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在混改浪潮持續(xù)推進(jìn)的過程中，電商有望成為激發(fā)央企創(chuàng)新活力的催化劑。中國鐵路總公司（以下簡稱“中鐵”）日前披露混改新動向，向阿里、騰訊、一汽等企業(yè)發(fā)出邀請參與公司混改。加之此前已經(jīng)定調(diào)的中國聯(lián)通、中國黃金集團(tuán)黃金珠寶有限公司（以下簡稱“中金珠寶”）的混改方案，電商成為參與央企混改的重要角色。在業(yè)內(nèi)人士看來，電商作為社會資本參與央企混改，資金注入、股權(quán)獲取只是合作的第一步，而背后更大的意義如何借助雙方資源，合力拓展出更大的市場空間。

央企混改電商搶鏡

央企混改的信息陸續(xù)披露，而電商成為參與其中的活躍角色，最具代表性的案例當(dāng)屬中國聯(lián)通的混改構(gòu)成。根據(jù)8月中國聯(lián)通披露的混改方案，公司混改將引入包括中國人壽、百度、阿里巴巴、騰訊、京東等14家戰(zhàn)略投資者，同時還將實行員工持股。其中，京東三弘、阿里創(chuàng)投、蘇寧云商三家具有電商背景的公司，分別持有聯(lián)通A股公司2.36%、2.04%、1.88%股份。中國聯(lián)通稱，該公司混合所有制改革試點的總體思路是，通過整體設(shè)計，積極引入境內(nèi)投資者，降低國有股權(quán)比例，將部分公司股權(quán)釋放給其他國有資本和非國有資本，實質(zhì)性地推進(jìn)混合所有制改革。

作為央企混改第一槍，中國聯(lián)通混改靴子的落地對此后央企混改起到了一定的示范和推動作用。可以看到的是，在此后幾家央企披露的混改進(jìn)展中，也表現(xiàn)出了對電商企業(yè)的興趣。8月24日，中金珠寶宣布完成混改，引入7家戰(zhàn)略投資方和1家產(chǎn)業(yè)投資方，融資總額預(yù)計達(dá)22.5億元。其中，京東戰(zhàn)略投資方將在電商、金融、物流等領(lǐng)域與中金珠寶展開全方位合作。

此外，根據(jù)公開報道顯示，中鐵日前已分別向阿里、騰訊、一汽集團(tuán)發(fā)出了參與中鐵混改的邀請。據(jù)悉，在此之前，中國鐵路總公司黨組書記、總經(jīng)理陸東福已在5月與阿里巴巴集團(tuán)董事局主席馬云進(jìn)行過對話，對阿里參與鐵路優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)資本化、股權(quán)化、證券化和鐵路企業(yè)混改表示歡迎。

尋求創(chuàng)新催化劑

在電商參與央企混改的過程中，究竟誰更主動難有定論，但顯然雙方都存在各自的訴求。首先就央企方面而言，以中國聯(lián)通為例，根據(jù)2015年中國聯(lián)通曾公布的運營數(shù)據(jù)顯示，僅半年時間就有超過1000萬用戶流失。有分析人士表示，相較于2009年中國聯(lián)通拿到3G牌照時的意氣風(fēng)發(fā)，如今用戶持續(xù)流失，很大一部分原因在于沒有及時適應(yīng)用戶消費習(xí)慣的改變。但也可以注意到，此次混改中國聯(lián)通所引入的戰(zhàn)略投資者多為與自身主業(yè)關(guān)聯(lián)度高、互補(bǔ)性強(qiáng)的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，這有助于將該公司實現(xiàn)企業(yè)治理機(jī)制現(xiàn)代化和經(jīng)營機(jī)制市場化。

一位不愿具名的金融企業(yè)高管表示，央企作為傳統(tǒng)企業(yè)，多聚焦于制造業(yè)以及與民生相關(guān)的行業(yè)，對于線下的網(wǎng)點布局有著天然優(yōu)勢，但缺乏線上渠道拓展能力。引入電商企業(yè)后央企將獲取更多的線上流量和數(shù)據(jù)。此外，市場占有率和利潤是電商企業(yè)運營成功與否的衡量標(biāo)準(zhǔn)，之所以引入電商企業(yè)，主要是央企出于對組織結(jié)構(gòu)和運營管控方面的考量。電商企業(yè)將會帶動央企進(jìn)行思維轉(zhuǎn)變，促使法人治理結(jié)構(gòu)等組織結(jié)構(gòu)以及股權(quán)架構(gòu)走向市場化。

