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財報是一面鏡子，用數據映出企業經營的另一面。

3月24日，攜程集團公布了截至2021年12月31日第四季度及全年的財務業績。數據顯示，2021年公司營業收入200億元，恢復至2019年疫情之前56%。報告期內Non-GAAP歸屬攜程集團股東的凈利潤為14億元。

當數據照進現實，春天的腳步正在悄悄逼近。透過攜程財報來看，隨著業績的逐步恢復也映射出國內旅游產業正在逐步復蘇。

財報背后的“雙螺旋”式復蘇，旅游市場開啟新周期

疫情影響下消費、旅游業亟待復蘇，對比外部環境的變化，攜程2021年的這份業績答卷給旅游業接下來的復蘇帶來了信心。從財報披露的各項數據來看，在疫情反復的整體背景下，2021財年經調整利潤實現盈利。

從營收結構上看，住宿預訂收入81億元，交通票務收入69億元，旅游度假收入11億元，商旅管理收入13億元，整體恢復節奏符合預期。

四大業務逐步恢復，與國內市場的經營質量提升不無聯系。

從Q4財報數據來看，攜程的省內酒店預訂較2019年增長超過30%，其中本地酒店預訂增長超過50%。數據背后，透出的是旅游市場的需求出現新變化。

一方面，疫情常態化環境下，用戶出行半徑縮減，對此攜程旅游發力周邊游以及私家團、主題游等品質休閑產品，并帶動旅行社商家積極轉型，應對市場變化。另一方面，對于長途出行，攜程通過智能客票解決方案提升運轉效能，數據顯示，四季度攜程國內機票預訂恢復快于市場表現。

國際市場方面，2021年四季度至2022年前兩個月迎來了一波發展契機。數據顯示，去年攜程酒店預訂量較2019年增長超過30%，中國香港、新加坡和韓國市場約有三位數增長。

行業頭部企業的財報往往也能反映出某些行業變化的共性，從攜程財報來看，當下旅游行業正在進入關鍵的復蘇節奏。

復蘇，是攜程Q4財報數據背后的潛臺詞，怎樣復蘇，則考驗著行業以及平臺的未來。

復蘇的過程是動態的，需要時刻面對變化作出調整，這就需要平臺有足夠的經營能力，來確保復蘇的質量。另外，復蘇不僅僅意味著平臺自身的復蘇，更是行業的復蘇，因此需要平臺發力帶動行業進入新的增長節奏。

外因來看，常態化的疫情防控下，需求端得以有節奏地釋放，政策端的扶持也進一步促進了旅游市場的有序復蘇。

面對外因的變化，攜程的策略是堅持“深耕國內，心懷全球”的長期戰略。海內外雙線市場布局，響應“雙循環”大發展格局，持續深耕國內市場鞏固拓展國際市場。

內因來看，財報背后其實也表現出平臺經濟在生態內的“溢出效應”。財報數據顯示攜程2020-2021年為全平臺商家紓困減負金額約為近兩年Non-GAAP 歸屬集團股東凈利潤的2.5倍。

如此觀之，我們不難發現攜程過去一年的復蘇質量是值得肯定的，一方面實打實地投入下，商家端的困境得以紓解，增強了行業韌性。另一方面，平臺與行業共進退，其實也反映出平臺自身的經營韌性。

這樣的經營韌性，源于攜程進入“雙螺旋”式復蘇節奏。

全球化布戰略局下，攜程國內、國際雙市場為主鏈條，短途到長途、從人工到智能、從內容到交易的全場景為互補鏈。主鏈+互補鏈的交織融合，本質上其實也是攜程作為平臺經濟主體，不斷用模式創新、技術賦能產業開啟復蘇周期的一種方式。

事實上，平臺商業是動態變化的不是一成不變的，這就需要平臺本身對環境有很強的適應能力。而攜程雙螺旋式復蘇其實也是一種平臺經濟體的韌性。這樣的韌性下，旅游行業開啟新周期。

旅游行業的復蘇不是一蹴而就的，疫情反復背景下，對于整個行業來說，紓困仍然是接下來行業面臨的問題。一方面政策不斷促進旅游行業走出困局，另一方面，平臺經濟體作為連接市場供需雙方的主體，也在推動行業前進。

對此，攜程也有自身的思考，那就是用新工具挖掘新流量，促進“旅游供給端”完善。

財報顯示，2021年，攜程與江蘇、河南、海南等國內旅游目的地合作開展整合營銷，旅游人次+旅游收入增長兩位數。此外，以直播為新工具，攜程通過直播內容獲取流量，進而促進平臺交易轉化。

數據顯示，2021年，瀏覽過攜程直播的觀眾人數同比增長171%，44%的用戶觀看直播后在24小時內下單了直播間商品；攜程官方直播間預售產品核銷率超過30%。

另一方面，平臺對供應鏈資源的深度挖掘，以及對多場景、多要素資源的優化配置，在此嘗試幫助整個產業鏈條走上復蘇的道路。

比如，疫情之后多個機場旅客吞吐量下滑，攜程在2021年開發了智能客票解決方案，累計幫助31個機場提升客運中轉效能、24個機場客運吞吐量同比增長兩位數。財報數據中顯示，與攜程開展空空聯運合作后，部分合作機場的航段量比2019年同期增長近40%。

在酒店行業，攜程平臺上的酒店套餐助力合作酒店非房收入增長近10倍。平臺發起的促銷活動累計吸引約20萬酒店商家參與，拉動合作酒店業績提升超過60%。

雙螺旋式復蘇帶領行業進入新周期，背后其實反映出了攜程對于行業供需的正向調節能力。平臺經濟的核心價值一方面在于對供需雙端的規模化，另一方面就在于對供需雙端的動態調節能力，這樣的能力往往能夠在困局中找到新的突破口，從而帶動整個旅游行業的復蘇。

