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前兩天，有一位讀者給區(qū)塊律動(dòng) Blockbetas 發(fā)了一條留言：你們覺(jué)得現(xiàn)在市面上有多少比特幣在流通？

區(qū)塊律動(dòng) Blockbetas 的第一反應(yīng)是：這不是根據(jù)白皮書(shū)的規(guī)定，最多不超過(guò) 2100 萬(wàn)個(gè)，看一下歷史出塊記錄就能算出來(lái)么？

而讀者則給出了完全不同的答案——可能有近億個(gè)比特幣在市面上流通，因?yàn)?/span>

看到這里，讀者可能要說(shuō)了，數(shù)字加密貨幣的特征之一不就是「無(wú)法偽造」么？怎么可能隨意制造假幣？

區(qū)塊律動(dòng) Blockbetas 將為您抽絲剝繭的梳理交易所的「假幣的內(nèi)幕」。

你買(mǎi)的是幣，還是紙？

一直以來(lái)，大眾都有一個(gè)猜測(cè)：如今的中心化交易所在開(kāi)展 Token 市場(chǎng)的時(shí)候，是否真的持有交易規(guī)模那么大量的 Token。

舉個(gè)簡(jiǎn)單的例子來(lái)說(shuō)，假設(shè)有 100 個(gè)人每人往一家交易所里充值了 1BTC 進(jìn)行交易，再假設(shè)每天有一個(gè)人發(fā)起「提現(xiàn)」操作，且只提走 1 個(gè) BTC。那么，交易所可以抽調(diào)走剩下的 99 枚比特幣去干別的。

事實(shí)上，我們已經(jīng)知道了大多數(shù)交易所采用的都是記賬式交易，所有數(shù)字加密貨幣在充值進(jìn)交易所后都會(huì)被匯總到一個(gè)或幾個(gè)集中地址里。而每個(gè)用戶(hù)在交易所中的買(mǎi)賣(mài)行為，只是在中心化交易所自己的服務(wù)器上進(jìn)行記錄，并不會(huì)被實(shí)時(shí)的的同步到主鏈上。

從一些過(guò)往的事件中，可以證明這一點(diǎn)：比如因漏洞而爆倉(cāng)或者資產(chǎn)損失的交易所可以輕松的宣布某個(gè)時(shí)間段的交易無(wú)效并進(jìn)行回滾，如果交易所真的為每個(gè)用戶(hù)創(chuàng)建了真實(shí)映射主網(wǎng)的錢(qián)包地址，那么交易所根本就不可能這么做。

之前曾經(jīng)出現(xiàn)過(guò)某些幣種在上幣之前就開(kāi)放交易的情況，這在交易所中被稱(chēng)為內(nèi)盤(pán)交易。而火幣就遇到過(guò)類(lèi)似的事情，在場(chǎng)內(nèi)交易最熱的時(shí)候無(wú)法充幣提幣。

5 月 3 日火幣 Pro 宣布將上線 IOTA，并宣布在 5 月 6 日 16 點(diǎn)開(kāi)放充值（充幣）業(yè)務(wù)，5 月 7 日下午 17 點(diǎn)開(kāi)盤(pán)交易（后推遲到 5 月 8 日）。

然而實(shí)際上到 5 月 8 日下午 6 點(diǎn)的時(shí)候，IOTA 充值業(yè)務(wù)卻意外關(guān)閉了充值入口（因?yàn)槲覀儺?dāng)時(shí)不在現(xiàn)場(chǎng)，不確定之前是否開(kāi)放過(guò)），但是市場(chǎng)上卻已經(jīng)交易得火熱。

據(jù)當(dāng)時(shí)在火幣 Pro 交易的用戶(hù)表示，在開(kāi)盤(pán)之后，IOTA 的區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)因?yàn)榻灰琢烤薮蠖罎?，用?hù)的轉(zhuǎn)賬行為無(wú)法正常進(jìn)行，然而此刻火幣的 IOTA 正在經(jīng)歷的是什么：600% 的漲幅，從 2.1 元火山爆炸式地漲到 18 元。

