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來源 | 伯虎財經(jīng)（bohuFN） 

作者 | 林恩 

11月以來，石頭科技創(chuàng)始人昌敬的抖音評論區(qū)，格外熱鬧。仔細(xì)一看，滿是股民的聲討。

“昌老板，不能光玩車，要管管你的石頭科技，一個月以來投資者都是在哭泣”；“昌老板，這是要掏空石頭科技來圓自己的汽車夢，石頭科技股票現(xiàn)在已經(jīng)跌得慘不忍睹了?！?/p>

12月3日，“董事長套現(xiàn)9億后反勸投資者耐心一點”沖上微博熱搜。

事情起因是，石頭科技發(fā)布三季報后，公司股價應(yīng)聲下跌。根據(jù)統(tǒng)計，自今年5月以來，石頭科技股價出現(xiàn)明顯下跌。

與此同時，截至6月底，昌敬持股比例已由原來的23.15%降至21.09%，累計套現(xiàn)約8.88億元。種種事件累計，引發(fā)股民不滿，并在評論區(qū)喊話昌敬“回購股票”。

01 創(chuàng)始人承認(rèn)“公司處于轉(zhuǎn)型陣痛期”

評論區(qū)淪陷之余，昌敬連發(fā)多則視頻，回應(yīng)輿論。

昌敬起初提到，石頭科技目前是公司自成立以來基本面比較好的時候。

一是因為石頭科技用了10年時間，將各方面基礎(chǔ)能力短板補(bǔ)齊；二是公司價值觀非常統(tǒng)一，公司的同事們都是一類人，效率特別高；三是糧草充足，資金儲備超過百億；四是已經(jīng)取得一定的行業(yè)地位，在掃地機(jī)器人領(lǐng)域全球第一名，洗地機(jī)和洗衣機(jī)進(jìn)步明顯，實現(xiàn)高速增長。

隨后，有人質(zhì)疑，“昌總，傳遞信心不能光靠嘴，也要有行動吧？今年您高位減持了股票，現(xiàn)在公司資金儲備過百億，基本面好股價卻逆勢大跌，難道不該回購嗎？”

針對網(wǎng)民的不解，昌敬進(jìn)一步回應(yīng)，公司現(xiàn)在確實處于戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型期，也是一個陣痛期，勢必會帶來一些變化，但這些變化是為了以后更長遠(yuǎn)的發(fā)展。“我覺得不會特別長時間了，也請大家耐心地等待一下?！?/p>

從目前的輿論來看，昌敬的說法顯然沒能得到股民的認(rèn)可。

數(shù)據(jù)顯示，2024年第三季度，石頭科技實現(xiàn)營收25.91億元，同比增長11.91%；歸母凈利潤3.51億元，同比下滑43.4%。在這之前，自2023年第二季度開始，石頭科技已連續(xù)5個季度實現(xiàn)營收、凈利雙增長。

對于第三季度歸母凈利潤下滑，石頭科技在財報中稱，主要是公司第三季度進(jìn)一步加強(qiáng)海內(nèi)外市場拓展且推出多款新品，相關(guān)銷售費(fèi)用、研發(fā)費(fèi)用投入增長。

業(yè)績承壓背后，還有著更為沉重的原因。

隨著掃地機(jī)器人市場的發(fā)展，越來越多品牌涌入，市場競爭愈發(fā)激烈。根據(jù)觀研報告網(wǎng)發(fā)布的報告顯示，目前，掃地機(jī)器人品牌銷售集中在科沃斯、追覓科技、石頭科技、云鯨智能、米家、美的、海爾等幾家，市場集中度較高。2019年至2023年，掃地機(jī)器人行業(yè)CR5從70%提升至93%。

據(jù)GfK中怡康數(shù)據(jù)顯示，2024年上半年，科沃斯掃地機(jī)器人線上市場份額為30.5%；追覓市場份額為20.4%；石頭科技市場份額為18.8%；云鯨市場份額為14.4%；小米市場份額為9.1%?？梢钥吹?，品牌之間的差距不大，能夠?qū)崿F(xiàn)增長的空間并不理想。

新消費(fèi)日報曾指出，去年10月發(fā)布的研報都指向一個結(jié)論：掃地機(jī)器人需求低迷，市場整體下滑。

行業(yè)觀察者指出，掃地機(jī)器人行業(yè)在實用性上已達(dá)一定技術(shù)節(jié)點，難以單純依靠核心技術(shù)實現(xiàn)產(chǎn)品快速迭代，隨著市場逐漸飽和，消費(fèi)者對產(chǎn)品性價比更為看重，價格戰(zhàn)成為行業(yè)趨勢，這無疑侵蝕了石頭科技的利潤空間。

