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順利IPO能解決比特大陸的困局嗎?區(qū)塊鏈

鏈得得 2018-09-26 12:02
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導(dǎo)讀

比特大陸面臨人才技術(shù)的損失和財(cái)務(wù)困局量大問(wèn)題,這勢(shì)必會(huì)直接影響投資人對(duì)于比特大陸的預(yù)期,研發(fā)滯后、估值過(guò)高的現(xiàn)實(shí)讓IPO越發(fā)瀕臨破裂的局面。

最近的比特大陸不太平靜。

早在今年7月底,有媒體爆料稱,資本市場(chǎng)將要迎來(lái)全球范圍內(nèi)最大的區(qū)塊鏈IPO的消息。比特大陸預(yù)計(jì)年底將會(huì)在香港聯(lián)交所上市,估值或?qū)⑦_(dá)300億-350億。但隨著時(shí)間一點(diǎn)點(diǎn)過(guò)去,關(guān)于比特大陸上市的消息也逐漸由正常進(jìn)行變?yōu)榱私K止重組。

就當(dāng)前網(wǎng)絡(luò)相關(guān)報(bào)道顯示,關(guān)于“比特大陸終止IPO”信息的真相主要存在兩個(gè)方向。其一,該消息為虛假消息,是Coingeek和Btcking555等由于BCH分叉,通過(guò)“編造故事”攻擊比特大陸,其發(fā)布的消息全為謠言。比特大陸由于處在靜默期所以只能不予置評(píng)。比特大陸的上市進(jìn)程正在正常推進(jìn)。另外一個(gè)則是,比特大陸將終止IPO并嘗試重組。

是謠言還是事實(shí),時(shí)間終究會(huì)給出最終的答案。但是順利IPO能夠解決吳忌寒比特大陸的困局嗎?

關(guān)于上市的分析

根據(jù)工商信息網(wǎng)站顯示,北京比特大陸科技有限公司成立于2013年10月。其核心產(chǎn)品為螞蟻礦機(jī)。在當(dāng)時(shí)比特幣行情猛漲、市面阿瓦隆礦機(jī)一代機(jī)售罄、二代機(jī)因技術(shù)問(wèn)題而難產(chǎn)的節(jié)點(diǎn)成功入場(chǎng)。螞蟻礦機(jī)當(dāng)時(shí)的優(yōu)勢(shì)主要表現(xiàn)在其芯片為比特大陸自行研發(fā),相同算力下的功耗比大名鼎鼎的阿瓦隆2代低幾倍。

對(duì)于礦機(jī)行業(yè)來(lái)說(shuō),最核心的指標(biāo)就是其功耗比,也就是指出每一個(gè)比特幣所需要的電力。礦機(jī)的功耗的降低會(huì)提高礦工的利潤(rùn),并且直接關(guān)系到礦機(jī)產(chǎn)品的銷售。之后,比特大陸依靠其S9礦機(jī)被稱為礦業(yè)霸主。

2017年數(shù)據(jù)顯示,90%以上的比特幣礦機(jī)市場(chǎng)份額由比特大陸、嘉楠耘智、億邦國(guó)際、神馬礦機(jī)、Halong Mining占據(jù);其中比特大陸占比為59.96%。

但隨著同行業(yè)技術(shù)開(kāi)發(fā)的不斷升級(jí),比特大陸的礦機(jī)產(chǎn)品暴露了后勁不足劣勢(shì),2016年的S9礦機(jī)顯然已經(jīng)無(wú)法滿足市場(chǎng)。雖然之后,比特大陸多次進(jìn)行技術(shù)升級(jí)。2017年2月,BTC 16nm(納米)芯片優(yōu)化版本BM1X89芯片失敗;2017年12月,BTC 12nm版本BM1X90芯片失敗;2018年3月,BTC 10nm版本BM1X93芯片失敗。多次失敗收尾讓比特大陸的核心產(chǎn)品屢遭市場(chǎng)冷落。比特大陸暴露的技術(shù)瓶頸問(wèn)題被競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手超越。

對(duì)于礦工來(lái)說(shuō),算力決定生產(chǎn)力但無(wú)法決定價(jià)值。

昂貴的礦機(jī)和電力成本讓礦工必須去考慮自己的利潤(rùn)回報(bào)。但2018年以來(lái),整個(gè)行業(yè)進(jìn)入到熊市的狀態(tài)。比特幣價(jià)值下跌,挖礦的收益難以覆蓋高昂的投資成本。無(wú)論是礦機(jī)廠商還是礦工,都必須要面臨當(dāng)前的寒冬期,做好過(guò)冬的準(zhǔn)備。除了市場(chǎng)寒冬和技術(shù)瓶頸外,政策風(fēng)險(xiǎn)也是比特大陸選擇IPO的主要原因之一。

2017年11月份,國(guó)家電網(wǎng)四川甘孜州電力有限責(zé)任公司丹巴縣供電分公司發(fā)布《關(guān)于禁止比特幣生產(chǎn)的緊急通知》,禁止耗電巨大,并可能存在的偷電行為的比特幣礦場(chǎng)。

2018年1月2日,中國(guó)人民銀行互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室發(fā)布相關(guān)挖礦企業(yè)的整治文件。