雖然火幣給留足了 2 天的充幣時(shí)間，但是在交易最關(guān)鍵的開(kāi)盤(pán)時(shí)間，卻禁止用戶(hù)充提幣，難免讓人懷疑投資者到底是在跟誰(shuí)交易，是其他投資者，還是交易所，還是早就已經(jīng)入場(chǎng)埋伏的莊家？又或者說(shuō)，交易所自己就是莊家。

只能進(jìn)不能出的內(nèi)盤(pán)

一般來(lái)講，在充幣數(shù)量不足但是市場(chǎng)需求又很大的時(shí)候，交易所就會(huì)主動(dòng)形成「內(nèi)盤(pán)」。在這種情況下，交易所賣(mài)給用戶(hù)的是一種預(yù)期持幣憑證，簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)就是：交易所承諾會(huì)買(mǎi)進(jìn)這個(gè)幣種來(lái)滿足你的提現(xiàn)需求。

然而，心細(xì)如你一定發(fā)現(xiàn)了，由于交易所本身都是中心化交易所，且數(shù)據(jù)庫(kù)不像主鏈那樣透明可查詢(xún)，因此交易所究竟賣(mài)給你的是持幣憑證還是幣本身根本無(wú)法驗(yàn)證！

這會(huì)帶來(lái)什么效果呢？效果是如果沒(méi)有人從交易所提幣，交易所就可以用一堆可以被篡改的數(shù)字來(lái)隨意欺騙投資者——你買(mǎi)多少幣，交易所就增發(fā)多少幣，而真正的幣已經(jīng)被交易所挪走去干別的。

又是火幣 Pro，不過(guò)這次不是 IOTA，而是 EOS。自從 EOS 內(nèi)存交易的對(duì)沖策略出現(xiàn)之后，大量的投資者紛紛開(kāi)始從交易所提幣到自己的賬號(hào)，用 EOS 去購(gòu)買(mǎi)內(nèi)存，期望內(nèi)存的漲價(jià)來(lái)彌補(bǔ) EOS 價(jià)格下跌的損失。

7 月 5 日，火幣網(wǎng)開(kāi)放 EOS 提現(xiàn)，該賬號(hào)下有 373 萬(wàn)個(gè) EOS 可供用戶(hù)提現(xiàn)。然而讓火幣團(tuán)隊(duì)想不到，用戶(hù)的提幣熱情太高了，在短短幾天時(shí)間內(nèi)，這個(gè)賬戶(hù)里 EOS 余額逐漸減少。

從 7 月 9 日國(guó)內(nèi)最大的錢(qián)包 imToken 開(kāi)放 EOS 內(nèi)存交易，大量用戶(hù)入場(chǎng)交易。用戶(hù)發(fā)現(xiàn)從火幣向自己的 EOS 地址提幣時(shí)遇到問(wèn)題，用戶(hù)不再可以隨心所欲地將屬于自己的 EOS 提到 EOS 賬戶(hù)，而是被設(shè)置了提現(xiàn)額度。

但是通過(guò)轉(zhuǎn)換其他沒(méi)有提幣風(fēng)險(xiǎn)的虛擬貨幣，就可以輕松地提幣，然而用戶(hù)要的不是 USDT，是 EOS。

用戶(hù)提幣太多、充幣太少，火幣錢(qián)包余額吃緊，只能采取節(jié)流的方法限制 EOS 流出，同時(shí)開(kāi)始去市場(chǎng)上收幣。網(wǎng)友反映用戶(hù)充幣后，系統(tǒng)會(huì)第一時(shí)間從火幣 EOS 充幣賬戶(hù)轉(zhuǎn)到提幣賬戶(hù)，用新錢(qián)來(lái)補(bǔ)舊坑。

市場(chǎng)上開(kāi)始出現(xiàn)恐慌情緒，用戶(hù)的提幣越來(lái)越多，火幣的 EOS 提幣錢(qián)包極有可能吃空。

于是乎，火幣的運(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì)想出了一個(gè)更有效但是更蠢的辦法：恐嚇用戶(hù)。

