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題圖來自：視覺中國

從草莽股民出身，到成為“南方網貸教父”，周世平是“草根創業時代”的標本。

他成功，是因為他踩中了風口，并恰如其分地運用了火熱的“網紅邏輯”，成為百萬投資人追捧的憨厚“老周”。

而他的紅嶺大冒險，卻如宿命般，一步步走錯，再難轉圜，直至黯然退場。

紅嶺創投的股東莫心源一語道破：“老周不懂互聯網，也不太懂金融，他就是股民出身的資本玩家”。

當他放棄了“小額分散”的普惠金融核心，當他選擇吃銀行牙縫里的肉時，就幾乎決定了退場命運。

中國的企業家們，不缺乘風而上、草根崛起的故事，但打江山與守江山，終究還是兩種能力。

要知道，在中國，審時度勢，是企業“活得久”的一條鐵律……

一、乘風而上

2005年國慶假期，一個37歲的落魄中年，睡在了贛州火車站。

身邊滿是衣衫襤褸的旅客，汗臭味和腳臭味炙烤著他——邁入中年的周世平，正在經歷他人生中最煎熬的一夜。

炒股虧損300萬，負債幾百萬，妻子帶著女兒離開了他，跟著他一起炒股的72歲老頭，也將他告上了法庭。

一貧如洗，妻離子散，眾叛親離，大概沒有比他更慘的故事了。

他殘留的錢，只夠買一張前往贛州的火車票，他不得不睡火車站，等第二天朋友借錢給他，才能乘上南下深圳的火車。

到深圳后，他用了一年時間炒股，還清了此前所有債務。

除了炒股，周世平還迷上了一種新形式的理財——網貸。

周世平自稱，自己在國內首個P2P平臺拍拍貸上投資了2萬元，卻遭遇壞賬，“錢拿不回來了”。

在拍拍貸用戶群里，周世平發言：“這種模式是可以改進的，平臺通過墊付機制讓投資人投得更安心，平臺承擔更大的責任。”

但沒人理他。

2008年夏天，在深圳一個18平米的民宅里，邁入40歲不惑的周世平，帶著兩全職、兩兼職，一共4個技術人員，加上擔任財務的新婚妻子，一共6個人，賭氣般地啟動了他人生中最大膽的計劃。

