夢死的企業(yè)，即便現(xiàn)在賺得盆滿缽滿，十年之后，一文不值。

這很類似那幫天天沉迷王者榮耀，為鹿晗戀愛傷心欲絕，為……淚流滿面的屌絲群體。

歡笑、眼淚、游戲、美酒……他們的生活其實(shí)過得有滋有味，無比精彩。

但他們什么都有，除了未來--20年、30年后，他們注定是要被擠進(jìn)社會最底層的那一批人。

來源| 微信公眾號：港股那點(diǎn)事