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隨著在海外上市的多家平臺披露去年四季報，互金行業的整治效果開始顯現。就在近期，包括螞蟻金服、宜人貸、趣店、和信貸等平臺，相繼發布了去年四季度的財務數據報告，就在業務迅猛發展的同時，監管政策尤其是對現金貸整治的效果正在顯現出來。

螞蟻金服利潤大幅下降

阿里巴巴日前披露的財報顯示，螞蟻金服去年第四季度利潤出現了大幅度下滑，環比下降90%。

螞蟻金服稅前利潤的37.5%要上繳給阿里巴巴，因此阿里巴巴每季財報均會披露相關數據。2017年四個季度，螞蟻金服以知識產權和技術服務費的名義付給阿里巴巴的利潤依次為7.89億、19.66億、19.95億、1.96億。

有媒體以此推算，螞蟻金服2017各季度凈利分別為21.04億、52.43億、53.20億、5.23億，全年合計131.9億。如果僅計算高峰期的二、三季度，兩季度合計利潤105.63億，以每個月20個工作日計算，螞蟻金服可以說在高峰期近乎每天日進一個億，天天實現小目標。

但是，螞蟻金服在去年夏天和秋天進入盈利高峰期后，去年第四季度卻出現了懸崖式下滑，環比從50多億凈利直線下降到5億。阿里巴巴在財報中解釋稱，大幅下滑的原因是螞蟻金服的支付寶錢包推出激進的用戶增長計劃，導致新用戶補貼成本大幅上升。

不過，業內就此分析，除了補貼因素外，螞蟻金服四季度利潤大幅下滑，很大程度上是由于同時期金融監管部門大力整治現金貸。

去年12月1日，監管部門明確下發規范整頓現金貸業務的通知，給過去一兩年迅猛發展的消費金融特別是現金貸業務剎車，這對螞蟻金服影響甚深。其中，螞蟻金服最受影響的就是新規發布后ABS  發行受限。

趣店進軍汽車金融

3月12日，趣店集團發布了上市之后的首份全年財報。年報顯示，趣店集團在2017年迎來了一個收入和利潤增長的高峰。不過，新的監管政策給趣店集團帶來的影響已經開始凸顯。

年報顯示，趣店集團2017年全年總收入達到47.8億元；全年凈利潤達到21.6億元，相較去年同期的5.8億元增長275.3%。

在用戶數據方面，趣店集團公布稱，第四季度注冊用戶數達到6240萬，授信用戶數達到2620萬，其中690萬用戶為活躍借貸用戶。

趣店集團在此次發布的財報中表示，在現金貸通知下發當晚，趣店作為頭部平臺就率先發表聲明表示擁護，并針對監管要求的利率紅線作出了相應調整。

趣店集團年報公布了趣店新業務大白汽車的一些運營數據。截至2018年3月10日，大白汽車已在全國各地開設了175家線下自營門店，累計交付車輛超過4800臺，收入超2600萬元。大白汽車是趣店上市后推出的汽車新零售業務，被視為集團的新引擎。

和信貸還款率有隱憂

之前，剛剛登陸納斯達克4個月的中國P2P平臺和信貸發布了2017年第四季度報告。報告顯示，身處國內對現金貸行業的強力監管之下，和信貸的經營業績與財務狀況卻未受影響，借款人數、放款量、營收與凈利潤均大幅上升。

報告顯示，和信貸本季度放款規模約為26億元人民幣，比三季度的18億元環比增長約44%，是去年同期的近3倍；　借款人數超3萬人，環比增長50%，比去年同期翻了將近兩番。

與此同時，和信貸向借款人收取的費用也繼續上漲。2017年第三季度，和信貸每放出100元貸款，獲得的收入為9元；　而在第四季度，這一數字為12元，漲幅超過三分之一。

財務方面，本季度和信貸錄得近2.9億元凈營收、近1.8億元凈利潤，環比上一季度分別增長104%、114%。

前文提到，在第四季度，整個現金貸行業逾期暴增，僅在12月中旬，首次逾期率就從相關政策出臺前的25%之內暴增至60%，大量現金貸放款企業暫停向新客放款，有的甚至“忽悠”老客戶，讓他們還款后就再也借不出來。

在這樣的情況下，和信貸非但沒有采取類似措施，反倒還增加了推廣、宣傳和獲客，這些借款人能否按時還款，確實是一個值得擔憂的問題。

更重要的是，這樣的客戶，還是和信貸花了大筆營銷費用換來的。財報顯示，本季度和信貸銷售營銷費用近3700萬元，幾乎是上一季度的1.5倍，占總成本的比例接近47%。

不過，和信貸在報告最后提出的業績預期顯示，下一季度，平臺的放款規模預計與本季度持平，凈營收縮減至本季度的62%-67%（意味著費率的降低），凈利潤也相應減半。

宜人貸服務費受質疑

3月15日，金融科技公司宜人貸發布其2017年第四季度及全年未經審計的財務業績。截至2017年12月31日，宜人貸累計促成借款總額已達739億人民幣。以科技驅動金融創新的宜人貸，多元化業務戰略布局初顯成效，業績穩健增長持續超出預期。

不過，有分析指出，在這份看似光鮮的財報的背后，隱藏著一個并不難發現的真相：2017年宜人貸促成的借款總額為414億元，其中包括前期服務費（也就是砍頭息）73億元。

據財報披露，宜人貸四季度促成借款額134.39億元，其中包括向借款收取的前期服務費（砍頭息）23.77億元，可以大體推算借款人實際到賬的本金總額不會超過110.62億元。

去年末出臺的《關于規范整頓“現金貸”業務的通知》明確規定：禁止P2P平臺從借貸本金中先行扣除利息、手續費、管理費、保證金以及設定高額逾期利息、滯納金、罰息等。