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在4月1日首次遞表港交所的6個(gè)月后，微醫(yī)控股有限公司（英文名WeDoctor，下稱(chēng)”微醫(yī)”）的上市申請(qǐng)狀態(tài)宣告“失效”。據(jù)了解，微醫(yī)的前身為掛號(hào)網(wǎng)，2015年更名為微醫(yī)集團(tuán)。

而根據(jù)港交所規(guī)則，擬發(fā)行人向港交所遞表時(shí)間超過(guò)6個(gè)月未能通過(guò)聆訊、發(fā)行上市，其申請(qǐng)狀態(tài)將自動(dòng)“失效”。不過(guò)，“失效”并不代表上市失敗，而是可以通過(guò)更新材料繼續(xù)推進(jìn)上市。

事實(shí)上，上坤地產(chǎn)、宋都服務(wù)、時(shí)時(shí)服務(wù)、新東方在線、融信服務(wù)、優(yōu)趣匯控股、兌吧集團(tuán)、魯大師等公司均曾在港交所經(jīng)歷了“失效”，而后重新遞交招股書(shū)并成功實(shí)現(xiàn)上市。

2021年以來(lái)，嘀嗒出行、禹佳生活服務(wù)、世紀(jì)金源服務(wù)、迪賽基業(yè)、有贊科技、百心安生物、綠茶餐廳等數(shù)十家公司再次在港交所遞交招股書(shū)，繼續(xù)推進(jìn)上市事宜。

包括微醫(yī)在內(nèi)，2021年3月前后赴港遞交招股書(shū)的康耐特光學(xué)、物美科技、百奧泰生物、科亞方舟、依生生物、新力服務(wù)、雅城等也同樣已經(jīng)被港交所披露易標(biāo)注為“失效”。

值得一提的是，今年8月份曾有媒體報(bào)道稱(chēng)，微醫(yī)正接受港交所就其數(shù)據(jù)治理問(wèn)題提出的疑問(wèn)。知情人士指出，港交所要求微醫(yī)保證其處理數(shù)據(jù)的做法符合內(nèi)地規(guī)定。

就目前來(lái)看，微醫(yī)或許未能在有效期內(nèi)獲得滿(mǎn)意答復(fù)。另?yè)?jù)媒體早前報(bào)道，微醫(yī)將在上市前融資3.5億美元后，并計(jì)劃在香港上市集資5億至10億美元。有報(bào)道指出，微醫(yī)上市時(shí)的估值或達(dá)120億美元。

據(jù)了解，微醫(yī)創(chuàng)始人廖杰遠(yuǎn)曾在2019年底向媒體透露稱(chēng)，“微醫(yī)已經(jīng)準(zhǔn)備好了IPO”。在此之前，微醫(yī)方面曾多次喊話上市一事。直至2021年4月，微醫(yī)的上市傳聞一槌定音，正式開(kāi)啟了沖刺。

時(shí)至今日，微醫(yī)仍未能順利通過(guò)聆訊。與之對(duì)應(yīng)的是，廖杰遠(yuǎn)還曾在2018年點(diǎn)評(píng)平安好醫(yī)生上市時(shí)稱(chēng)，“資本市場(chǎng)是你在走的過(guò)程之中的一個(gè)節(jié)點(diǎn)，你的終局很遠(yuǎn)很遠(yuǎn)，快有什么用呢？”

據(jù)了解，平安好醫(yī)生于2018年5月4日在港交所上市，其IPO發(fā)行價(jià)為54.80港元/股。2021年2月17日，平安好醫(yī)生股價(jià)曾創(chuàng)下148.50港元/股的歷史新高，對(duì)應(yīng)的總市值達(dá)到1703.3億港元。

而后，平安好醫(yī)生的股價(jià)一路走低。截至2021年10月7日收盤(pán)，其股價(jià)收?qǐng)?bào)48.95港元/股，總市值降至561.46億港元。這意味著，平安好醫(yī)生的總市值在過(guò)去半年蒸發(fā)超1000億港元，相對(duì)縮水約七成。