新常態下的破局，平臺生態紐帶轉動復蘇引擎

復蘇基調之下，面對客觀環境的變化，當下整個行業其實都在進入“新常態”。

一方面互聯網商業的演化和發展進入“新常態”。另一方面，后疫情時代旅游行業的發展也進入“新常態”。

對于互聯網行業來說，規模和增長不再是第一要義，賦能實體經濟，承擔社會責任成為另一種常態；對于旅游行業來說，在“新常態”之下，平臺成為行業的“毛細血管網”，成為細分行業群體破局的有力支撐。

從最初發起“同袍計劃”、“旅游復興V計劃”等復蘇計劃，到疫情防控常態化之后平臺響應國家“六穩”“六保”號召，攜程在不斷紓解旅游行業中小企業壓力，為旅游行業接下來的復蘇打下基礎。

從互聯網商業的底層邏輯上來看，這似乎是一件反商業的事情，因為從商業的角度來看，各種復蘇計劃的背后意味著公司精力資源的投入，但從財報上來看，攜程似乎并不避諱這些投入。

事實上，這種反商業邏輯的背后，恰恰是“新常態”下互聯網平臺企業的長期戰略定力。

習慣于互聯網世界增長為王的法則之后，賦能實體經濟承擔社會責任可能是部分互聯網企業需要學習的一個全新的領域，對于攜程而言，這其實是一直在做的事情。

從財報數據來看，報告期內，攜程累計向中小微企業主發放貸款超300億元，要知道2021年公司營收為200億元，發放金額約為2021年公司全年營收的1.5倍。

數據的背后恰恰反映出這樣一個事實：平臺作為行業的“毛細血管網”正在用自身的收益來促進整個行業走出困境。

短期來看，這樣的投入可能會加劇平臺自身的經營壓力，但跨周期的視角來看，這樣投入的背后平臺、行業正在緊密地融合在一起成為“命運共同體”，最終的結果可能是平臺融合產業更深，供應鏈壁壘更強，其中透出更多的是長期主義增長的基本邏輯。

這樣的邏輯也體現在攜程集團聯合創始人、董事局主席梁建章對未來的展望中：“2021是充滿變化、挑戰和機遇的一年。疫情反復、新病毒變種出現、斷斷續續的封城，使得全球旅游業復蘇之路變得崎嶇，同時也為其可持續發展鋪平了道路。”

如果我們拋開疫情影響來看整個旅游市場，其實不難發現出行旅游的需求增長態勢不變。

一方面，人們的精神文明需求在增加，特別是疫情之后，人們走出家門的需求在增加，另一方面，平臺生態搭建起來的樞紐，使得流量—交易—履約的鏈條更加完善，也進一步帶動轉化率上升。

因此，復蘇是確定的，而平臺作為旅游生態的核心紐帶，肩負起帶動復蘇引擎轉動的使命。

流量是旅游經濟復蘇的燃料，平臺帶動復蘇引擎，需要搭建起從內容到流量再到交易轉化的閉環。

攜程顯然深諳這一點，2021年，攜程提出的新戰略“旅游營銷樞紐”正在全面發力、深度滲透平臺的各個方面，搭建起內容（流量）—交易—履約—服務的閉環生態鏈條，其中平臺作為數字紐帶，通過一系列的投入和措施，帶動行業高質量復蘇。

從財報中的信息可知，這樣的帶動似乎頗為有效。數據顯示，四季度，攜程商家直播引導產生的GMV季度環比增長100%；攜程星球號旗艦店整體粉絲規模環比增長34%，新入駐酒店商戶數環比增長44%。

此外，內容帶交易、履約的閉環的搭建，也進一步促進鄉村旅游訂單的恢復。數據顯示，021年鄉村旅游訂單量較2019年同期增長6%，其中鄉村酒店訂單較2019年同期增長32%；

從攜程財報中所透露出的復蘇情況來看，背后也體現出后疫情時代平臺經濟的社會性。

從就業上來看，旅游行業承載著更多民生意義。

旅游行業從業者眾多，且相當部分位于山區、以及三四線縣城，對當地經濟有重要意義。這也是為什么攜程一直在落地鄉村旅游振興戰略。

事實上，旅游業對于縣城、鄉村地區帶動就業更加有效，財報顯示，2021年落地的8家攜程度假農莊在開業30天內，周邊10km范圍內的酒店均價提升了45%。農莊大量吸納當地村民就業，人均工資較當地平均工資水平最高上漲超過60%。

“攜程不僅僅追求商業上的成功，也更希望成為社會型的攜程、時代型的攜程，在更高的層面作出自己的貢獻。”梁建章表示。

從攜程的變化來看，社會價值也是其核心的目標之一，這可能為整個互聯網商業探索出一條商業價值與社會價值相統一的道路。

從互聯網行業的發展過程來看，部分行業早年間其實經歷過一段時間的過度增長，導致社會治理成本增加，行業進入存量增長時代，如何把互聯網商業價值與社會價值目標統一起來，一直是一個行業在探索的問題。

賦能旅游產業，帶動旅游經濟發展和就業則是攜程探索出來的一條道路，行業視角來看，這樣的“攜程模式”可能也會進一步促進互聯網行業對自身社會價值的探索。

從更宏觀的社會經濟發展的角度來看，后疫情時代，各行各業都期待進一步復蘇，“攜程模式”對社會經濟的進一步復蘇也能產生帶動作用，這對于其他行業未來疫后的復蘇和發展，也頗有借鑒意義。