2018年7月23日,新疆地區(qū)發(fā)布關(guān)于清退虛擬貨幣挖礦企業(yè)的通知。要求發(fā)電企業(yè)于今年8月30日前完成違規(guī)用電虛擬貨幣生產(chǎn)企業(yè)——“挖礦”企業(yè)的清退工作。

整個(gè)行業(yè)都面臨著來(lái)自國(guó)內(nèi)政策的監(jiān)管壓力,而比特大陸此時(shí)轉(zhuǎn)頭指向人工智能芯片,借機(jī)進(jìn)行IPO的意圖不言而喻。

解決問(wèn)題.png

被咬破的IPO冰激凌

就市場(chǎng)融資情況和比特大陸公司內(nèi)容現(xiàn)狀而言,IPO破碎似乎已成定局。

8月有市場(chǎng)傳言,比特大陸正式完成Pre-IPO輪簽約,投資者包括騰訊、軟銀等。但隨后騰訊、軟銀雙雙否認(rèn)投資比特大陸傳聞。此外,作為比特大陸的競(jìng)爭(zhēng)者,嘉楠耘智、億邦國(guó)際雙雙完成提交IPO,比特大陸面臨巨大的競(jìng)爭(zhēng)壓力,同時(shí)在行業(yè)市場(chǎng)信心不足的情況下,即使比特大陸成功上市,其前景也不被看好。

8月31日,比特大陸與比特微關(guān)于串聯(lián)供電技術(shù)的專利侵權(quán)案裁決判定,比特大陸敗訴。9月17日,有推特網(wǎng)友稱,比特大陸在未來(lái)幾個(gè)月將面臨破產(chǎn)。9月18日,又有傳言投資者將因財(cái)務(wù)信息重大遺漏起訴比特大陸。

此外,早在之前,比特大陸就因螞蟻B3礦機(jī)的虛假宣傳而備受爭(zhēng)議。在螞蟻B3礦機(jī)開(kāi)售之初,比特大陸和比原鏈(BTM)聯(lián)合舉辦了一場(chǎng)直播,他們宣稱,第一批購(gòu)買螞蟻B3礦機(jī)的礦工,每天能夠挖掘47—48枚比原幣,按照當(dāng)時(shí)比原幣一枚6塊的幣價(jià),一天大概能賺285塊。但實(shí)際情況卻差強(qiáng)人意,螞蟻B3礦機(jī)根本無(wú)法完成47枚的產(chǎn)量,甚至都不足十個(gè),都無(wú)法比擬同成本的顯卡礦機(jī)。這樣的產(chǎn)量顯然讓礦工們無(wú)法接受。之后的第二批發(fā)售更是直降6000,加之算力不足的因素讓礦工徹底對(duì)比特大陸的不滿達(dá)到頂峰,但在維權(quán)的路上,礦工始終沒(méi)有得到滿意的解決辦法。

伴隨著這些負(fù)面信息,比特大陸的上市已然注定坎坷。

雖然吳忌寒和他的比特大陸以AI芯片業(yè)務(wù)作為去抵擋數(shù)字貨幣波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的主要手段,但I(xiàn)PO冰激凌仍舊存在來(lái)自比特大陸內(nèi)部的破碎壓力。

第一,人才技術(shù)的損失。比特大陸旗下螞蟻礦機(jī)S7、S9、L3三款區(qū)塊鏈礦機(jī)專用芯片均是由楊作興主導(dǎo)設(shè)計(jì),但在2016年7月楊作興離開(kāi)比特大陸創(chuàng)建比特微。技術(shù)人才的缺少也是近年比特大陸屢次研發(fā)失敗的重要原因,而沒(méi)有了產(chǎn)品的技術(shù)創(chuàng)新,其芯片的優(yōu)勢(shì)也就不再明顯。

第二,財(cái)務(wù)困局。截止目前,在比特大陸廣泛爭(zhēng)議的點(diǎn)中,有一條直指其遲遲未公開(kāi)的Q2業(yè)績(jī)。而在一份被曝光的財(cái)務(wù)報(bào)告中顯示,螞蟻礦機(jī)暴跌90%,根據(jù)專業(yè)團(tuán)隊(duì)預(yù)測(cè),比特大陸2018年的整體銷售最多在11億美金左右,后面三季度的營(yíng)收總額預(yù)估在3億美金左右,環(huán)比2017年將下降65%以上。

而以上兩點(diǎn)勢(shì)必會(huì)直接影響投資人對(duì)于比特大陸的預(yù)期,研發(fā)滯后、估值過(guò)高的現(xiàn)實(shí)讓IPO的冰激凌越發(fā)瀕臨破裂的局面。

雖然比特大陸已經(jīng)先后推出加速計(jì)算芯片BM1680和BM1682,但目前看來(lái)AI仍舊只占據(jù)比特大陸中營(yíng)收中較小的一部分,想要依靠人工智能轉(zhuǎn)型完成IPO當(dāng)前看來(lái)略顯動(dòng)力不足。

比特大陸的IPO之路,就像孤島的生存一樣,靠畫餅充饑是無(wú)法長(zhǎng)久的。解決根本問(wèn)題,直面自身困局才是破局之重。

礦機(jī) IPO 技術(shù) 市場(chǎng) 螞蟻
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