比特幣懸停2萬美元“關口” 投資者警惕高位回撤風險金融
作為年內漲幅最強勁的大類資產，比特幣期貨合約正式于本周登陸芝加哥商業交易所（下稱CME），其期貨開盤價也觸及2萬美元的歷史高位。
作為年內漲幅最強勁的大類資產，比特幣期貨合約正式于本周登陸芝加哥商業交易所（下稱CME），其期貨開盤價也觸及2萬美元的歷史高位。
而在一周前，芝加哥期權期貨交易所（下稱CBOE）上線的期貨合約也已攀至2萬左右價格。
21世紀經濟報道記者發現，在比特幣國際價格暴漲之際，不少投資者借道海外平臺投資；同時在國內的比特幣交易所被叫停后，基于C2C模式的場外交易模式正在被一些海外平臺推廣于國內，該類交易為國內比特幣持有者提供了一定的資產流動性，雖然大多平臺需要進行實名制登記，但和過去交易所模式一樣具有無門檻等特質。
業內人士認為，基于比特幣形成的期貨合約、共同基金等利好配置盤進入的因素已經落地，短期內該類資產仍然難以實現實質價值體現或應用場景的落地，一旦投機資金快速涌出，將會形成價格上的回撤風險，而出海投資和C2C模式的增多，也將讓新投資成為當下價格風險的潛在承受方。
多國發聲警惕
僅一周內，CBOE、CME芝加哥兩大期貨市場的先后上線，將比特幣價格推向了一個歷史新高。
據CME數據顯示，其比特幣期貨1月合約開盤便突破20000美元，最高時達20650美元，而對應的現貨價格也達到19000美元左右。
不過開盤不久后，該合約開啟了一路震蕩走低之行情，截至當日收盤時報價為19370美元，較開盤價下跌2.1%。
據一位接近CME人士介紹，CME的交割價格較CBOE更加多元，其在Bitstamp、GDAX等多家交易所的成交價基礎上進行加權平均，因此更能反應市場整體狀況；據CME發言人稱，比特幣期貨首日成交額約為1億美元，這與其數十億的現貨成交規模相比仍然是“小巫見大巫”。
不過面對比特幣的歷史新高，多國監管部門對比特幣風險的關注正在提升。
法國財政部長布魯諾·勒梅爾12月17日接受法國新聞頻道LCI采訪時時表示，將于明年的G20峰會上對比特幣監管問題進行提案討論。
“比特幣顯然存在投機風險。我們需要考慮并審查這一問題，與其他G20成員一道，看看如何共同來監管比特幣。”布魯諾·勒梅爾說，“我將向下屆G20峰會輪值主席國阿根廷提議，在4月份舉行的G20峰會上，我們全體成員國將共同就比特幣問題展開討論。”
而在更早前美聯儲的加息會議上，美聯儲主席耶倫也對比特幣的投機性質進行了直言。
“比特幣是具有高度投機屬性的資產，但在支付系統中的作用無足輕重。”12月14日凌晨，耶倫稱，“風險是多方面的，但總體來說仍然有限。比特幣下跌會讓不少人面臨巨額虧損，但這不會對金融穩定構成沖擊。”
而在歐洲地區，一些監管措施已經逐漸落地。12月15日，歐洲議會經濟與貨幣事務委員會要求數字資產交易平臺及錢包服務商均要進行KYC（Know your customer）的實名制審核要求，執行過渡期為18個月。
事實上，此前歐洲央行已不止一次對數字資產發出危險警告。而有歐盟司法專員對此表示，上述KYC要求與防范洗錢及防范恐怖主義活動融資的目標相一致。
與此同時，也有買方機構認為利用期貨做空比特幣將有獲利機會。例如有著“債券之王”之稱的雙線資本杰夫·剛德拉克表示，比特幣的暴漲是一場盛大的“博傻”運動。“如果你今天做空比特幣，會賺大錢。但比特幣是否還會再創新高？當然也會。”杰夫·剛德拉克稱。
C2C模式被關注
在一些國內投資者看來，由于比特幣價格創出歷史新高，加之多項預期利好已經兌現，當前應當對比特幣的回撤風險懷有警惕。
“這段時間（比特幣）期貨合約、共同基金這些能講的故事都講完了，如果后期沒有利好出現，加上沒有實體場景支持，不排除醞釀短期回撤風險的可能。”12月19日，比特幣資深投資者楊靜遠告訴21世紀經濟報道記者。“目前比特幣上漲有配置盤的助推因素，但回撤與否和回撤深度要看交易盤的脆弱程度。”
事實上，由于今年監管部門對國內的比特幣交易所模式進行了叫停，進一步收窄了國內投資者入場比特幣的渠道。
而對于連月來的價格走高，監管部門認為彼時的叫停是“及時的”。“幾個月之前，中國監管方關于比特幣采取的措施是非常堅決的，不然可能全世界都會把問題指向中國。”央行副行長潘功勝月初公開表態。
但21世紀經濟報道記者發現，國內交易所的叫停并未阻止比特幣的投資活動，國內投資者轉道通過香港等境外平臺進行投資。
“有客戶在今年9-10月在境外平臺投資了比特幣，目前浮盈頗豐。”一家大型上市股份行支行負責人坦言，“我們也在跟他們做風險普及。”
值得一提的是，香港資本市場已對比特幣等數字資產的非法期貨交易進行了警告。“未有向證監會申領相關牌照而為香港投資者傳遞有關比特幣期貨合約交易指令的人士或機構可能觸犯刑事罪行。”香港證監會中介機構部執行董事梁鳳儀警告稱。
而另一方面，不少境外平臺正在向境內用戶開放了C2C場外交易，讓比特幣與法幣間的交易重新成為可能。
這種模式似乎已引起管理部門注意。國家互聯網金融安全技術專家委員會（互金專委會）統計發現，截至11月25日，支持比特幣兌換人民幣的C2C平臺已達到21家，且上線時間主要集中于10月下旬到11月。
互金專委會同時稱，根據平臺業務內容，目前的C2C主要有三種模式，一是C2C場外交易模式，共15家；二是錢包應用+場外交易模式，共2家；三是場內+場外模式，即兼營幣幣場內交易和比特幣兌人民幣場外交易，共4家。
“投資者目前通過C2C購買比特幣的方式是通暢的，但近期比特幣一旦出現大幅回撤，這種價格風險也要被下半年這些新入場的投資者所承擔。”楊靜遠稱。
【來源：21世紀經濟報道 作者：李維】
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