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11月17日，暢捷通主辦的GICC大會在北京開幕，不惑創投創始人李祝捷發表演講，闡述產業互聯網的投資思路。

李祝捷稱，在不惑創投投資線路中，供應鏈交易平臺、企業服務、VR應用以及情感產業鏈四個方向是重點。既然是投資產業鏈公司，肯定需要投資一些大市值公司才能順利退出。所以不惑創投在看市場規模，以及如何改造。 

比如找鋼網，鋼鐵市場足夠大，在A股有42家上市公司，這么大規模的市場可以孕育出很多家公司，市場里面可以尋找新的玩法，新的模式。在改造方面，供給側環節減少，打通上下游的需求，通過一些大規模市交易或者SaaS工具等把整個行業的大數據拿到，通過數據指導這個行業的運營，改變了以前傳統行業的貿易商的經營方式。另外，在倉儲、物流、金融等各個環節獲取一家平臺級公司的優勢，戰勝老的玩家。 

在產業互聯網方面，深度服務小B，解決線下的一些痛點，提升這個行業的運營效率，通過迅速優化，獲取數據，這是不惑創投在產業互聯網方面的投資思路。

以下是李祝捷的演講實錄，經品途商業評論編輯： 

我是不惑創投的李祝捷，我們主要做早期天使輪、A輪的融資，陪創始人走過初創期。今天跟大家分享的是移動互聯網下半場的投資策略，大家都很清楚，移動互聯網上半場，互聯網公司基本上被BAT參與控股了，只有為數不多的像美團等還保持獨立公司，我們作為創投，轉向了下半場投資。產業互聯網用移動互聯網作為工具，與傳統行業、產業相結合，做這樣一些投資。 

我最早在真順基金，投資的項目包括找鋼網，找鋼網投資時估值3000萬人民幣，目前在國內產業互聯網領域排名領先的標桿龍頭企業，估值近100億人民幣。我們有一種改變世界的參與感。 

我們是以產業互聯網為主要投資線的公司，這個圖左邊是供應鏈交易平臺，都是供應鏈如何用互聯網的手法改造原有的產業鏈，提升整個行業效率，最左邊是企業服務公司，服務小B的，產業互聯網端以找鋼為主的板塊，更多的是深度服務小B，幫他們做各種各樣的生意。還有一些我們投的公司，也是幫助中B和小B運營管理，提高運營效率，通過互聯網的一些玩法進行一系列的投資。我們還投資了一些VR應用，也是2B的，VR技術在很多行業里面有一些新的應用，它會改變行業原有的生態和玩法。第三個板塊是2C的，其他都是偏2C的，電影酒店也是To 小B的模型。勞勤是幫助用工企業在線管理的，通過在線管理的方式管全國各地幾百人或者幾千人，提高工作效率，每年給大企業節省幾百萬的費用，通過員工后臺數據進行員工運營管理。 

我們的思路就是作為一個投資機構，我們肯定是需要投到一些大市值的公司，否則作為機構投資人退不出來。如果這個公司長不大，投資機構沒有辦法通過IPO并購退出的，我們通常看這個市場是什么樣的市場，怎么改造。產業互聯網是一個非常大的市場，是GDP很大的組成部分，鋼鐵是6萬億市場，之前是9萬億，我們不斷減少中間不必要的環節，提高效率，因為它的市場規模慢慢回到了一個體量。中國的鋼鐵產量是13萬億，被倒手三到四次，就是9到12萬億，很多社會資源被浪費了。我們判斷這個市場、這個行業足夠大，像鋼鐵在A股有42家上市公司，珠寶行業有13家上市公司，還在不停的上各種各樣的公司，家居家裝有60家上市公司，最近兩三年集中上市板材類公司。這些現象表明了一點，行業本身原來實力足夠大的，可以孕育很多家公司，我們在這樣大市場里面尋找新的玩法，新的模式，陪這些企業一塊成長。

怎么改造呢？

首先是供給側的減少環節，打通上下游的需求，更多的是通過一些大規模市交易或者SaaS工具等把整個行業的大數據拿到，通過數據指導這個行業的運營，改變了以前傳統行業的貿易商或者生產加工企業拍腦袋經營，沒有計劃性經營，而是通過數據決策，不是通過人的決策。另外本身在倉儲、物流、金融各個環節都會獲取一家平臺級公司的優勢，戰勝老的玩家。還做一些風控金融的事情，以前銀行不可能對小B授信，變成平臺級公司，銀行才可以根據穩定的數據授信，讓新的創業公司比原有的創業公司更高級別的競爭力。 

我們隨便找了幾個我們參與的領域，分析整個市場有多大。整個市場空間算出來了，預計行業凈利潤率多少，目標市場占有率，這個市場里面產業互聯網早期階段，找鋼網獲得了20%的份額，還有一些大的互聯網公司，比如說思科在美國的占比是30%，非常大的。我們看到汽配行業，很多行業的龍頭公司都占這個行業0.5%到1%左右，市場供應鏈公司加起來也不超過5%，通過這些大概預測它未來能掙多少錢。 

以款多多為例，我們以互聯網的手法改造了一個珠寶市場行業，首先珠寶工廠不知道賣什么，無計劃生產，零售門店拍腦袋進貨，爆款很快賣完了，往上游進貨，上游沒有了，因為他們怕賣不出去造成積壓，積壓之后就虧損了。 

款多多打通了產業鏈數據，首先是打造爆款，通過我們的推薦，進我們的貨10%，產生30%的銷售，隨著覆蓋面越廣，上下游依賴性越高，所以我們經常幫著爸爸分銷給兒子，然后賣給堂兄，爸爸做工廠的，兒子是省代，他們都是一家人，通過這個系統知道應該進什么貨，賣什么貨，通過這個系統獲取了跟傳統公司完全不一樣的競爭力。 

這家公司在IT方面投入很大，整個公司規模只有60人，今天銷售規模已經相當于一個中型公司的規模，明年會達到創業板的上市標準，當互聯網切入到公司的痛點之后，三年就成長為比較大的規模。

我們投了另外一個供應鏈公司就是宜花，在鮮花市場里面，把所有的花店全部掃完，中間有N個層級的流通環節，造成行業不必要的損耗，我們從云南飛機發貨，整飛機發貨，獲取一個規模成本，在北京貨倉發貨，大大減少了物流成本。 

這個案例，我們投資思路也是深度服務小B，解決線下的一些痛點，提升這個行業的運營效率，通過迅速優化，獲取數據。我們成長非常快的公司叫衣樂倉，上個月銷售數據接近1000萬，很多服裝小B在線下，需要在淘寶進貨，進了也賣不掉，但是作為一個小創業者也是很勤奮的，我們幫他搞定一線、二線大牌的尾貨供應鏈，業務增長難度大大降低，品牌效率也提高了，這是我們作為一個品牌效率組織的，盈利能力大大提高，成長速度非常快。 

這個案例是一個電影酒店，是一個加盟主題的酒店，這個痛點是什么呢？我們在終端消費市場里面，大家已經住慣了漢庭、如家，終端市場是缺失的，這個酒店是一個電影主題的酒店，進了大堂之后是不一樣的，每個房間都像一個私人影院，這個酒店模型切入了終端消費群體的主題，用3億費用裝修，形成了9億費用的效果。這樣一個模型兩年之內就可以把成本拿回來了，這是一個非常好的產品。今年我們在北京的酒店11月份開業，明年在建有80多個。 

我們在消費領域通過各種各樣新的玩法幫助小企業做生意，賺更多的錢。我們系統希望進行系統行研，通過頭部項目挖掘能力，陪伴項目長期成長。

來源|品途商業評論