他準備自己做一個網貸平臺。

他陪著技術人員睡了8個月辦公室，2009年3月，平臺上線。

“紅嶺創投”，這是周世平早就想好的名字。

他到深圳的第一個工作是證券公司的銷售，對深圳證券交易所旁邊的“紅嶺路”，有一種揮之不去的感情。

而在“拍拍貸”有過壞賬經歷的他，開創了“平臺墊付”模式——出現壞賬，由平臺來墊付，正如他說的，“平臺要承擔更大的責任”。

這一度成為周世平獲得投資人信任的法寶，卻在后期將平臺推向深淵。

那是一個什么時代？中國互聯網金融只有寥寥幾顆種子，將將萌芽。

剛出生的紅嶺創投發展得并不快，2009年，紅嶺創投交易量不到900萬。

2010年前，國內P2P網貸公司不超過10家。

2012年，網貸行業成交量還不到300億元。

這三年，對于周世平來說，是不溫不火的三年，但他萬萬沒想到，時代的洞門，在2013年轟然打開。

2013年，余額寶橫空出世，就如行業的春雷，萬物瞬間驚醒。

網貸行業就如風口下的猛禽，乘風而上，以迅捷而兇猛的攻勢，開啟了互聯網金融時代。

就在這一年，紅嶺創投成交金額22億，超過前4年之和。

周世平沒有想到，4年前的一個略帶賭氣的決定，讓他踩對時代的鼓點，他就如一個闖入舞臺的孩子，欣喜若狂，卻舞步凌亂。

二、網紅時代

有人說，周世平的成功，全來自他的運氣，意外地搭上時代的快車。

但不可否認，老周的“真人秀”營銷邏輯，在浮躁而虛偽的網絡世界，吃香無比。

初期，紅嶺創投的論壇人氣不旺，周世平沒事就在上面發雞湯和資訊。

妻子也是他發帖利器，時不時周世平就發圖配文“一個老男人的婚后生活”——后來他又把與妻子的合照，毫不避諱地以九宮格形式發到微博上高調秀恩愛。

自稱鄰家大叔的“老周”，親和力超群，投資人甚至可以隨意加他微信交流。

他有兩個微信，一共一萬好友。有時候他偷偷刪掉一些不說話的網友，就會發現他們去論壇“抱怨”。

周世平才明白，投資人就是想天天看著他的動態，感受到他是個活生生的人，才可放心投資。

一直以來的周世平，不像高高在上的企業家，而如草根教主，振臂一呼，投資人簇擁云集。

周世平表現得如此真實、平易近人，也不怕曝光自己的缺點和軟肋。

“人們對于企業家的印象是理性而冰冷冷的，而老周這樣的企業創始人讓人感覺真實，活生生，有血有肉，反而更容易產生信任感”，某紅嶺創投的資深投資人稱。

這場“真人秀”在2014年達到巔峰，一度讓以正資本創始合伙人、紅嶺創投的股東王正然感覺“不可思議”。

2014年8月28日，周世平在紅嶺創投官網論壇上，發布一則名為“利空來了，慢慢消化吧”的帖子，主動曝出了平臺億元壞賬。

但公布壞消息同時，他馬上展現出責任感——他依然承諾平臺墊付，并且將墊付處理的微信截圖公布。

但吊詭的是，在媒體轟炸式關注中，“一億壞賬事件”竟然成了一個絕好的廣告。

零壹財經數據顯示，曝出壞賬的一個月，紅嶺創投全月成交額16.71億元，創下歷史最高紀錄。

王正然簡直急死了，他沒見過這樣的公司創始人，將這么重大的危機公開，而且當時紅嶺創投正在接觸某一線VC，到了融資的關鍵節點上。

某知情人士透露，股東群中曾有人質疑周世平“是否有必要自曝壞賬”，周世平卻說：“這都是免費廣告。”

