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蔚來(lái)備戰(zhàn)高考200天互聯(lián)網(wǎng)+

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導(dǎo)讀

李斌明確表示要“咬死第四季度盈利”。

來(lái)源 | 伯虎財(cái)經(jīng)(bohuFN) 

作者 | 鐵觀音 

在不久前閉幕的中國(guó)汽車(chē)重慶論壇上,新勢(shì)力的高管們紛紛謙虛。蔚來(lái)汽車(chē)聯(lián)合創(chuàng)始人、總裁秦力洪在演講中表示,蔚來(lái)汽車(chē)作為后來(lái)者,依然還是行業(yè)的小學(xué)生。

理想汽車(chē)產(chǎn)品部高級(jí)副總裁范皓宇則調(diào)侃稱,自己坐在臺(tái)下很忐忑,“前面的前輩、大佬都說(shuō)自己是小學(xué)生,那我上臺(tái)不得上幼兒園了。”

不以資歷而是以盈利來(lái)看的話,蔚來(lái)大概是還不能養(yǎng)活自己的高中生。

財(cái)報(bào)顯示,蔚來(lái)2025年一季度總營(yíng)收為120.347億元,同比增長(zhǎng)21.5%,但環(huán)比下降38.9%,市場(chǎng)預(yù)期123.5億元。體現(xiàn)在交付層面,一季度交付42094臺(tái)新車(chē),同比增長(zhǎng)超40%,其中包括27313輛蔚來(lái)品牌車(chē)輛和14781輛樂(lè)道品牌車(chē)輛。

雖然同比數(shù)據(jù)還算不錯(cuò),但蔚來(lái)掙錢(qián)的能力仍然看不到改善。一季度蔚來(lái)凈虧損達(dá)67.5億元,同比還增加了了30.2%。這就導(dǎo)致蔚來(lái)賬面上的彈藥儲(chǔ)備愈發(fā)不足,蔚來(lái)的現(xiàn)金及等價(jià)物已經(jīng)從2024年底的419億驟降至260億,單季凈流出159億。

這也就不難理解為什么李斌要立下今年四季度盈利的目標(biāo)——如果沒(méi)有外部輸血,照這么下去,賬上的錢(qián)也撐不了太久。一季度,蔚來(lái)股東權(quán)益首次轉(zhuǎn)負(fù)至2.72億,公司已經(jīng)處于財(cái)務(wù)意義的“資不抵債”。

靠著李斌的融資能力,錢(qián)一直不是蔚來(lái)發(fā)展的最大問(wèn)題。它的融資規(guī)模是造車(chē)新勢(shì)力里最大的,攤子也是鋪的最大的:能源、手機(jī)、服務(wù)。但當(dāng)環(huán)境趨緊,行業(yè)來(lái)到血肉搏殺的2025年,“賺到錢(qián),活下去”才是最重要的事情。

當(dāng)被問(wèn)及當(dāng)下和2019年的區(qū)別時(shí),李斌表示,2019年時(shí)蔚來(lái)面臨的困難更大,當(dāng)時(shí)依靠外部幫助走出困境。如今公司抗風(fēng)險(xiǎn)能力增強(qiáng),投資也進(jìn)入收獲期。蔚來(lái)會(huì)依靠自身實(shí)力走出困境。

那么關(guān)鍵來(lái)了,怎么走?

01 降本,降本,還是降本

對(duì)于盈利,李斌倒是給出了自己的方法論:三大品牌合計(jì)月銷(xiāo)5萬(wàn)輛以上,毛利率達(dá)到17%-18%,研發(fā)費(fèi)用占營(yíng)收的6%-7%,銷(xiāo)售費(fèi)用占營(yíng)收的10%。

