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 初入幣圈的“小白”往往不會購買大名鼎鼎的比特幣，而是選擇ADA（艾達幣）。

畢竟，一個比特幣要幾萬塊錢，相比之下，ADA只要幾毛錢。

在他們看來，ADA升值空間巨大，只要漲到20元，投資便會翻百倍。萬一哪天ADA漲到跟比特幣一個價，搞不好自己就榮登福布斯富豪榜了。

但暴富顯然不是這么簡單的，這只能說明“小白”對“市值”概念一無所知。

事實上，目前ADA流通市值達30億美元，相當于優信、摩拜。問題是，支撐起優信、摩拜市值的是用戶、交易量、汽車單車等實體資產。

支撐起ADA市值的是什么呢？從目前看，沒有。

是的，短期來看，除了官方承諾的鎖倉量，以及“韭菜們”貢獻的交易量之外，沒有任何支撐ADA市值的資產。

而從長期來看，是ADA公鏈的愿景支撐起了30億美金的市值，更確切的講，是抵押在ADA公鏈上的資產。

ADA公鏈是什么？

ADA背后的公鏈名為Cardano（卡爾達諾），由前以太坊聯合創始人查爾斯創立，最大的賣點是“學術”。

國際密碼學協會論文公示網站

Cardano技術更新基于學術論文。而論文本身要經過同行評審，在國際密碼學協會網站公示。

Cardano共識機制Ouroboros（烏羅波羅斯）號稱是唯一經過學術認證的機制，以“分歧終端機”形式的POS共識為基礎。

礦工需先在本地生成隨機數，再計算該數哈希值，然后分別向全網廣播哈希值與隨機數。

其他礦工收到哈希值和隨機數之后，在本地做比對，看是否有人作弊或者漏交某個數值。

之后，全網隨機數會進行異或運算，選出記賬節點。持有ADA越多的人，被選出的可能性越大。

問題是，“學術”只是給你一個相信的理由，成為國際清算貨幣的愿景才是ADA價值所在。

貨幣的價值來源于什么？

貨幣來源于負債。

在物物交換時期，商店發行貨幣是為了顧客能更方便的換取商品，貨幣總量與商品價值是一一對應的關系。

在浮動匯率時期，貨幣基于國家債務發行。民眾持有貨幣，就等于持有兌換相應產品或服務的權利。

而貨幣價值來源依附于該貨幣之上的資產。從美元和盧布的發展對比便可看出。

二戰后，美國“嬰兒潮”催生消費需求，波音、IBM等企業迅速發展，依附于美元上的資產大量增加。

相比之下，蘇聯技術實力并不弱于美國，但依附在盧布上的優質資產卻很稀少。想想看，你能說出幾家蘇聯公司的名字？

所以，“布雷頓森立”體系瓦解之后，美元成為世界貨幣。

美元與盧布發展的軌跡，對當今的區塊鏈行業有些許借鑒意義。

數字貨幣的本質是貨幣，發行公司本身技術優劣，并不能從根本上提升貨幣價值。

貨幣價值取決于依附于其上的資產是否優質。

就像是，地產開發商用盡了各種高科技，建造了世界上最好的寫字樓，投資者們也認可開發商所采用的技術，于是紛紛搶購，以待升值。

等到樓房正式開盤，卻發現，雖然樓房的設計感、體驗感、技術都是全球最好的，但就是沒有公司入駐，或者零星有小創業公司進來，但不足以讓樓盤價格飆升。

卡爾達諾生態

Emurgo布局進度緩慢 拖累ADA

反觀ADA，本來國際結算貨幣是很好的愿景，奈何推動這個愿景實現的不是查爾斯所在的IOHK，而是Emurgo。

前不久，原Emurgo中國區運營負責人李德在離職后爆料，Emurgo CEO Ken不但沒有能力，還變賣ADA辦“嫩模趴”。

這一消息在卡爾達諾社區群里引起軒然大波，不過好在，大家還是相信查爾斯的技術實現能力。而且ADA的幣價也沒有受此事件影響。

不過，在各公鏈主網還沒有上線的前提下，大家尚可憑借對技術人員的信任，而對ADA依然懷有期待。如果主網上線了呢？

技術是愿景實現的基礎，而推動愿景實現的是Emurgo。樓房建得再好，售樓的不給力也無濟于事。

而顯然，無論是Ken的個人推特，還是Emurgo官網，我們都沒有看到任何有價值的合作達成，這恐怕是最讓投資者們失望的事情。

ADA如果想在主網上線之后，維持幣價的話，Emurgo里那些尸位素餐的人，可以考慮清洗以下了。

Emurgo官網顯示的合作信息還停留在6月