此后，紅嶺創投就陷入了一個“怪圈狂歡”：自曝巨額逾期壞賬、承諾墊付、投資額暴漲。

壞賬仿佛昂貴的煙火，放得越多，越有人喝彩，周世平的英雄形象就越高大，“紅嶺有債必償”的金字招牌就越閃亮。

周世平不懂所謂的“品牌人格化”營銷，但在經意和不經意之間，他卻意外地成為中國第一個“信用IP”——投資人信任他，追隨他，擁有百萬擁躉。

如果這個案例是策劃或營銷公司所為，大概會成為載入營銷史冊的經典案例。

周世平曾說過一句很經典的話：壞賬有8億，但紅嶺的品牌值幾十億——只要“周世平”和“紅嶺”兩個詞依然綁在一起，這個估值并不夸張。

一本財經問周世平：你覺得紅嶺這么多年，最大的優勢是什么？

周世平想了想堅定地說：積累了一批優質的借款人，以及一批優質的投資人。

踩對風口的周世平，靠著“真人秀”營銷，一路狂飆，紅嶺創投曾和螞蟻金服、陸金所等機構相近，擠進網貸行業排行榜的前四。

這是他得以成功的兩大要素，高峰之巔的他如魚得水，似乎沒有不能化解的危機，然而，森然的黑色翅膀也已張開……

三、基因缺失

“老周他既非互聯網背景，也非金融行業科班出身，在戰略規劃上過于依賴職業經理人”，很多次，王正然都在反思，巔峰之上的紅嶺創投，為何會頹勢逆不可轉。

他總結，紅嶺創投在網貸上的失敗，幾乎是必然的——因為老周欠缺了兩大基因。

互聯網金融的精髓是什么？

普惠金融，這是監管部門對互聯網金融的定義。

小額、分散，服務傳統金融機構沒有覆蓋的群體，而和傳統金融的關系，就是“合作而不競爭,補充而不替代,附屬而不僭越”。

這些都是互聯網金融的要素和生存法則。

而周世平帶著他的紅嶺創投，生生走向完全相反的一條路。

周世平并不是金融科班出生，他高中畢業后，就去賣了一段時間魚，后來就跑去炒股——他對金融的理解，大都來自股票。

而類似剛性兌付的“墊付模式”，從誕生開始，就是違背金融規律的。

當所有的機構都開始剛性兌付，錢就自然流向了收益更高的平臺。

這個“金融門外漢”的創舉，一度讓網貸行業深陷“價格戰”泥潭，因此很多平臺都難以盈利。

所以整個行業，對周世平的評價是“愛恨交集”的——投資人愛他，而行業從業者卻恨他，說他“不夠專業，壞了規矩”。

在2013年之前，周世平嘗試做過小微貸款，結果風控做得有些粗獷。

在一次采訪中，周世平透露，當時只要借款人提交房產證、個人流水等信息，就會把個人額度放大到50萬。

結果壞賬并不少。

對風險永懷敬畏，是金融從業者的底線。

除了金融基因的缺失，老周的互聯網基因，實在也不明顯。

老周喜歡穿鱷魚Polo衫，配布鞋，裝扮、語言風格和行事模式，都像是從上世紀90年代穿越回來的深圳老板。

“他沒有經歷過互聯網，他也不懂互聯網”，莫心源如此總結。

那時的他，對于當下盛行的“線上風控”和大數據，都不相信，認為只是鼓吹的“技術神話”。

他只信銀行的風控。

他花了3個月時間，挖來了深圳發展銀行的53歲高管張宇。

為此，他還花了一年的時間，組建了一個40多人的銀行高管團。

前員工君逸稱：“紅嶺創投內部更像一個傳統銀行，氣氛正經，流程很長，完全不像互聯網公司。”

2013年開始，紅嶺創投放棄了小額分散的個人貸款，轉做大標。

有趣的是，周世平走向大標之路，并不是他精心的戰略布局，而是意外之棋。

周世平后來一直對外解釋：“紅嶺不是刻意要做大標，而是我找到了張宇，他擅長做的就是大標，所以我們做了大標。”

而這意外的一步棋，在某種程度上，斷送了紅嶺網貸的未來。

大單模式是不是搶了銀行的業務？是不是違背了“補充不替代”原則？

“我們是銀行的補充。”周世平認為，“紅嶺很多大單來自于銀行，有瑕疵（的項目），銀行做不了，推薦我們做，然后我們通過銀行做委貸，一種合作的形式。”

“某種程度上，這就是在撿銀行的漏，這必然導致逆向選擇”，莫心源稱，做銀行眼中的殘次品，就必須要擁有比銀行更強的風控和壞賬處置能力。

這兩點實際是不具備的。

“銀行有資源，出現壞賬可以去法院起訴，一告一個準”，莫心源稱，銀行擁有多方力量加持，如此強悍的處置能力，怎么可能比？

另一方面，大標這塊肉太過肥厚，導致內控變成“死結”。

周世平告訴一本財經，凡是大單壞賬，內部查下去，“都有問題”，有高管按照標的額2%-3%的比例收受回扣。

紅嶺創投在過去數年發出的大標，金額在5000萬-1.5億之間，如果按此計算，每一單的回扣，可高達100萬至450萬。

偶爾周世平在審核標的時提出異議，高管們回復他說“這是很專業的事情，你不懂”。

“對部分離職高管，不排除繼續追究法律責任的可能性”，周世平說，公安已經從公司內部抓走了人，但巨額的回扣始終像香甜的熱血誘惑鯊魚，“前面在查，后面在貪”。

2015年底，周世平自爆，壞賬數字上升到5億；到2016年，周世平稱不良資產有25億；到了2017年7月，周世平的口徑是，不良尚存50億，其中追不回來的壞賬有8億。