在北京中清研信息技術(shù)研究院副院長、電子商務(wù)交易技術(shù)國家工程實驗室研究員趙振營看來，盡管央企擁有政策扶持和資金扶持，一直掌握著實體經(jīng)濟(jì)的命脈，但是依舊難以抵御電商企業(yè)的發(fā)展對實體企業(yè)的沖擊，央企也在探索開拓線上渠道的新方式，因此擁有龐大用戶、數(shù)據(jù)、技術(shù)、人才資源的電商企業(yè)也就順理成章成為央企混改時的新力量。

打通上下游供應(yīng)鏈

相較于央企運營機(jī)制的變革，電商企業(yè)的訴求更多在于尋找一位強(qiáng)有力的合作伙伴，打通企業(yè)上下游資源，同時為當(dāng)前所面對的線上流量瓶頸找到突破口。京東相關(guān)負(fù)責(zé)人曾就參與中國聯(lián)通混改的話題對北京商報記者表示，京東參與中國聯(lián)通混改后，雙方將利用各自優(yōu)勢，在核心業(yè)務(wù)領(lǐng)域展開全面合作。依托各自優(yōu)勢，在營銷、物流、技術(shù)和金融等業(yè)務(wù)上開展全方位合作，從而推動重點業(yè)務(wù)和產(chǎn)業(yè)鏈融合發(fā)展。

對此，通訊專家、信息消費聯(lián)盟理事長項立剛稱，各大電商企業(yè)正在嘗試搭建完整的生態(tài)圈，參與中國聯(lián)通混改會為企業(yè)發(fā)展引進(jìn)相關(guān)資源。電信運營商是基礎(chǔ)服務(wù)商，位于服務(wù)的最底層，電商企業(yè)作為開發(fā)商，大量的業(yè)務(wù)運營都建立在運營商提供的基礎(chǔ)服務(wù)之上。同時，聯(lián)通具有網(wǎng)絡(luò)能力、銷售能力以及服務(wù)能力，全國性渠道資源和上億客戶資源都是電商企業(yè)在搭建全生態(tài)鏈時所需的資源。

而在電信領(lǐng)域之外，中企之聲研究院院長李錦表示，電商企業(yè)一直是商品交易環(huán)節(jié)中的工具，需要不斷獲取更多的貨和市場，才能充分發(fā)揮自身的工具作用，實現(xiàn)價格最大化進(jìn)而獲取更多的資源。同時，多數(shù)央企一直在銷售端擁有更大的市場話語權(quán)，電商企業(yè)在將渠道下沉?xí)r不斷爭奪銷售端的主導(dǎo)權(quán)，央企與電商企業(yè)結(jié)合會帶來下游銷售端與市場的融合，雙方屬于各取所需互相補(bǔ)充，“混改+互聯(lián)網(wǎng)”也就成為當(dāng)前改革的新特征。

成為混改標(biāo)簽

聯(lián)手互聯(lián)網(wǎng)巨頭正在成為當(dāng)下央企混改的一個標(biāo)簽，而在互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)中，電商的角色不容小覷。但需要認(rèn)識到的是，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)并非央企混改的惟一選擇。如寶武集團(tuán)對旗下鋼鐵電商平臺歐冶云商啟動混改，因自身具備電商屬性，引入的戰(zhàn)略投資者仍以傳統(tǒng)鋼鐵集團(tuán)為主。此外，根據(jù)8月16日國務(wù)院公布的《關(guān)于促進(jìn)外資增長若干措施的通知》，強(qiáng)調(diào)深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，進(jìn)一步提升我國外商投資環(huán)境法治化、國際化、便利化水平，提高利用外資質(zhì)量。商務(wù)部研究院外國投資研究所副主任郝紅梅曾在接受媒體采訪時表示，鼓勵外資的進(jìn)入，對于深化壟斷行業(yè)的改革具有重要意義。

事實上，就算引入了電商企業(yè)作為新鮮血液，也不意味著雙方未來的合作就會一路平坦。趙振營稱，提供豐富的資金，僅僅是電商企業(yè)參與央企混改中的第一個層面。能夠參與央企混改的電商企業(yè)，都經(jīng)歷過市場化競爭的優(yōu)勝劣汰，將借助市場化機(jī)制加速改變國企當(dāng)前的思維方式和組織架構(gòu)，將更為先進(jìn)的企業(yè)經(jīng)營理念輸入到國企的運營中。電商企業(yè)參與央企混改將在短時間內(nèi)產(chǎn)生“鯰魚效應(yīng)”，或?qū)膬?nèi)部刺激央企不斷創(chuàng)新，從目前來看，央企混改并不是單純的股權(quán)轉(zhuǎn)讓，而是側(cè)重引進(jìn)戰(zhàn)略投資者，以股權(quán)結(jié)構(gòu)的改變引進(jìn)現(xiàn)代企業(yè)管理制度。