（近日流傳的網(wǎng)絡(luò)圖片）

高價(jià)收幣填坑

還記得上面 100 個(gè)人，100 個(gè) BTC 的例子嘛？實(shí)際操作過(guò)程中，交易所會(huì)留下每日平均提現(xiàn)額的真實(shí)幣作為交易所的備用金，以防止挪用資金的騙局被揭穿。

比如一個(gè)平臺(tái)每天平均所有用戶(hù)提 1 個(gè) BTC，那交易所留下 2 個(gè) BTC 備用就可以綽綽有余，同時(shí)剩下 98 個(gè) BTC 就成了自己投資、坐莊的資本。

而一旦提幣需求超過(guò)平臺(tái)預(yù)留的備用金，那么交易所就不得不臨時(shí)購(gòu)入 BTC 來(lái)滿足給付需求，此時(shí)就會(huì)造成交易所內(nèi)幣價(jià)拉升，用戶(hù)將手中的 BTC 充到交易所獲利。

沒(méi)錯(cuò)，還是火幣。6 月 29 日，火幣宣布首發(fā) Project PAI（PAI），當(dāng)天 16 點(diǎn)開(kāi)放充值，7 月 2 日開(kāi)始交易，7 月 6 日開(kāi)放提現(xiàn)。

帶著所謂「騰訊軟銀投資的 AI 公司」、「與騰訊產(chǎn)業(yè)鏈合作」的宣傳語(yǔ)，PAI 一路高歌猛進(jìn)，一周之后，PAI 的漲幅達(dá)到了 544%，頗有一種百倍幣的感覺(jué)。

但是開(kāi)始有人質(zhì)疑 PAI 存在交易所拉盤(pán)割韭菜的問(wèn)題，幣圈第一大 V 數(shù)字貨幣趨勢(shì)狂人 在 7 月 12 日的文章中提到 PAI 的價(jià)格在近期突然暴漲后又下跌可能與交易所內(nèi)部操作有關(guān)系，于是呼吁所有持有 PAI 的用戶(hù)提幣到自己的錢(qián)包，時(shí)間就是在 7 月 12 日晚上。

作為幣圈粉絲和閱讀量最多的自媒體賬號(hào)，數(shù)字貨幣趨勢(shì)狂人的號(hào)召力可謂十分驚人。

短時(shí)間內(nèi)有大量投資者參與了 # 提幣運(yùn)動(dòng) #，高喊著 # 提幣等于拉盤(pán) # # 提幣致富 # 的口號(hào)，向交易所施壓。

也有投資者反饋在提幣之后，價(jià)格確實(shí)開(kāi)始上漲，而且開(kāi)始有資金流入，證實(shí)了當(dāng)大量提幣之后價(jià)格上漲吸引資金回流的假想。

面對(duì)用戶(hù)的極端維權(quán)行為，火幣的公關(guān)經(jīng)理田邦德在微博上表示「說(shuō)用戶(hù)提不出幣，呵呵了，歡迎進(jìn)行提幣測(cè)試（微笑）」，但是下方的評(píng)論卻表示無(wú)法提幣等。

不過(guò)在區(qū)塊律動(dòng) BlockBeats 昨天晚上發(fā)布的 # 提幣運(yùn)動(dòng) # 微博中，有錢(qián)包 App 和新興交易所們對(duì) # 提幣運(yùn)動(dòng) # 的支持，也有用戶(hù)反映到帳很快。

不過(guò)一天之后，在數(shù)字貨幣趨勢(shì)狂人 7 月 12 日發(fā)布的文章中，他提到#提幣運(yùn)動(dòng)#實(shí)驗(yàn)結(jié)果大概率與交易所融幣砸盤(pán)行為無(wú)關(guān)。

而我們獲得的消息也顯示，雖然有數(shù)百人喊著提幣的口號(hào)，但昨天的#提幣運(yùn)動(dòng)#其實(shí)并沒(méi)有多少大戶(hù)參與。那些提幣后發(fā)現(xiàn)價(jià)格上漲的人，或許忽略了市場(chǎng)是多變的，或者這只是一個(gè)巧合。

