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2024年有贊的中標(biāo)金額集中在50萬(wàn)元以下，200萬(wàn)元以上大單幾乎沒有。實(shí)際上，大型連鎖企業(yè)都更青睞自建數(shù)字化體系，提升其供應(yīng)鏈能力和單店盈利能力，而非和第三方合作。

作者/余偉

編輯/趙寒

曾被稱為“微信生態(tài)第一股”的有贊（08083），如今卻面臨著前所未有的困境。

有贊2024年財(cái)報(bào)顯示，總收入14.42億元，較2023年14.48億元微降0.4%；毛利9.78億元，毛利率下降至67.8%，主要受到訂閱解決方案收入減少的影響。同時(shí)，公司歸母凈利潤(rùn)虧損1.77億元。

除稅前，有贊虧損為1.56億元，虧損幅度較2023年擴(kuò)大195.8%。在調(diào)整后EBITDA方面，公司盈利顯著增長(zhǎng)至約1.21億元，同比增幅高達(dá)288%。

商家減支與新興電商沖擊

2020年以來，有贊的營(yíng)業(yè)收入便呈現(xiàn)出持續(xù)下滑的趨勢(shì)。2020-2023年，有贊的營(yíng)業(yè)收入分別為18.21億元、15.70億元、14.97億元、14.48億元，按年同比分別減少13.77%、4.65%、3.25%。

有贊的存量付費(fèi)商家數(shù)量也逐年下降，從2020年底的97158家減少至2024年底的55833家，減少約42%，近乎折半。

而另一家Saas企業(yè)微盟（02013）也經(jīng)歷了商家的大幅流失。微盟集團(tuán) 2024 年訂閱解決方案的付費(fèi)商戶數(shù) 62924 名，相比2023年96339名商家，同比下降 34.7%。

有贊小程序收費(fèi)方式分三種：基礎(chǔ)版6800/年，適合個(gè)人或者3人以下的運(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì)；專業(yè)版12800/年，適合成長(zhǎng)型商家、有門店的商家；旗艦版26800/年，適合有多個(gè)經(jīng)營(yíng)場(chǎng)景，需要規(guī)模化擴(kuò)張的成熟商家。

年報(bào)顯示，2024年有贊平均單個(gè)商家的年銷售額約為184萬(wàn)元。即便是12800元年費(fèi)，對(duì)中小企業(yè)來說也是一筆不小支出。在中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)壓力增大、減少預(yù)算開支的宏觀背景下，削減包括電商SaaS服務(wù)在內(nèi)的各項(xiàng)開支也是重要節(jié)流途徑。

而另一方面，有贊、微盟等Saas服務(wù)商還面臨電商平臺(tái)自帶功能的沖擊，商家可以在抖音、快手（01024）上直接開設(shè)小店，無(wú)需依賴第三方 SaaS 平臺(tái)。對(duì)商家來說，開店只需要繳納一次性保證金，以及按不同訂單場(chǎng)景收取的技術(shù)服務(wù)費(fèi)，最低費(fèi)率只有0.6%。抖音電商還會(huì)不定期推出各種優(yōu)惠政策來幫助商家降低成本，如免傭金政策。

面對(duì)新興電商平臺(tái)沖擊，有贊也在進(jìn)行業(yè)務(wù)調(diào)整。2023年7月，有贊成立大客戶部門，有贊創(chuàng)始人兼CEO白鴉發(fā)布全員內(nèi)部信稱：“更應(yīng)該積極地聚焦精力，做有確定性收益的事情。”

但據(jù)DoNews整理，2024年有贊的中標(biāo)金額集中在50萬(wàn)元以下，200萬(wàn)元以上大單幾乎沒有。實(shí)際上，大型連鎖企業(yè)都更青睞自建數(shù)字化體系，提升其供應(yīng)鏈能力和單店盈利能力，而非和第三方合作。

股價(jià)距近年高點(diǎn)已跌去98%

面對(duì)業(yè)績(jī)壓力，有贊選擇了控費(fèi)和裁員這種“簡(jiǎn)單粗暴”的方式。

2024年，有贊銷售、行政、研發(fā)費(fèi)用支出總和8.73億元，同比減少12.8%。員工數(shù)量則從2021年底的4494人銳減至1489人。

2024年7月，有贊甚至宣布取消HRBP崗位，不再設(shè)置“組織成長(zhǎng)部”，僅保留“人力資源管理中心”。在取消HRBP崗位前，有贊還嘗試過將三十幾個(gè)UI設(shè)計(jì)師縮減到三個(gè)。

然而，這種短期的成本控制措施雖然在一定程度上收窄了虧損，但并未從根本上解決有贊的發(fā)展問題。

有贊的服務(wù)曾以私域流量運(yùn)營(yíng)為特色，但如今企業(yè)對(duì)私域流量的投入更加謹(jǐn)慎。一方面，私域維護(hù)成本過高，且不同電商類目差距較大，難以制定明確的考核和激勵(lì)方案；另一方面，消費(fèi)者行為發(fā)生變化，微信群生命周期縮短，私域運(yùn)營(yíng)的難度增加，使得商家對(duì)有贊相關(guān)服務(wù)的需求降低。

而在人工智能風(fēng)行下，有贊2024年推出了“智能化消費(fèi)者運(yùn)營(yíng)系統(tǒng)”，全面擁抱AI，旨在幫助商家提升利潤(rùn)增長(zhǎng)。

有贊在財(cái)報(bào)中稱，過去一年，有贊的“智能化消費(fèi)者運(yùn)營(yíng)系統(tǒng)”幫助商家服務(wù)了超過6000萬(wàn)會(huì)員、超過1 億企業(yè)微信粉絲，并幫助超過200萬(wàn)的銷售員和導(dǎo)購(gòu)?fù)瓿闪司€上成交。由“加我智能”作為底座的有贊智能體和智能助手，每天幫助商家執(zhí)行近10萬(wàn)次工作任務(wù)。

2024年12月，有贊還開始接入DeepSeek到多渠道外賣商品關(guān)聯(lián)、商家營(yíng)銷方案生成等業(yè)務(wù)上，期望從單純的 “小程序商城” 服務(wù)商，逐漸轉(zhuǎn)型為多領(lǐng)域、全場(chǎng)景的智能化運(yùn)營(yíng)系統(tǒng)服務(wù)商，其服務(wù) “從公域到私域，再到線上線下銷售轉(zhuǎn)化”，覆蓋商家經(jīng)營(yíng)的全流程。

接入Deepseek后，有贊的公司股價(jià)有小幅拉升，但距離2021年股價(jià)高點(diǎn)跌幅高達(dá)98%，目前每股只有0.104港元，市值僅剩34億港元。