無(wú)論是平安好醫(yī)生，還是微醫(yī)，或是阿里健康和京東健康，其業(yè)務(wù)模式都存在一定的相似性，主要通過(guò)平臺(tái)提供醫(yī)療服務(wù)以及配套（微醫(yī)、平安好醫(yī)生），或通過(guò)平臺(tái)來(lái)售賣(mài)產(chǎn)品（阿里健康、京東健康）。

目前，以賣(mài)產(chǎn)品為主的阿里健康、京東健康均已實(shí)現(xiàn)盈利，而賣(mài)服務(wù)的平安好醫(yī)生、微醫(yī)則均處于虧損狀態(tài)。相關(guān)信息顯示，平安好醫(yī)生近6年的累計(jì)虧損規(guī)模已經(jīng)接近50億元。

相比之下，微醫(yī)的虧損規(guī)模則稍遜一籌。2018年、2019年和2020年，微醫(yī)的虧損分別為40.52億元、19.37億元與19.14億元；經(jīng)調(diào)整后的凈虧損分別為4.15億元、7.57億元、8.69億元，近三年累計(jì)虧損20.41億元。

2018年、2019年和2020年，微醫(yī)的收入分別為2.55億元、5.06億元和18.32億元。其中，醫(yī)療服務(wù)板塊的收入分別為1.18億元、1.86億元和7.07億元，健康維護(hù)服務(wù)收入分別為1.37億元、3.20億元和11.25億元。

根據(jù)介紹，微醫(yī)的醫(yī)療服務(wù)包括線上+線下問(wèn)診服務(wù)，還可通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院服務(wù)中心提供線下醫(yī)療服務(wù)；健康維護(hù)服務(wù)則是會(huì)員式健康維護(hù)服務(wù)，主要包括數(shù)字慢病管理服務(wù)、綜合健康管理服務(wù)以及流動(dòng)醫(yī)療服務(wù)。

招股書(shū)顯示，微醫(yī)的累計(jì)注冊(cè)用戶(hù)為2.22億名，平臺(tái)注冊(cè)的醫(yī)生超過(guò)27萬(wàn)名，鏈接了超過(guò)7800家醫(yī)院。作為對(duì)比，平安好醫(yī)生截至2020年底的注冊(cè)用戶(hù)數(shù)為3.73億，月活用戶(hù)數(shù)達(dá)7262萬(wàn)。

截至2020年12月31日止年度，微醫(yī)的平均月付費(fèi)用戶(hù)數(shù)達(dá)2540萬(wàn)名，數(shù)字慢病管理服務(wù)會(huì)員累計(jì)超過(guò)14.5萬(wàn)，每名數(shù)字慢病管理服務(wù)會(huì)員的平均收入約為3600元。

微醫(yī)在招股書(shū)中稱(chēng)，“通過(guò)會(huì)員模式，我們可以提供數(shù)字醫(yī)療服務(wù)、經(jīng)用戶(hù)授權(quán)生成電子健康檔案及檢測(cè)關(guān)鍵健康數(shù)據(jù)，進(jìn)一步改善會(huì)員的健康狀況，為用戶(hù)建立電子健康檔案，提供更精準(zhǔn)的定制化醫(yī)療服務(wù)。”

微醫(yī)還在在招股書(shū)中援引弗若斯特沙利文的資料稱(chēng)，中國(guó)數(shù)字醫(yī)療服務(wù)市場(chǎng)2019年的醫(yī)療支出為6.5萬(wàn)億元，預(yù)計(jì)到2025年及2030年將分別達(dá)到11.6萬(wàn)億元及17.6萬(wàn)億元，2019年至2020年的復(fù)合年增長(zhǎng)率為9.5%。

只不過(guò)，能否進(jìn)一步保持優(yōu)勢(shì)，并實(shí)現(xiàn)持續(xù)性盈利，對(duì)于微醫(yī)來(lái)說(shuō)還是個(gè)未知數(shù)。