TMT观察网_独特视角观察TMT行业

在今年9月的截止日期來臨之前，漢鼎宇佑（300300.SZ）實際控制人吳艷、王麒誠夫婦終于兌現了將所持微貸（杭州）金融信息服務有限公司（微貸網）剩余股權注入上市

在今年9月的截止日期來臨之前，漢鼎宇佑（300300.SZ）實際控制人吳艷、王麒誠夫婦終于兌現了將所持微貸（杭州）金融信息服務有限公司（微貸網）剩余股權注入上市公司的承諾。 今年2月24日，公司發布公告稱，公司實際控制人修改了承諾事項，將余下股份轉讓給公司的時間從原來的12個月延長至18個月，也即從今年3月擬延期至最晚不超過今年9月。

6月22日，漢鼎宇佑發布《關于漢鼎金服擬向關聯方收購微貸（杭州）金融信息服務有限公司股權暨關聯交易》的公告稱，為加快公司落實完成既定轉型戰略，公司全資子公司浙江漢鼎宇佑金融服務有限公司（漢鼎金服）擬以自籌資金3.47億元人民幣向吳艷、王麒誠夫婦控制的杭州漢鼎宇佑股權投資合伙企業（有限合伙）收購微貸網6.66%的股權。

交易完成后，漢鼎金服對微貸網的持股比例將從原來的12.38%提升至19.04%，成為其第二大股東。

本次股權轉讓前后的股權結構變化來源：

據網貸天眼統計表明，截至目前，微貸網在近50家車貸平臺穩居首席。截至今年一季度末，46家平臺車貸總成交量為420.62億，僅微貸網一家便以195.51億的交易額遙遙領先，占比超過四成，是名符其實的行業“一哥”。

而當天的收購公告也曝光了微貸網的最新身價。其資產評估報告顯示，截至2016 年 12 月 31 日，經中審亞太會計師事務所（特殊普通合伙）審計后，微貸網的資產總額賬面值 177314.35 萬元，負債總額賬面值為116432.93 萬元，股東全部權益賬面值為 60881.42 萬元。

不過，經評估后的微貸網最新估值已超過50億元大關，其按收益現值法評估后的全部權益價值為522522.00 萬元，增值率高達758.26%。

而且，就在2016年6月3日，公司公告以自有資金 2.4 億元人民幣向收購微貸網8%股權時，其估值尚為30億元。一年時間過后，微貸網估值已激增逾20億元，升幅達四成。

微貸網一季度凈利已破億

公司當天的公告表明，截至2016年12月，微貸網已在北京、上海、廣東、四川、浙江等全國28個省市開設360余家營業部，員工人數也由初創時期的10余人發展為近10000人。截至2017年5月，微貸網累計成交額已突破1000億元。

此外，漢鼎宇佑當天還披露了微貸網截至今年一季度末的最新業績狀況。繼去年業績呈現爆發式增長之后，今年一季度的增長勢頭不減，首季凈利潤已突破億元大關。

截至今年一季度末，微貸網實現營業收入和利潤總額分別為72765.85萬元和16243.23萬元，完成凈利潤11637.26萬元。

微貸網最近一年又一期的財務數據來源：

對此，漢鼎宇佑表示，微貸網作為中國領先的汽車金融互聯網平臺，其獨特的線上線下業務模式、風控模式使其具備了極強的優質資產獲取能力和擴張能力。

本次交易完成后，將進一步強化公司在金融科技領域的布局，后續將充分利用微貸網獨有的車主大數據信息等資源，結合公司開發的消費金融產品，形成更完善的互聯網金融服務產品矩陣，互相提高流量的使用效率。

此前，漢鼎宇佑2016年年報顯示，公司報告期實現投資收益2660.42萬元，占利潤總額的比例達59.19%，主要來自于投資微貸網、小銅人產生的投資收益。其中，來自于微貸網的投資收益為1003.4092萬元。

另據互金咖了解，車貸因為小額、合規、有抵押、易變現等特點，一直以來都是平臺眼中搶手的熱門資產。如今，在行業監管不斷加強的情況下，車貸資產的爭奪也日趨白熱化。

同樣，微貸網作為車貸行業龍頭亦在加速攻城略地。一季度來的門店擴張速度在行業內也是最快的。

值得關注的是，與2016年12月底的門店數相比，在2017年一季度有34.7%的車貸平臺門店數量出現增加，其中微貸網的資產端門店達到437家，大舉增加了34家門店。

融360網貸評級課題組認為，這也反映線下門店數量對于車貸平臺資產端的爭奪戰至關重要，門店數量多不僅僅能夠在借款人獲客，風控審查等方面占據優勢，主要還能夠在貸后催收，追車環節更加有利。

不過，互金咖注意到，微貸網不斷擴張的背后，在2015年進行B輪融資時與漢鼎金服簽定的業績對賭協議可能也是一個重要的推動因素。

2015年9月，微貸網再次獲漢鼎宇佑全資子公司漢鼎金服1.5億元B輪融資，并簽訂了對賭協議。

漢鼎宇佑披露的公告表明，微貸網實際控制人姚宏對交易完成后的業績承諾分別為，2015 年（9 月至 12 月）、2016 年、2017 年和 2018 年經審計的凈利潤不低于3000萬元、30000 萬元、50000 萬元和70000萬元。

此外，業績承諾各期經審計的微貸網經營活動產生的現金流量凈額必須為正數，如為負數則視為當期實現凈利潤的抵減額。

對此，漢鼎宇佑副總經理、董事會秘書方路遙表示，“按照目前的情況來看，微貸網今年實現5億元凈利預計問題不大。”

漢鼎金服盈利環比大幅改善

與此同時，漢鼎宇佑當天披露的公告還表明，漢鼎金服在去年僅實現凈利潤122.45萬元的情況下，今年一季度盈利大幅改善至1155.79萬元，環比增幅高達843.89%。

漢鼎金服最近一年又一期的財務數據來源：

漢鼎金服為公司于2015年成立的全資子公司，主要從事金融業務流程外包、金融信息技術計算機軟件的技術開發、技術服務、技術咨詢。