市場內(nèi)卷，加之利潤空間縮減，這對于業(yè)務(wù)較為單一的石頭科技而言，是極大的壓力。為了解決這一增長壓力，石頭科技將希望放在了洗衣機(jī)業(yè)務(wù)上。

02 洗烘一體機(jī)，被寄予厚望

2023年，石頭科技跨界進(jìn)入洗衣機(jī)賽道。這是石頭科技成立10年來，首個地面清潔工具之外的新賽道。

到2023年底，石頭科技已發(fā)布了三款采用分子篩雙循環(huán)低溫烘干技術(shù)的洗烘一體機(jī)。2024年1月，石頭科技上線A20系列智能洗地機(jī)。也是這一年，石頭科技正式成立洗烘一體機(jī)事業(yè)部，將洗烘一體機(jī)提升至與掃地機(jī)器人同樣的戰(zhàn)略高度，實現(xiàn)從單核發(fā)展升級為 “雙輪驅(qū)動”。

石頭科技洗衣機(jī)BU CEO謝濠鍵解釋，他們確實認(rèn)為洗衣機(jī)市場千億級別的規(guī)模，能為企業(yè)帶來足夠多的機(jī)會，且近年來大家對于烘干的需求越來越多，例如今年南方持續(xù)下雨，衣服晾不干，這時烘干功能就派上了用場。

另一方面，隨著居民對于生活品質(zhì)要求的提升，大家對于內(nèi)衣內(nèi)褲分開洗的需求也逐步提升，這給石頭科技提供了一個非常好的切入點。

昌敬曾提到，公司推出的石頭分子篩洗烘一體機(jī)具備足夠的價值，未來公司也將重點推動這一品類。將其打造為公司的第二增長曲線。

根據(jù)發(fā)布的數(shù)據(jù)，今年雙十一，石頭科技的洗烘一體機(jī)取得不錯的成果。數(shù)據(jù)顯示，10月1日-11月11日期間，石頭科技洗烘一體機(jī)位居洗衣機(jī)黑馬品牌TOP 1。

基于洗衣機(jī)業(yè)務(wù)的發(fā)展，昌敬也寄予了很高的期望。他提到，“洗衣機(jī)品類的崛起，讓我們看到了石頭科技能夠從一個小家電品牌，升級為能夠被更多人認(rèn)知的大眾品牌的可能性。”

但在雙11中斬獲新成績，卻不意味著石頭科技的洗衣機(jī)業(yè)務(wù)已經(jīng)步入正軌。換言之，挑戰(zhàn)仍然很多。

眼下，國內(nèi)的洗衣機(jī)市場已發(fā)展成熟，市場競爭格局也相對成型。根據(jù)數(shù)字化轉(zhuǎn)型室發(fā)布的報告顯示，2023年，洗衣機(jī)市場中銷售排名一次為海爾、小天鵝、美的、西門子和松下。

烘干機(jī)市場的發(fā)展也并不那么理想。奧維云網(wǎng)線下市場監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，10月干衣機(jī)線下零售額規(guī)模同比增長103.5%，均價為8471元，同比下降0.4%，高端品零售額占比為29.3%，同比下降5.7%。

家電行業(yè)分析師劉步塵認(rèn)為，洗衣機(jī)、烘干一體機(jī)這條賽道上，強(qiáng)手林立，石頭優(yōu)勢不明顯。他表示，洗烘一體機(jī)一般是大家電企業(yè)才推的產(chǎn)品，且大家電企業(yè)更有技術(shù)和產(chǎn)品優(yōu)勢，消費(fèi)者也更容易接受，但既洗又烘的一體機(jī)，烘干效果不理想，一直難以實現(xiàn)技術(shù)突破。

昌敬在抖音提到，接下來石頭科技的關(guān)鍵詞是發(fā)展。一是在掃地機(jī)器人領(lǐng)域借助優(yōu)勢，持續(xù)擴(kuò)張，二是在洗衣機(jī)領(lǐng)域繼續(xù)保持高速增長，形成新的增長點，三是對新的品類進(jìn)行研發(fā)，有序多元化。

目前來看，每一個發(fā)展目標(biāo)都不輕松。洗衣機(jī)業(yè)務(wù)剛剛起步，有序多元化顯然還有些距離。

參考資料：

1、壹度Pro：石頭科技股價大跌、業(yè)績承壓，創(chuàng)始人：投資者可以耐心一點

2、連線Insight：石頭科技急尋第二曲線

3、新消費(fèi)日報：國內(nèi)賣不動？科沃斯、石頭科技成出海“大賣”

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