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近期基金業協會發布的數據顯示，截至2023年1月底，公募基金資產凈值合計27.25萬億元。這是時隔四個多月后，公募基金規模重返27萬億元之上。在基金業快速發展之際，公募基金“優勝略汰”也正在提速。

公募基金“上新”“清盤”同步進行

Choice數據顯示，截至2023年2月28日，年初至今合計有120只(不同份額分開計算，下同)新基金成立，未來3月一整月有近60只基金即將發行。

在持續上新的同時，公募基金清盤也正在進行，2023年以來，已有47只基金遭遇清盤(截止2月27日)。在過去的2022年，共有375只基金清盤，清盤產品數量整體保持高位。

基金清盤主要有三大歸因

據統計，清盤的47只基金中，主動權益類基金共計16只，數量占比超過三分之一，其中11只靈活配置型基金、3只偏股混合型基金、2只普通股票型基金。

一般而言，基金清盤的理由可以歸于三類：一是經基金份額持有人大會表決通過；二是在基金合同約定的時間內，基金資產凈值連續低于5000萬元或基金份額持有人數量不滿200人；三是達到基金合同約定的其他清盤條件。

在今年清盤的47只產品中，絕大多數系“持有人大會表決通過”而清盤，例如中融量化精選A、建信滬港深粵港澳大灣區ETF、中金量化多策略等。

少部分因“觸發合同終止條款”而清盤，例如嘉實先進制造100ETF、中銀標普全球資源等權重指數(QDII)等。

不過上述清盤的47只基金中，絕大多數規模小于5000萬元。例如中融量化精選A規模僅0.01億元(截止2022年12月31日，下同)；建信滬港深粵港澳大灣區ETF的規模也僅0.34億元，中金量化多策略規模僅0.12億元。即便上述基金不通過持有人大會表決未來也可能會因“基金資產凈值連續低于5000萬元”而清盤。

業績不佳是權益類基金被投資者拋棄的主因。2022年，市場整體波動較大，行情遇冷，對基金產品尤其是權益類產品的影響會更大，業績不佳導致基民持基體驗較差導致贖回量增加，從而使得基金規模驟減，最后自然會面臨清盤結局。

此外，市場震蕩環境下基金經理的管理難度加大，業績容易不達標，導致市場吸引力不足，較難吸引到新資金的認購。一些只有幾億元的小規模基金正是此類情況的“多發地帶”。

基金清盤有利于維護行業生態健康

業內人士認為，在市場良性競爭、優勝劣汰的環境下，基金清盤有利于保護投資者利益，推進基金公司高質量發展，維護基金業長期健康發展。

興業研究顯示，基金清盤有諸多好處：一是基金清盤有利于保護投資者利益，幫助投資者規避費率高昂的小規模基金產品以及運營不善的基金公司；二是清盤機制常態化有助于基金公司將資源集中到優質產品的運營中，推進基金公司高質量發展；三是基金清盤機制清理了無法適應投資者需求、經濟形勢變化或者政策監管要求的基金產品，維護了行業生態健康。

基金清盤是市場正常的新陳代謝，優勝劣汰是市場競爭的自然結果。目前監管審批提速導致基金產品供給大幅增加，行業競爭變得空前激烈，缺乏長期業績和特色的產品自然容易邊緣化。

在基金實際運營中，必然會有部分基金失去投資者信任造成大規模贖回，而對于這類規模過小的基金及時進行清盤，既是對投資者的保護，也有利于資金資源更集中在優質產品中。

同時，基金清盤常態化也在倒逼著基金管理人進一步提升產品的設計水平，努力做好現有產品管理工作及客戶服務，審慎發行新產品。

對于投資者而言，在選擇基金的時候，首先要明確自己的風險偏好、投資期限以及承受能力等，在整體評估的基礎上，選擇適合自己的基金產品，不能盲目跟風。