一家公司所有的問(wèn)題,都可以歸結(jié)為人的問(wèn)題。蔚來(lái)內(nèi)部正在經(jīng)歷和小鵬類(lèi)似的改革。

首先是組織調(diào)整。

2024年被蔚來(lái)稱為“組織變革年”。“CBU”(Cell Business Unit,基本經(jīng)營(yíng)單元)的機(jī)制改革在蔚來(lái)內(nèi)部試點(diǎn)推行,旨在明確ROI(投資回報(bào)率)指標(biāo),并為最終結(jié)果負(fù)責(zé)。2024年,蔚來(lái)售后服務(wù)部門(mén)盈利,重要的舉措是蔚來(lái)將自營(yíng)比例從80%壓縮至30%,提升人效。噴漆、代駕等業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)交第三方后,蔚來(lái)售后維修時(shí)效從數(shù)天縮短至24小時(shí)內(nèi),超時(shí)賠付成本下降90%。

服務(wù)部門(mén)的成功經(jīng)驗(yàn)也被推廣到其他部門(mén)。以樂(lè)道品牌為例,其銷(xiāo)售團(tuán)隊(duì)經(jīng)歷了大規(guī)模調(diào)整,銷(xiāo)售人員數(shù)量減少了40%。蔚來(lái)甚至在低線城市推廣了“換電站即門(mén)店”模式,利用換電站構(gòu)建銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)。

一些不必要的項(xiàng)目都被砍掉,正確的人被委以重任。蔚來(lái)大幅調(diào)整了資源投入和人員規(guī)模,手機(jī)軟件團(tuán)隊(duì)并入數(shù)字座艙團(tuán)隊(duì)。在海外,蔚來(lái)也不再死磕直營(yíng),不久前官宣通過(guò)國(guó)家總代理的方式進(jìn)入7個(gè)歐洲市場(chǎng)。

在造車(chē)層面,李斌說(shuō),今年蔚來(lái)要把過(guò)去教的學(xué)費(fèi)變現(xiàn)。2024年,蔚來(lái)130億研發(fā)投入占營(yíng)收20%,是行業(yè)均值的2倍以上。

無(wú)論是研發(fā)還是供應(yīng)鏈,蔚來(lái)都存在降本的空間。目前僅僅是神璣芯片上車(chē)就能有單車(chē)1萬(wàn)元的降本幅度,

財(cái)報(bào)會(huì)上,蔚來(lái)也表示,從二季度開(kāi)始在研發(fā)上實(shí)現(xiàn)15%的效率大幅度提升,同時(shí)從三季度開(kāi)始把研發(fā)費(fèi)用控制在20-25億之間,通過(guò)內(nèi)部設(shè)立車(chē)型產(chǎn)品線組織,整合蔚來(lái)、樂(lè)道和螢火蟲(chóng)的研發(fā)資源,持續(xù)提升研發(fā)團(tuán)隊(duì)的效率。

對(duì)于一家成熟公司而言,省錢(qián)不是困難的事,關(guān)鍵還是怎么持續(xù)的多賣(mài)車(chē)?

02 能否更好的賣(mài)車(chē)?

2025是蔚來(lái)的產(chǎn)品大年,5月份蔚來(lái)銷(xiāo)量基本盤(pán)“5566”四款車(chē)型完成集體換代改款。而在此之前,蔚來(lái)ET9已經(jīng)在3月底開(kāi)始進(jìn)入交付期,針對(duì)小車(chē)需求的螢火蟲(chóng)也已經(jīng)在4月上市。

在銷(xiāo)售策略上,蔚來(lái)加大了折扣力度;針對(duì)主銷(xiāo)車(chē)型“5566”(蔚來(lái)ET5、ET5T、ES6、EC6)的換代改款,則堅(jiān)持“加量不加價(jià)”。在售價(jià)保持不變的情況下,在座艙、智能輔助駕駛、座椅等產(chǎn)品配置方面給出大幅提升。