因?yàn)樗腥硕疾恢阑饚诺姆?wù)器上到底是怎么操作的，交易所買(mǎi)幣拉盤(pán)、收幣填坑的行為，還有待進(jìn)一步觀察和證實(shí)。

一段歷史：曾經(jīng)在傳統(tǒng)金融市場(chǎng)這么玩的人，都被判刑了

熟悉中國(guó)證券史的朋友，應(yīng)該已經(jīng)從上面的描述想到另一個(gè)歷史上里程碑式的金融事件——327 國(guó)債期貨事件。

在這里，區(qū)塊律動(dòng) BlockBeats 會(huì)用最簡(jiǎn)單的方式讓你了解一下這段歷史，以意識(shí)到增發(fā)假幣有多么嚴(yán)重的后果。

327 國(guó)債期貨事件發(fā)生在 1995 年 2 月，當(dāng)時(shí)經(jīng)中國(guó)政府批準(zhǔn)上交所開(kāi)設(shè)了國(guó)債期貨市場(chǎng)。

327 國(guó)債期貨就是指，代號(hào)為 327 號(hào)的國(guó)債券的期貨。而 327 國(guó)債期貨事件，就是由于期貨交易不需要實(shí)物交割。因此在交易的過(guò)程中，其中一家券商為了壓低 327 國(guó)債的最終給付價(jià)格，而瘋狂拋售自己根本不持有的 327 號(hào)國(guó)債。

在 327 國(guó)債事件發(fā)生的當(dāng)天，1995 年 2 月 23 日休市前 8 分鐘萬(wàn)國(guó)證券拋出不存在的期貨券 730 萬(wàn)口，如全部?jī)陡?，期貨票面價(jià)值 1460 億元，接近當(dāng)年 GDP 的 1/30。1460 億人民幣，超出我國(guó)債券的總發(fā)行量 10 倍以上。

當(dāng)然，萬(wàn)國(guó)證券并非想要讓這些「?jìng)卧臁沟膰?guó)債券能夠兌換，而是希望通過(guò)假券的拋售將 327 國(guó)債的期貨價(jià)格從高點(diǎn)砸至低點(diǎn)，以填補(bǔ)其之前投入大量杠桿賣(mài)出空單所造成的損失。

數(shù)字貨幣交易所對(duì)數(shù)字貨幣的虛擬增發(fā)，與 327 國(guó)債期貨事件中萬(wàn)國(guó)證券所做的操作和目標(biāo)如出一轍。只不過(guò)萬(wàn)國(guó)證券是利用當(dāng)時(shí)早期金融市場(chǎng)不嚴(yán)謹(jǐn)?shù)穆┒磳?shí)現(xiàn)，而數(shù)字貨幣交易所則是自己創(chuàng)造漏洞自己坐莊。

相當(dāng)于，交易所不止是莊家，而且是無(wú)需資本投入就能操控幣市的莊家。

當(dāng)時(shí)負(fù)責(zé)萬(wàn)國(guó)證券的管金生，在 1997 年被判處 17 年有期徒刑，直到 2014 年才重新回到市場(chǎng)。

交易所反腐，任重而道遠(yuǎn)

昨日，火幣研究院閆思對(duì)一位女性 FA 出言不遜，媒體描述為性騷擾。我們并不想過(guò)多地討論這個(gè)人的事故，這反映出的是員工在浮躁的公司氛圍下表現(xiàn)出來(lái)的傲慢與不遜。

月初，區(qū)塊律動(dòng) BlockBeats 發(fā)布了《撕裂中的中國(guó)幣圈》一文，此文提到火幣創(chuàng)始人李林已經(jīng)意識(shí)到了火幣內(nèi)部的腐敗問(wèn)題。

這是本周火幣內(nèi)部反腐運(yùn)動(dòng)的現(xiàn)場(chǎng)照片。

在 HADAX 超級(jí)節(jié)點(diǎn)退出事件發(fā)生的那個(gè)下午，火幣全球商務(wù)副總裁霍力被免職，原 HADAX 負(fù)責(zé)人秦濤被抽調(diào)，多名員工被開(kāi)除，多名高管獎(jiǎng)金被取消。

交易所的反腐之路，任重而道遠(yuǎn)。