周世平曾經乘風而上，扶搖入云；而如今，他的逆水行舟，就注定了滿身傷痕。

當他選擇走向“普惠金融”的反面開始，整個網貸行業就用一種“看好戲”的心態，等待老周這個遲暮英雄的落魄退場。

四、逆勢而為

一年多以來，紅嶺創投差不多以監管“逆子”的形象存在于行業當中。

2016年8月，銀監會發布了網貸行業的監管條例。

有接近周世平的業內人士對一本財經戲稱，這是“為紅嶺創投量身定做的”監管規則：單平臺個人借款不超過20萬元，更重要的是單平臺企業借款不得超過100萬元。

出人意料的是，周世平的反應居然是高調地“逆流而上”。

一周之內紅嶺創投連發兩大標：融資5000萬和1億，網貸圈開始流傳段子“君讓臣死，臣就是不死”。

此后，周世平又借道“金交所”，發放“承銷標”。結果監管部門下令，禁止了金交所的借道模式。

有些人說，2009年到2013年，是紅嶺創投的蟄伏期，而2013年到2015年，是他的巔峰期，而2015年之后，就是他的暗黑時代，諸事不順。

逆勢而為，就決定了后面所有的劫數。

周世平也嘗試過轉型，紅嶺創投搞過金融超市，做過汽車金融，弄過房產金融，最后還倒騰了幾把貨幣基金，甚至保險產品，但都不見起色。

此時的周世平，還有回旋余地嗎？

“幾乎沒有，因為當時紅嶺創投的高層，基本被銀行出來的高管把控，而互聯網基因的員工，都屬于中低層，他們毫無話語權”，莫心源稱，除非從上到下大換血——但為人親和的周世平，是干不出這么血淋淋的事的。

花了八年，周世平承認自己“不懂網貸”。

盡管把周世平劃在了互聯網金融的舉大旗者，其實更多意義上的，他是傳統金融的擁戴者，他追崇的，是資本玩家般的翻手為云覆手為雨。

周世平對一本財經表示，自己“心比較大”。

炒股起家，他經歷過起落無常的跌宕人生，在紅嶺創投的運營中，他也多次展現出豪賭和資本運作的野心。

在回憶中，他最痛苦的時刻是當年股市暴虧，而非曝出的“一億壞賬”。他很清楚，輸再多，只要依然有投資人追捧，一切都不是問題。

在做了紅嶺創投之后，他對股市的熱情從未減退，曾經出資一億成為奧康國際四大股東，后又買股票成為中關村十大股東。

從2010年開始，紅嶺創投就在試圖用“眾籌”的方式募資，甚至公開在紅嶺論壇上刊登“股權融資”的廣告。

而莫心源就是在論壇上看到廣告，而來投資了幾萬元的。

老周實在對資本運作心心念念，他一直在謀劃著紅嶺創投的上市。

他曾宣布收購“三元達”，準備借殼上市。事后又否認。結局是，周世平用自己的資金買入三元達股票，成為第一大股東。

在當時監管政策不明朗的氛圍中，周世平所作出的一些努力，恐怕都化為泡影。

但，資本運作雖是金融的高階玩法，但互聯網金融創業卻是另外一回事，需要搭建風控，點滴積累。

一個是翻云覆雨，一個是平地起樓。

紅嶺至今未能拿到小貸等牌照，甚至連銀行存管，2017年周世平還表示“尚未做到”。

他解釋說，銀行覺得紅嶺創投的不良太多。

2017年，監管的緊逼，自身轉型的無力，紅嶺創投的網貸業務真的到了彈盡糧絕的地步。

周世平又一次在論壇上爆料，公開了網貸清盤消息。

但老周并未停歇，他的網貸之路結束了，但他即將回歸本行——重回私募和投行之中，這次，確實是他擅長的領域了。

“意料之中，也是意料之外”，王正然稱，周世平已在股東大會上，給了一個優渥的股東退出方案，一個是按季度定價，短期退出；一個是三年后，遠期定價的方式，延后支付。

但大部分股東選擇了第二種——時至今日，大家還是愿意相信老周，依然同舟，管他風雨如何？

在中國創業，順“天時”而為，恐怕是第一生存法則。

對于周世平來說，他倒不是特意選擇了“逆勢而為”，只是一步走錯，步步皆錯，再回頭，已難再歸來。

世間恐怕少了一個轟轟烈烈的網貸教父，但沒關系，紅嶺和憨厚老周，依然在……