從銷(xiāo)量數(shù)據(jù)來(lái)看,今年4月蔚來(lái)銷(xiāo)量開(kāi)始回暖,5月銷(xiāo)量持續(xù)保持同比增長(zhǎng),4月和5月蔚來(lái)銷(xiāo)量重新回到新勢(shì)力前五。螢火蟲(chóng)的成績(jī)也不錯(cuò),5月3680輛的銷(xiāo)量成績(jī)甚至超過(guò)了MINI和smart之和。考慮到經(jīng)典小車(chē)在海外的需求,未來(lái)在海外的成績(jī)可能要更出色。

李斌稱,樂(lè)道品牌已全面調(diào)整優(yōu)化,L60有信心回歸穩(wěn)態(tài)月銷(xiāo)量1萬(wàn)臺(tái),四季度樂(lè)道有望實(shí)現(xiàn)月銷(xiāo)2.5萬(wàn)輛。如果算上蔚來(lái)主品牌和螢火蟲(chóng)的銷(xiāo)量,四季度達(dá)到5萬(wàn)的單月成績(jī)也不是不可企及。

不過(guò)當(dāng)下新能源汽車(chē)市場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)入存量競(jìng)爭(zhēng)階段,各品牌之間的競(jìng)爭(zhēng)更加激烈。除了傳統(tǒng)車(chē)企的電動(dòng)化轉(zhuǎn)型加速外,新勢(shì)力品牌也在不斷推出新產(chǎn)品和新技術(shù)。

智駕領(lǐng)域,各家都在爭(zhēng)相比較誰(shuí)的端味更濃。蔚來(lái)自研的“蔚來(lái)世界模型 NWM”雖然已經(jīng)推出了首個(gè)版本。這是蔚來(lái)重回“輔助駕駛第一梯隊(duì)”的關(guān)鍵之作。根據(jù)蔚來(lái)說(shuō)法,「世界模型 NWM」讓智駕系統(tǒng)預(yù)判和模擬同一個(gè)場(chǎng)景的不同未來(lái)路況,生成左右轉(zhuǎn)、直行的不同路況。

但從不少博主的測(cè)評(píng)來(lái)看,蔚來(lái)世界模型的能力舉例行業(yè)第一梯隊(duì)還有一定的距離。

其次,雖然目前800V車(chē)型已經(jīng)成為主流,但蔚來(lái)新的5566 仍然在堅(jiān)持400V。李斌的信心來(lái)自可沖可換可升級(jí)的換電網(wǎng)絡(luò)。李斌表示,短期內(nèi),5566并沒(méi)有升級(jí)到800V平臺(tái)的計(jì)劃。

即便從體驗(yàn)來(lái)看,換電或許仍然保有領(lǐng)先。但是從銷(xiāo)售策略來(lái)看,充電效率無(wú)疑是更直觀/更不用解釋的那個(gè)。

而從實(shí)際體驗(yàn)和產(chǎn)品定位來(lái)看,華為加持的“四界”在中高端的號(hào)召力并不遜色于蔚來(lái),理想的空間體驗(yàn)也要好過(guò)蔚來(lái)。過(guò)去一直主打超配的蔚來(lái),始終沒(méi)能平衡高端和定位的平衡。

這些都是影響蔚來(lái)賣(mài)車(chē)的因素。

03 寫(xiě)在最后

斗過(guò)地主的都知道,最沒(méi)有懸念的牌局,是明牌。

蔚來(lái)聊盈利是一個(gè)大家很熟悉的話題,因?yàn)椴皇墙衲炅模ツ暌苍诹摹5衲瓴灰粯拥氖牵袠I(yè)淘汰賽已經(jīng)開(kāi)啟,不能自我造血就要出局。李斌在很多場(chǎng)合都聊到了長(zhǎng)期主義,蔚來(lái)過(guò)去的布局也拿到了很多結(jié)果,但這些結(jié)果基本都在今年明牌。

如果說(shuō)以前的蔚來(lái)還有底氣喊出那句“我全都要”,那么現(xiàn)在,蔚來(lái)唯一需要做的,就是丟下所有的包袱,準(zhǔn)備迎接200天后的高考。

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蔚來(lái) 李斌 已經(jīng)
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